смартлаб премиум

Доброго дня! Традиционно для понедельника пробежимся техническим взглядом по рынку.

📉О том, что индекс развернул тренд вниз мы писали еще 1,5 недели назад.
Сейчас на рынке нет ни одной ликвидной бумаги в растущем техническом тренде. 

IMOEX в понедельник делает отскок.
Техника нам говорит о том, что должен состояться отскок в район 2100-2150, с последующим движением вниз.
Это будет справедливо лишь в том случае, если рынок продолжит медвежий тренд (но у нас нет в этом уверенности).
Если заход вниз был ложный, то выкупить рынок должны быстрее, чем случилось движение вверх с 9 августа по 5 сентября.

Как мы и писали неделю назад: снижение индекса пока говорит нам о том, что надо взять паузу и дождаться пока рынок не нащупает новое дно. Если мы будем выжидать, мы не застанем самых «вкусных» — низких цен, но во всяком случае и не поймаем падающий нож.

После распродажи техническая картинка во многих акциях очень похожа.
Что можно выделить отдельно? 

( Читать дальше )

Публичное акционерное общество «Юнипро» – самая эффективная компания в секторе тепловой генерации электроэнергии в России. Компания производит и продает электрическую и тепловую энергию и мощность пятью электростанциями общей установленной мощностью 11 245 МВт., одна из них Сургутская ГРЭС-2 (самая мощная в мире тепловая электростанция, использующая в качестве топлива газ).

Акционерный капитал состоит из 63 048 706 145 полностью оплаченных, обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,40 рублей — основной акционер ПАО «Юнипро» (83,73%) – ведущий международный энергетический концерн Uniper, осуществляющий свою деятельность более чем в 40 странах мира (установленная генерирующая мощность около 35 ГВт), остальные акции (16,27%) находятся в свободном обращении.

 

( Читать дальше )

У нас на смартлабе можно смотреть доходности ОФЗ и сравнивать с картинкой на неделю назад и на месяц назад.
Вот я построил точки текущие и месячной давности:

Что мы видим?

Короткие ОФЗ (1-2 года) доходности выросли на 75 пунктов и поднялись доходности в район 8-8,5% годовых.
Длинные ОФЗ (>5 лет) подверглись большей распродаже и доходности ушли выше 10% годовых, прибавив за месяц примерно 1,5п.

Фонда резко обрушилась, как в феврале 2022.
В феврале в ответ на рыночный стресс ЦБ экстренно повысил ставки до 20%.
Сейчас рынок акций там же по сути где и 24.02, а вот ставка ЦБ почему-то повышена не была.
В то же время, стоит констатировать, что рыночный стресс диктует условия для повышения ставки ЦБ.

В противном случае, аукционы ОФЗ могут просто не состояться. До конца года Минфину надо будет еще рефинансировать погашение ОФЗ на сумму более 500 млрд рублей, так что деньги с рынка привлекать в любом случае придётся. Чтобы перепуганные инвесторы начали покупать ОФЗ, ставки должны начать расти.


( Читать дальше )

Продажа My.Games за солидную сумму $642 млн — это скорее позитивный момент для акций VK.
Обратите внимание, что новость вышла сразу после удаления приложения VK из AppStore.

О том, что продажа игрового подразделения вероятна, мы писали еще 30 мая.

Реальная оценка игр может составлять порядка 80 млрд рублей, но в текущих вынужденных условиях, цена продажи может быть в 2-3 раза ниже.

Так и получилось. 
$642 млн — это почти 40 млрд рублей, или 50% от текущей капитализации VK и 31% от EV компании.
Игровой сегмент компании дает компании 30% выручки и 35% EBITDA.


( Читать дальше )

Пока на рынке вакханалия в прямом смысле этого слова (цены летают вверх/вниз на геополитике, рецессии), посмотрим, что происходит с ценами на сырье в рублях — это важно для отечественных публичных компаний и их дивидендов (если они будут). Да и бюджета тоже, в рамках введения доп налогов, если он не сойдется.

Нефть матушка (URALS) — средняя цена все еще выше 4000₽, главное чтобы Россия сохранила объемы или они упали несильно (иначе не сойдется бюджет)

Газ в Европе — без комментариев, хотя мощности Газпрома под ударом из-за повреждения Северных Потоков


Газ в Японии (бенчмарк СПГ в Азии, больше для Новатэка). Зима близко


( Читать дальше )

Цены вкусные, акции вернулись к минимумам 24 февраля.

Что я делаю, на что бы я посмотрел в текущих условиях?



( Читать дальше )

Такой паники среди людей и участников рынка мы ещё не видели. 
И как всегда, на фоне этого мрака, у меня есть маленький лучик света в конце тоннеля. 


( Читать дальше )

На российском фондовом рынке есть один представитель отрасли биотеха — это холдинговая компания ИСКЧ. Капитализация не слишком большая, после череды допэмиссий она составляет 7,4 млрд рублей. 

В состав холдинга входят компании, которые можно разделить условно на два формата: продукты и услуги. 

К продуктам относится производство тест-систем для ковида и производство препаратов. В услугах есть хранение пуповинной крови, различные виды тестирования (генетическое, онкологическое, эмбриональное и т.д.).

Из недавнего компания завершила 2-ую стадию клинических испытаний вакцины от ковида Бетувакс, поэтому скоро в препаратах будет пополнение.  

Основные дочерние компании в холдинге:

Гемабанк (ММЦБ) — забор и хранение пуповинной крови и стволовых клеток.

Генетико — занимается тестированием. Примерно 15% российского рынка генетического тестирования.

( Читать дальше )

Мне повезло, большую часть портфеля распродал до начала обвала. Закрыл даже инвестиционные позиции. Делать ничего не хочу, сначала надо прийти в себя. Посмотрим на рынок техническим взглядом.

Во-первых, мы за один день сломали растущий тренд, сломав нашу тактическую гипотезу восстановления рынка. Всё то что произошло, было прогнозируемо, но реакция рынка говорит о том, что рынок просто надеялся на лучшее. 

Во-вторых, я вчера писал, что с каждым новым ударом по рынку, доверие частных инвесторов восстановить будет все тяжелее.

Итак, начнем с индекса IMOEX. Он перевернулся в нисходящий тренд. Для нас это означает, что надо взять паузу и дождаться пока рынок не нащупает новое дно. 

( Читать дальше )

20 и 21 числа был очередной обвал российского фондового рынка — референдумы, частичная мобилизация, налоги серьезно бьют по перспективам инвестиций в акции и облигации, хотя казалось лишь недавно оправились от наплыва нерезов и уровня в 2000 по индексу

Доходность по 10 летним ОФЗ достигала 11%, ставя под угрозу механизм гравитации ставок, который и так не работал



( Читать дальше )