IPO 2024

Рецепт удачного IPO: немного объёма, обещания высоких дивидендов, капелька хайпа, и всё это под соусом фантастической финансовой отчётности. МТС Банк определился с датой IPO и ценами. 25 апреля завершится сбор заявок, а уже 26 апреля акции начнут торговаться. Цена от 2 350 до 2 500 рублей за акцию. В первый же день приёма заявок книга была переподписана более чем в 2 раза.

Посмотрим, заслуживает ли МТС Банк место в портфеле рядом с другими банками. Время для первичного размещения на бирже выбрано удачное, показатели на высоте. АФК знает правильные точки выхода на биржу. Ну и очевидно, что IPO пройдёт по верхней границе в 2 500 за акцию.

Самые свежие IPO, про которые писал: Совкомбанк, МГКЛ, Делимобиль, Диасофт, Кристалл, Европлан и Займер. Новые тоже скоро будут, не пропустите.

Итак, после крайне успешного IPO Совкомбанка, в котором я с удовольствием поучаствовал, и чьи акции продолжаю держать и даже докупать, на тропу первичных размещений выходит наш герой.

( Читать дальше )

Недавно мы с вами обсуждали потенциальное IPO ГК Элемент. А сегодня появился отличный повод взглянуть на эту уникальную компанию под другим углом, поскольку Элемент раскрыл финансовые результаты за 2023 год, при этом показав ударный рост по всем ключевым метрикам.  

Итак, выручка за отчётный период увеличилась на 46% до 35,8 млрд рублей. Компания работает в одном из самых быстрорастущих и высокотехнологичных отраслей – микроэлектроника. По оценкам Kept, к 2030 году российский рынок микроэлектроники вырастет в 2,7 раза – до 780 млрд рублей. Это значит, что в среднем российский рынок будет расти на 15% в год, в то время как темпы роста мирового рынка не будут превышать 10% в оптимистичном сценарии и 6,7% — в базовом.

Сопоставимых по перспективам и масштабу с Элементом идей на рынке попросту нет. Можете считать его отечественным аналогом Nvidia, который имеет серьезный потенциал для дальнейшего роста. По сообщениям менеджмента компании, привлеченные в ходе IPO средства будут использованы для финансирования масштабной инвестиционной программы. 

( Читать дальше )

👏 Ну что ж, друзья, весна продолжает нас радовать новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. По данным РБК крупнейший в России производитель микроэлектроники, Группа «Элемент», объявила о намерении провести IPO, выбрав для этого СПБ Биржу (об этом ещё поговорим с вами ниже). К слову, этот листинг может стать для торговой площадки первым в новой санкционной реальности, и это заслуживает отдельного внимания.

💻 Любопытно, но мы с вами обратили внимание на Группу «Элемент» ещё в середине марта — уже тогда начали появляться первые слухи о грядущем IPO, а теперь эти слухи постепенно превращаются в факты. Ещё раз напомню, что компания, основанная в 2019 году, является результатом объединения высокотехнологичных активов АФК Системы и Ростеха. Последние передали на баланс Элемента 19 предприятий, среди которых производитель чипов зеленоградский «Микрон», Новосибирский завод полупроводниковых приборов с ОКБ, «ВЗПП-Микрон» (Воронежский завод полупроводниковых приборов) и другие российские предприятия, полный перечень которых не раскрывается. Сейчас в группу входят 30 предприятий.

( Читать дальше )

Тезисно для тех, кому лень смотреть:

МТС-Банк – крупный частный банк, входит в топ-30 РФ по размеру капитала:

• Специализируется на работе с розницей, это 87% их портфеля
• Основное в рамках розничного направления – кредиты наличными, кредитные карты и товарные POS-кредиты

Выделяется высоким СГТР кредитного портфеля (~38% за последние 5 лет). За счет чего это получилось:

• Банк плотно интегрирован в экосистему МТС, представлен в их оффлайн-точках, моб. приложении, и других каналах – это простой доступ к огромной платежеспособной аудитории
• Вне МТС – банк активен в прочих цифровых каналах, изначально делал большую ставку именно на цифровизацию и она вполне сыграла
• Сильные позиции в POS-кредитовании. Само по себе оно не особо маржинальное, но хорошо работает на вовлечение новых клиентов

( Читать дальше )

​💡Все больше компаний пытаются выйти на IPO. Пока большая часть таких размещений проходит успешно. Есть удачные примеры выхода на IPO компаний из банковского сектора – например Совкомбанк.

🍏МТС банк. Что это за зверь и стоит ли в этом участвовать?

Плюсы:
+ МТС Банк является лидером на российском рынке по объемам POS-кредитов, которые выдаются для покупки определенного товара. На этом рынке доля банка составляет более 17%.

+ Банк быстро растет. За 2017–2023 годы портфель необеспеченных кредитов МТС Банка рос в среднем на 50% в год, тогда как у банковского сектора в целом среднегодовой темп роста был на уровне 15%. За последние четыре года число активных клиентов МТС Банка выросло на 58%, до 3,8 млн.

+ Планы в среднесрочной перспективе: увеличить количество клиентов до 8 млн. Расширить кредитный портфель в два раза. Увеличить чистую прибыль в четыре раза.
Повысить рентабельность собственного капитала (ROE) до 30% (с текущих 19,1%). Планы очень амбициозные.

+ Интеграция с экосистемой МТС. Возможность роста за счет других клиентов МТС. Дешевле привлекать новых клиентов.

( Читать дальше )

Все когда-то происходит в первый раз, вот и я решил поучаствовать в IPO, уж очень интересный зверь выходит на биржу. Мы же с вами просто посмотрим цифры, хотя их тоже можно подкрутить, туды-сюды, там-сям, ну вы поняли. Пару слов про МТС Банк, кто это, что это и с чем его едят, погнали!

МТС Банк входит в ТОП-25 российских банков по активам, лидер POS-кредитования. Входит в экосистему МТС, как говорится, вот где собака зарыта, клиентская база 81 млн человек

Параметры

Старт приема заявок начался 19 апреля, и книга была переподписана сазу в два раза, ажиотаж сумасшедший, оно и понятно, не каждый день на рынок выходит Банк, да еще и такой популярный. Сбор заявок продлится до 25 апреля, а 26го уже стартуют торги на бирже.

• Ценовой диапазон 2 300-2 500 рублей на акцию.
• Капитализация компании 70-75 млрд рублей.
• IPO пройдет по схеме cash-in, деньги пойдут на развитие бизнеса.

Финансы

Чистая прибыль за 2023 год составила 12,5 млрд рублей.

Новый год, новая история. За 1 квартал 2024 года прибыль по РСБУ выросла на 33%, с 2,8 до 3,7 млрд рублей.

( Читать дальше )

Кстати, маленькая ремарка. Банк переименован из МБРР в МТС-Банк в далёком 2011 году. И ещё в мою бытность коллектором я помню работу с их просрочками по кредитным картам году эдак в 2015-м. То есть “раскрытие потенциала” на самом деле длится 13 лет.

📱 Итак, дамы и господа. Что нам продают? Cash-in IPO банка с 2,5% долей рынка, который амбициозно планирует войти в топ-5 по розничному сегменту. Идея заключается в том, что сегодня активные клиенты банка — это 3,8 млн. человек, а абонентская база МТС составляет 81 млн человек. И прежде, когда обслуживание происходило в офисах, “дотянуться” до абонентов банкингом было гораздо сложнее, а теперь, в эпоху мобильных приложений и финтеха — есть потенциальная аудитория размером чуть ли не со всё экономически активное население страны, притом с накопленной Big Data о её поведении, привычках, перемещении и т.д.

🏆Каждый, у кого сегодня ни спроси, обладает самым лучшим набором и обработкой данных. Здесь аргументы всё же сильнее, чем у Займера — речь о 150 факторах оценки, среди которых сведения от разных операторов (???), социальные сети, кредитные истории. При этом объём и качество данных о клиентах МТС таковы, что потенциальный лимит одобрения сумм банком может быть выше на 20%.

( Читать дальше )

Параметры размещения на IPO. 

Ключевые показатели

▪️Основа бизнеса – розничные кредиты наличными (52% портфеля), POS-кредиты (17% портфеля) и кредитные карты (22% портфеля).

▪️Более 50% продаж продуктов банка осуществляется через цифровую платформу, а более 80% клиентов банка обслуживаются дистанционно.

▪️Среднегодовой рост кредитного портфеля банка в 2020-2023 гг составил 39% (со ₽130 до ₽347 млрд), что быстрее роста рынка (≈ 18%).

▪️Операционные доходы выросли в 3 раза в 2020-2023 гг (CAGR ≈ 45%, при среднерыночном росте ≈ 17%), при этом доля непроцентных доходов увеличилась с 29% до 44%.

▪️Комиссионные доходы выросли в 3,5 раза за этот же период, с ₽6 до ₽21 млрд.

▪️Чистая прибыль выросла с ₽0,8 млрд в 2020 году до ₽12,5 млрд в 2023 году, а ROE составил 20%.

▪️Банк снизил соотношение операционных расходов к доходам с 47,5% в 2020 году до 31% в 2023 году.

🔜Потенциал

▫️Банк ожидает рост кредитного портфеля к 2028 году в 2 раза до ₽700 млрд, с таргетом по ROE = 30%, что на уровне лучших игроков сектора.

( Читать дальше )

📱 IPO МТС Банка. Участвуем? Разберем все ЗА и ПРОТИВ

МТС Банк является дочерней компанией ПАО «МТС» и входит в экосистему группы. При этом банк занимает лидирующие позиции на рынке цифровых кредитных организаций и считается самым быстрорастущим розничным банком России на данный момент

Компания занимает:

🟠1 место в сегменте POS-кредитования

POS-кредитование — это займ, для покупки определенного товара.

🟠6 место в сегменте кредитных карт

🟠9 место в сегменте кредитов наличными

Число активных клиентов стремительно растет и по итогам 2023 года составило 3,8 млн. человек.

Несмотря на то, что банк специализируется на онлайн кредитовании, у него также имеются собственные отделения (107 офисов и 5 удаленных точек обслуживания) и розничные точки МТС (2,8 тысячи).

Учитывая тот факт, что банк входит в крупную экосистему материнской компании, это позволяет ему снизить стоимость привлечения клиентов и повысить эффективность бизнеса по многим направлениям.

Структура розничного кредитного портфеля банка по итогам 2023 года следующая:

( Читать дальше )

На горизонте появилось новое российское IPO.

МТС Банк — один из самых быстрорастущих розничных банков.

Вот что пишет Тинькофф.Инвестиции, описывая плюсы будущей сделки:

📍компания опережает рынок по темпам роста бизнеса и планирует войти в топ-5 игроков рынка розничного кредитования;

📍МТС Банк планирует выплачивать от 25 до 50% чистой прибыли в виде дивидендов.

Подать заявку на участие в размещении можно до 25 апреля 13:00 по мск.

Минусы, конечно же, тоже есть. Один из основных, на мой взгляд: какие бы хорошие показатели ни были у компании, есть рынок. И он может отреагировать в момент выхода акций по-разному. Например, котировки просядут, станут стоить ниже цены выхода на IPO. И вполне можно будет тогда купить их дешевле размещения. Тогда какой смысл участвовать в самом размещении IPO ⁉️

В общем, я еще думаю, участвовать мол нет.

Вы как?

Мой Telegramm: t.me/aziuzginov
Мой YouTube: youtube.com/@ziuzginov