Covid-19

Очередной виток роста ставок фрахта приведет к усилению инфляционного давления на импортные товары. В середине лета стоимость морского фрахта контейнеров обновила ценовые рекорды, вплотную подойдя к отметке 13 000 долл. Также взлетела и стоимость перевозки насыпных грузов (металлов, зерна, угля) – индекс фрахта сухогрузов Baltic Dry удерживается у максимумов с 2010 года, формируя повышенный инфляционный фон в мире.

Ставки на контейнерные и насыпные перевозки взлетели в начале 2021 г. до рекордных уровней из-за неравномерного восстановления мировой экономики после пандемии, в результате чего на рынке возник сильнейший за много лет дефицит предложения. Ситуация усугубилась в мае и июне, когда китайские власти ввели локдауны в ряде припортовых провинций на фоне ограничения распространения COVID-19.

Аналогичная ситуация происходит и со ставками фрахта на насыпные грузы. Так, индекс Baltic Dry превысил отметку 3000 пунктов, что является максимальным его значением за 10 лет. Основной причиной является нехватка судов на фоне повышенного мирового спроса на сырье, а также логистические задержки в портах Азии.

По нашим оценкам, потенциал роста ставок морского фрахта еще не исчерпан. Дефицит контейнеров и судов будет сохраняться, как минимум, до 2023 года, а для восстановления баланса рынка потребуется время. К тому же существуют риски дальнейших локальных ограничений в портах Азии в случае возникновения новых вспышек инфекции.

Соловьев Владимир
«Промсвязьбанк»

Очередной виток роста ставок, по нашему прогнозу, приведет к заметному росту отпускных цен на некоторые категории товаров, импортируемых из стран Азии. В особенности это затронет те товары, у которых велика удельная стоимость логистических затрат. К такой категории относятся крупногабаритные товары. Так, например, предметы интерьера могут вырасти на 100 долл./шт, что при розничной цене спальной мебели стоимостью 50 тыс. руб. приведет к ее удорожанию на 10-15%.

Вклад в себестоимость 40-50 дюймовых телевизоров от удорожания логистики составит около 20-25 долл. Соответственно, себестоимость устройств среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тыс. руб. вырастет на 5-7%.

Ситуация с малогабаритными товарами складывается не так драматично. Так, фактор роста морских ставок для текстиля и смартфонов может составить менее 2%.

Высокие ставки фрахта уже привели к удорожанию импортных товаров весной этого года. Однако на этом инфляционное давление на азиатские товары не окончено, и очередной рост цен на них может произойти уже в начале осени. Полагаем, что стабилизацию ситуации со ставками фрахта можно ожидать лишь в 2022 году.

Один из крупнейших американских производителей медицинского оборудования, компания Danaher, опубликует свои финансовые результаты в четверг, 22 июля. Конференц-колл запланирован на 15:00 МСК, до открытия фондовых площадок.

Аналитики позитивно оценивают перспективы финансового отчета компании: консенсус Reuters по скорректированному EPS за 2-й квартал составляет $2,05, что соответствует росту на внушительные 42,36% г/г. При этом в данном случае причиной не является эффект низкой базы, поскольку 2020 год в целом прошел для Danaher очень успешно на фоне роста спроса на медико-биологическое оборудование для создания вакцин и прочих препаратов от Covid-19.

Драйверами роста финансовых результатов Danaher остаются солидная ассортиментная линейка, фокус на инновациях и синергетический эффект от сделок M&A. Напомним, что в 2020 году Danaher уже осуществила одну из наиболее удачных сделок в секторе здравоохранения, приобретя компанию Cytiva. Второй квартал текущего года также ознаменовался поглощением: 17 июня Danaher сообщила о покупке компании Aldevron за $9,6 млрд. Приобретение Aldevron, которая занимается производством плазмидов для биотехнологических и фармацевтических компаний, поспособствует дальнейшему расширению бизнес-сегмента Life Sciences в сфере генетики  в сфере генетики и клеточных методов лечения.

Текущая рекомендация ФГ «Финам» по акциям Danaher – «Покупать» с целевой ценой $302,07, что соответствует апсайду 6,46%. С момента выхода нашей рекомендации 29 апреля 2021 года акции Danaher уже показали рост на 9,8%.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»
          

Рыночная капитализация Moderna по итогам торгов 14 июля впервые превысила $100 млрд. Ее котировки растут на фоне распространения штамма COVID-19 «дельта»,  против которого компания готовит новые вакцины.

Кроме того, инвесторы следят за акциями Moderna на фоне стартовавшего сезона отчетности за второй квартал, хотя сама компания представит свои результаты только в августе. Период с апреля по июнь для Moderna был вторым полным кварталом продаж антиковидной вакцины. Консенсус-прогноз предполагает высокую прибыль компании после полученного годом ранее убытка в размере 31 цент на акцию, а рост продаж может оказаться четырехзначным.

По нашим расчетам, скорректированная прибыль Moderna за второй квартал превысит $6 на акцию при выручке свыше $4,2 млрд.

Всемирная организация здравоохранения заявила о третьей волне пандемии, спровоцированной распространением упомянутого штамма «дельта». Заболеваемость в отдельных штатах США вновь растет.

В прошлом месяце Moderna сообщила о способности ее вакцины против COVID-19 вызывать иммунный ответ на воздействие нескольких его штаммов, включая «дельта». Крайне важно, что биотехнологические компании, в том числе Moderna, нацелены на создание более совершенных вакцин по мере мутации вируса.

Пока неясно, какое влияние «дельта» и другие штаммы в конечном итоге окажут инвестиционную привлекательность акций производителей вакцин. В США внимательно отслеживают ситуацию с заболеваемостью в Великобритании и Израиле, которые раньше других успешно завершили кампании по вакцинации. Отмечается, что привитые люди также заражаются COVID-19.

Акции MRNA на текущий момент достигли нашей целевой цены. Покупки интересны на долгосрочную перспективу при коррекциях от текущих исторических максимумов.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»
           

Мелкобритания
Vaccine Doses Administered   80 745 097
(Население: 67 886 004 чел. (2020 г.))  Есть тут странность в циферках… Тем не менее


РФ
Vaccine Doses Administered   47 008 853


( Читать дальше )

В Кремле заявили, что добиться 60% вакцинации россиян к осени не удастся.
Коллективный иммунитет к коронавирусу в РФ  сформирован не будет.

Летальность среди зараженных коронавирусной инфекцией COVID-19 может вырасти с 2% до 5-10%, в частности — из-за постоянных мутаций вируса, — глава Центра имени Гамалеи.

В % от населения,
по числу вакцинированнного от коронавируса населения,
РФ на 85 месте (из 181) в мире.

То что сделали ученые,
с успехом проср*ли политики и чиновники

ВТБ представил неаудированные результаты за май и 5М21 по МСФО     

Чистая прибыль ВТБ за май 2021 выросла до 22.8 млрд руб. с 0.5 млрд руб. за май 2020), рентабельность капитала составила 14.0%. Чистый процентный доход достиг 55.4 млрд руб. (+17% г/г), а чистая процентная маржа (ЧПМ) составила 3.8% (-30 бп г/г). Чистый комиссионный доход подскочил на 80% г/г до 14.6 млрд руб. Банк снизил объем отчислений в резервы до 9.9 млрд руб. (-20%), а стоимость риска составила 0.8% против прошлогоднего показателя 1.2%. Операционные расходы сократились на 4.6% г/г до 22.6 млрд руб., при этом соотношение затраты/доход составило 36%. Чистая прибыль ВТБ за 5 месяцев 2021 года выросла в 2.3 раза до 137.4 млрд руб., а рентабельность собственного капитала составила 18%. Банк увеличил чистый процентный доход на 20.3% г/г, чистый комиссионный доход — на 42.8% г/г. Портфель кредитов юридическим лицам показал рост на 2.4% г/г, кредитов физлицам — на 9.2% г/г. Доля неработающих кредитов составила 5%.

Банк представил сильные результаты, отражающие сохранение тенденций к восстановлению, определяющих результаты предыдущих месяцев. Финансовый директор банка отметил, что прибыль банка за 1П21 прогнозируется на уровне 150 млрд руб., но во 2П21 ожидается снижение темпов роста прибыли, а кроме того, новая волна COVID-19 потенциально может негативно отразиться на клиентах банка в ближайшей перспективе, поэтому общая прибыль ВТБ за 2021 вряд ли превысит прогнозируемые 270 млрд руб. Текущие результаты банка соответствуют ожиданиям, и мы не видим краткосрочных катализаторов роста в акциях.

Атон

Авиаперевозки внутри РФ в мае подскочили на 30% к «доковидному» 2019 г., Аэрофлот сократил темпы снижения

Авиаперевозки внутри РФ в мае 2021 года выросли на 30% к маю «доковидного» 2019 года, до 7,64 млн человек, следует из уточненной статистики Росавиации. В сравнении с маем прошлого года, когда перелеты были ограничены из-за COVID-19, внутренний пассажиропоток подскочил в 8,3 раза. Зарубежные авиаперевозки из РФ в мае-2021 были на уровне 1,15 млн человек: это в 4,3 раза меньше, чем в мае-2019 и в 44 раза больше, чем в мае-2020.

Пассажиропоток Аэрофлота в мае, согласно уточненным данным Росавиации, снизился на 28% по сравнению с 2019 годом, сократив темпы снижения до минимального уровня с начала пандемии. Полагаем, что открытие международных авиасообщений с Европой приведет к улучшению операционных и финансовых показателей группы уже этой осенью и поддержит котировки бумаги.

Промсвязьбанк

На сегодня статистика выглядит так:


И ты сразу спросишь — откуда инфа???
И я тебе отвечу — из результатов тестирования:

Вот так выглядит объективная (собираемая без эрэфовских чиновников) статистика тестов на антитела в целом по РФ:



( Читать дальше )