Boeing

Давно смотрел на Boeing, сегодня решил первый раз попробовать купить. Отпадались они уже очень прилично, и это при том что UBS год назад ставили price target по бумаге $525! Дивиденды выросли до 3%, годится для моего див. портфеля. Выставил лимитную покупку и пошёл смотреть новости. Позиция совсем небольшая, буду добирать если уйдёт сильно ниже:

FEBRUARY 14, 2020 / 8:53 PM / 
CHICAGO/WASHINGTON (Reuters)  — United Airlines Holdings Inc (UAL.O) заявила в пятницу, что продлевает отмену полетов Boeing 737 MAX до 4 сентября, что стало новой задержкой, когда источники сообщили Reuters, что сроки сертификации ключей установлены. Полет может произойти не ранее апреля. 

Новая временная шкала убедительно свидетельствует о том, что ни один из самолетов не будет летать в течение второго лета в США, и эта проблема достигла прибыли операторов США 737 MAX во время пикового сезона путешествий в прошлом году в пользу таких перевозчиков, как Delta Air Lines (DAL.N), которые не имеют МАКС в своих флотах.

Боинг Co (BA.N) 737 MAX был основан во всем мире в марте прошлого года после двух аварий в Индонезии и Эфиопии, в результате которых за пять месяцев погибли 346 человек.

Самолетостроитель США потратил месяцы на обновление программного обеспечения, которое, как считается, сыграло свою роль в обеих авариях, но всплыли новые проблемы, усложнившие усилия регулирующих органов по повторному утверждению самолета.

( Читать дальше )

При оценке реального финансового состояния компании специалисты рынка обращаются, прежде всего, к показателю операционной прибыли. Несмотря на весомый совокупный убыток Airbus Group SE (AIR) за 2019 год (1,4 млрд евро против чистой прибыли в 3,1 млрд евро годом ранее), операционная прибыль авиаконцерна увеличилась на 19% год к году и достигла 6,95 млрд евро. Выручка поднялась на 11%, до 70,4 млрд евро.

Конечно же, коррупционные скандалы и связанные с ними выплаты штрафа являются разовыми факторами. Выпадающие доходы по этой статье в прошедшем году составили 3,6 млрд евро. Другой фактор роста расходов, доработка военно-транспортного самолета A400M, уже не будет оказывать влияния на результаты Airbus. В новых модификациях самолета учтены прежние конструкторские недоработки.

Прогнозы компании на ближайший год оптимистичны, хотя они учитывают замедление темпов роста поставок коммерческих самолетов до 2% с 8% в 2019 году. Это будет компенсировано большей маржинальностью продаж. Если прогноз компании окажется точным, то ее операционная прибыль увеличится на 7,9%, до 7,5 млрд евро. 880 воздушных судов планируется поставить в текущем году. Крупнейшим контрактом, о котором может быть официально объявлено в ближайшие дни, станет заказ от нигерийской авиакомпании Green Africa Airways на 100 самолетов Airbus A220.

( Читать дальше )

Boeing — американская компания, являющаяся одним из крупнейших мировых производителей авиационной, космической и военной техники. Львиную долю в выручке занимает продажа коммерческих самолетов, что приносит компании порядка 60% от общего денежного потока.

Согласно прогнозам Boeing, к 2038 году отрасли потребуется более 44 тыс. новых самолетов, причем почти 74% из них будут узкофюзеляжными. Тем не менее, ожидается, что среднегодовые темпы роста авиапарка до 2038 года будут составлять около 3,4%-3,7% и достигнут более 38-39 тыс. самолетов. По самым оптимистичным оценкам, к 2038 году авиапарк достигнет 50 тыс. самолетов.

По итогам 2019 года Boeing поставил лишь 380 самолетов по сравнению 806 ед. за аналогичный период прошлого года, что связано с проблемами с авиалайнерами 737 MAX. Согласно последним новостям, ввод в эксплуатацию авиалайнеров 737 MAX будет в середине 2020 года. Компания Boeing опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал, которые снова оказались ожидаемо слабыми в связи проблемами с эксплуатацией Boeing 737 MAX.

( Читать дальше )

Устойчивый рост числа новых рабочих мест, рекордно низкая безработица и умеренный рост оплаты труда являются рецептом стабильных процентных ставок ФРС, но экономические последствия коронавируса смещают риски в сторону смягчения монетарной политики.

Число рабочих мест росло неравномерно во второй половине 2019 года, а забастовка работников General Motors «качнула» показатель Payrolls на 43 тысячи в ноябре и декабре. История с GM закончилась, но на ее место пришла новая – Boeing отложил планы по производству 737 MAX в долгий ящик, поэтому как сама компания, так и 600 ее поставщик вероятно обнаружат у себя избыток рабочей силы, от которой будут избавляться. В связи с этим производственный сектор вероятно некоторое время будет тянуть рынок труда вниз. 

Промышленность

Слабость в производственном секторе отразилась в “мягких данных” от ISM за январь. Опрос агентства показал, что в январе активность в производственном секторе продолжила сокращаться, но меньшим темпом чем в декабре, а компонент занятости также замедлил падение. Тем не менее ожидается, что рабочие места в производственном секторе сократятся. 

( Читать дальше )

Звиняйте, братцы, было влом хорошо переводить, поэтому перевел Яндексом, потом капельку подкорректировал, чтобы хоть общий смысл был понятен.


The Wall Street Journal сообщила, что новый выпуск Boeing 737 MAX задерживает переаттестацию. Добавьте его к списку вопросов, которые Федеральное авиационное управление вместе со своими глобальными коллегами по авиационному регулированию рассматривает в ходе длительного процесса переаттестации MAX.

MAX, новейший укзкофюзеляжный самолет Boeing, был оставлен на земле во всем мире с середины марта 2019 года после двух смертельных аварий в течение пяти месяцев. Boeing (тикер: BA) уже несколько месяцев работает над изменениями в нескольких системах, чтобы MAX снова был допущен к полетам.

Инвесторам трудно отслеживать все проблемы и то, как они связаны. Вот над чем работает компания.

MCAS
(Maneuvering Characteristics Augmentation System — cистема увеличения характеристик маневрирования (MCAS) — это программное обеспечение, встроенное в систему управления полетом Boeing 737 MAX, которая пытается имитировать поведение тангажа корпуса, аналогичное Boeing 737 NG. Когда он обнаруживает, что самолет работает в ручном полете, с закрылками вверх, на повышенном угле атаки, он регулирует горизонтальную обшивку стабилизатора, чтобы добавить положительную силовую обратную связь (ощущение" тяжелого носа") пилоту через колонку управления.

( Читать дальше )

Boeing — американская компания, являющаяся одним из крупнейших мировых производителей авиационной, космической и военной техники. Львиную долю в выручке занимает продажа коммерческих самолетов, что приносит компании порядка 60% от общего денежного потока.

Компания опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий. Доходы авиастроителя сократились во всех четырех сегментах. Тем не менее в компании ожидают, что в эксплуатацию Boeing 737 MAX вернется в середине года, тогда как его производство будет восстановлено заранее за несколько месяцев до получения лицензии.

Мы рекомендуем «Держать» акции Boeing и снижаем целевую цену до $350.

Кабаков Ярослав
ИК «Финам»

Отчетность компании по итогам 2019 года:
Выручка: $76,6 млрд, -24% г/г
EBITDA:$ 6 млрд, -57% г/г
Чистый убыток: $0,6 млрд

Результаты отчетности ожидаемо негативные.

• Компания была вынуждена в прошлом году приостановить поставки своей основной модели 737 после двух авиакатастроф в Индонезии и в Эфиопии. Boeing ожидает, что полеты самолетов будут возобновлены не раньше середины 2020 года.

• Из-за того, что компания продолжала производить самолеты без их последующей поставки клиентам, запасы существенно выросли. Свободный денежный поток по итогам года оказался отрицательным -$4,4 млрд.

• Boeing компенсировал потерю доходов ростом долга, который за год увеличился почти в 2 раза до $27,3 млрд.

Стратегия


Из-за падения результатов Boeing имеет крайне низкие рейтинги по активной стратегии. Будущее компании во многом зависит от того, как скоро она получит разрешение на полеты и возобновит поставки самолетов.

( Читать дальше )

Производитель самолетов Boeing опубликовал финансовые результаты за четвертый квартал 2019 года. Выручка в отчетном периоде снизилась до $17,911 млрд по сравнению с $28,341 млрд годом ранее, в то время как аналитики в среднем ожидали $21,76 млрд. Доходы компании упали во всех четырех сегментах.

Выручка подразделения Commercial Airplane Segment (CAS) упала на 45% до $7,46 млрд по сравнению с $16,53 млрд годом ранее, хотя аналитики ожидали $9,4 млрд. Снижение доходов связано с более низкими поставками самолетов, которые просели на 69% до 79 авиалайнеров по сравнению с 238 ед. годом ранее из-за сохраняющихся проблем с Boeing 737 MAX. При этом менеджмент компании сообщил, что ввод в эксплуатацию Boeing 737 MAX ожидается в середине 2020 года. Портфель заказов составляет более 5400 самолетов общей стоимостью более $377 млрд по сравнению с $387 млрд в третьем квартале.

Компания опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий, но это уже было заложено в цены акций.  Доходы компании сократились во всех четырех сегментах. Тем не менее, новый исполнительный директор Дэвид Калхун заявил, что он понимает, что Boeing предстоит слишком много работы для того, чтобы исправить сложившуюся ситуацию. Он ожидает, что в эксплуатацию Boeing 737 MAX вернется в середине года, тогда как его производство будет восстановлено заранее за несколько месяцев до получения лицензии. В заключении он сообщил, что безопасность будет лежать в основе каждого решения и каждого действия со стороны Boeing.

Мы рекомендуем «Держать» акции Boeing, но в связи со сложившимися обстоятельствами снижаем целевую цену с $420 до $350.

Сысоев Вадим
ГК «Финам»

Boeing Co 
(NYSE: BA) 
$323.61 +7.05 (+2.23%) 
JAN 29, 2020 2:52 PM ET 
https://investors.boeing.com/investors/stock-information/default.aspx 

The Boeing Company 
As of October 16, 2019, there were 562,791,233 shares of common stock, $5.00 par value, issued and outstanding. 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/12927/000001292719000077/a201909sep3010-q.htm 
Капитализация на 29.01.2020г: $182,125 млрд 

Общий долг на 31.12.2017г: $110,649 млрд 
Общий долг на 31.12.2018г: $116,949 млрд   
Общий долг на 30.09.2019г: $136,407 млрд 
Общий долг на 31.12.2018г: $141,925 млрд  

Выручка 2017г: $94,005 млрд 
Выручка 9 мес 2018г: $72,786 млрд 
Выручка 2018г: $101,127 млрд 
Выручка 9 мес 2019г: $58,648 млрд 
Выручка 2019г: $76,559 млрд 

Прибыль 9 мес 2017г: $5,138 млрд  
Прибыль 2017г: 7,028 млрд

( Читать дальше )