Market Power

Производитель рыбы представил операционные результаты за 2024 год

Инарктика (AQUA)

👉Инфо и показатели

Результаты 

— выручка: ₽31,5 млрд (+10,5%);

— объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9%);

— биомасса рыбы в воде: 22,6 тыс. тонн (-33,5%).

Бумаги Инарктики (AQUA) растут на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Несмотря на снижение объемов продаж в натуральных величинах, благодаря росту цен компания смогла нарастить выручку год к году.

Снижение биомассы связано с тем, что по итогам первой половины прошлого года компания потеряла половину всей рыбы в воде из-за сильных заморозков.

Вероятно, что в этом году, если цены не удержат текущие темпы роста в 22%, компания может сделать упор на увеличение биомассы, а не на продажи, поскольку в долгосрочной перспективе рост количества рыбы будет позитивом для производителя. 

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Инарктики. Компания по-прежнему остается хорошим растущим бизнесом, однако потеря биомассы и резкая перестройка цепочек поставок (раньше мальки поставлялись из Норвегии) давят на бизнес. Считаем, что стоит дождаться отчета по МСФО за прошлый год, прежде чем делать окончательные выводы.

Whoosh (WUSH)

👉Инфо и показатели

Результаты:

— количество поездок: 149,7 млн (+44% год к году);

— флот сервиса: 214,2 СИМ (+43%);

— число зарегистрированных аккаунтов: 27,6 млн (+35%);

— локации присутствия: 61 город (+6 городов);

— количество поездок на пользователя: 20 (+39%).

Бумаги Whoosh (WUSH) растут на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет нейтральный, соответствует нашим ожиданиям

Поездки росли благодаря росту флота и увеличению зоны покрытия за счет выхода в шесть новых городов и расширения присутствия в существующих.

По нашим прогнозам, выручка за 2024 год вырастет на 33%, до ₽14,3 млрд, а прибыль снизится на 26%, до ₽1,4 млрд.  

Мы считаем, что в этом году темпы роста существенно замедлятся: число поездок и флот вырастут всего на 21%. Компания не сможет агрессивно закупать СИМы, поскольку денежный поток у нее отрицательный, а процентные ставки по-прежнему высокие. Поэтому Whoosh сосредоточится на улучшении финансовой стабильности, а не на экспансии. 

Продуктовый ретейлер представил операционные результаты и данные по выручке за 4 квартал и 2024 год

X5 (X5)

👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:

— чистая выручка: ₽1,1 трлн (+21,8%);

— выручка Пятерочки: ₽810,6 млрд (+18,2%);

— выручка Перекрестка: ₽137,2 млрд (+14,6%);

— выручка Чижика: ₽84,3 млрд (+102,3%);

— средний чек: ₽580,4 (+9,5%).

Результаты за 2024 год:

— чистая выручка: ₽3,9 трлн (+24,1%);

— выручка Пятерочки: ₽3 трлн (+21,3%);

— выручка Перекрестка: ₽491 млрд (+17,2%);

— выручка Чижика: ₽249,5 млрд (+110,7%);

— средний чек: ₽541,5 (+11%).

Бумаги X5 (X5) незначительно растут.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет позитивный. Впервые квартальная выручка компании превысила ₽1 трлн

Такая сильная «операционка» говорит о том, что финансовые результаты по МСФО, которые ретейлер представит 21 марта, тоже порадуют инвесторов. Кроме того, в отчете по МСФО мы сможем узнать, сколько у Х5 есть свободных денег на счетах, и, как следствие, точно рассчитать возможные дивиденды

Производитель золота и олова представил операционные результаты за 2024 год

Селигдар (SELG)

👉Инфо и показатели

Золото:

— объем горной массы: 30 млн кубометров (+2% год к году);

— добыча руды: 7,5 млн тонн (-34%);

— производство золота: 7,6 тонн (-8%);

— выручка от реализации золота: ₽50,8 млрд (+6%).

Олово:

— добыча руды: 1,1 млн тонн (+16%);

— переработка руды: 999 тыс. тонн (+15%);

— производство олова: 2,5 тыс. тонн (-18%);

— производство вольфрама: 68 тонн (-34%);

— производство меди: 2 тыс. тонн (+73%);

— выручка от продажи концентратов: ₽7,5 млрд (+19%).

Суммарная выручка от продажи продукции выросла на 8%, до ₽58,2 млрд.

Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Именно золото — основная часть бизнеса, и падение его производства — негатив для компании

Тем не менее общая выручка увеличивается за счет курса рубля и растущих цен на золото. Хотя напомним, что у компании есть долг в золоте, из-за которого рост цены на этот металл не так сильно отражается на результатах, как у других золотодобытчиков. 

Т-Технологии представили ключевые показатели по РСБУ и операционные результаты за 2024 год

Т-Технологии (Т)

👉Инфо и показатели

Результаты

— кредитный портфель Т-Банка: ₽1,8 трлн (+69% год к году и -0,6% за месяц)

— совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка: ₽2,6 трлн (+4,5% год к году и -3,4% за месяц)

— чистая прибыль Т-Банка: ₽61 млрд (+31%)

— чистая прибыль Росбанка: ₽51 млрд (+57%)

— количество клиентов: 47,8 млн (+18% год к году)

Отчет по МСФО за четвертый квартал и 2024 год компания планирует опубликовать в марте.

Бумаги Т-Технологий (Т) почти не реагируют на отчет.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет банка позитивный

Рост чистой прибыли связан с увеличением кредитного портфеля. Кроме того, отметим и положительный эффект от интеграции Росбанка, развития продуктового предложения и наращивания лояльной клиентской базы.

Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО по итогам прошлого года вырастет более чем на 40% вместе с увеличением базы активных клиентов и развитием небанковских услуг. 

Девелопер представил операционные результаты за 2024 год

АПРИ (ARPI)

👉Инфо и показатели

Результаты

— объем ввода в эксплуатацию: 214 тыс. кв. м (x2 год к году)

— продажи: ₽18 млрд (+14,4%)

— средняя цена за кв. м: ₽125,6 тыс. (+27,3%)

— доля ипотечных сделок: 60% (-12 п.п.)

Бумаги АПРИ (APRI) растут на 4%.

🚀Мнение аналитиков МР

«Операционка» компании — по крайней мере то, что было раскрыто сегодня — позитивная. Однако надо понимать, что детальные результаты (в том числе самые важные — за 4 квартал) будут опубликованы позже, до 15 апреля, позаявлениюкомпании.

Основной драйвер роста показателей АПРИ — увеличение объема ввода в эксплуатацию, а также рост средней цены реализации квадратного метра. И тут важно понимать, что это общая тенденция в секторе: льготные ипотечные программы, которые государство начало «резать» лишь летом 2024 года, успели мощно разогнать цены. Вместе с тем росла и себестоимость строительства. 

Банк подвелпредварительные итоги по РСБУ за 2024 год

Банк Санкт-Петербург (BSPB)

👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал

— чистый процентный доход: ₽19,4 млрд (+21,7%)

— чистый комиссионный доход: ₽3,1 млрд (-1,7%)

— выручка: ₽26,1 млрд (+29%)

— чистая прибыль: ₽12,1 млрд (+31,2%)

— ROE: 24%

Результаты за 2024 год

— чистый процентный доход: ₽70,2 млрд (+38,4%)

— чистый комиссионный доход: ₽11,6 млрд (-7,8%)

— выручка: ₽94,3 млрд (+28%)

— чистая прибыль: ₽52,6 млрд (+11,4%)

— ROE: 28,2%

Обыкновенные и привилегированные бумаги БСПБ (BSPB и BSPBP) растут на 2% и 4% соответственно.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет позитивный, даже выше наших ожиданий

Хорошие темпы роста чистой прибыли обусловлены доходом от операций на финансовых рынках, а также чистым процентным доходом на фоне высокой ключевой ставки. 

Конечно, стоит помнить, что это только РСБУ, и отчетность банка по МСФО будет несколько отличаться. Мы считаем, что финансовые результаты будут несколько ниже из-за переоценки отложенных налоговых обязательств (напомним, что налог на прибыль вырастет с 20% до 25%) в 4 квартале прошлого года. 

Микрофинансовая компания и девелопер представили операционные результаты 2024 года

Займер (ZAYM)

👉Инфо и показатели

Результаты 

— объем выдач: ₽55,9 млрд (+5,3%)

— объем выдач новым клиентам: ₽5 млрд (+32,7%)

— объем выдач повторным клиентам: ₽50,8 млрд (+3,2%)

Бумаги Займера (ZAYM) растут на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР

Общий объем выдач вырос незначительно, и это вполне ожидаемо, ведь в прошлом году ЦБ стал жестче регулировать МФО

В то же время компания сократила объем выдач по займам «до зарплаты» (PDL-займов) до ₽37 млрд (-13%), именно на этот бизнес больше всего и давит Банк России, стараясь его регулировать. Были риски, что Займеру это не удастся, и тогда бы общий объем выдач мог просесть, но компания успешно справилась. 

Однако в этом году, судя по всему, «закручивание гаек» продолжится. Банк России планирует уже с 1 июля ввести норму для МФО, согласно которой максимальная сумма переплат заемщика не должна превышать 100% от тела долга. 

Минфин США сегодня ввел новые санкции против российских компаний, граждан, а также зарубежных организаций, которые, по мнению ведомства, помогают обходить ограничения. При этом в список попали российские компании (преимущественно финансовые), которые уже год и более в санкционном списке SDN. И возникла путаница.

🔷Что произошло? 

10 января 2025 года Минфин США опубликовал очередной санкционный пакет документов, где под ограничения попадал ряд компаний, в том числе Газпромнефть и Сургутнефтегаз. Аналитики MP уже разбирали эти санкции и возможные последствия. Более подробную картину мы получим только после комментариев от юридических служб подсанкционных компаний.

Сегодня же США решили не просто обновить список подсанкционных компаний, но и внести туда организации, которые УЖЕ БЫЛИ в списке SDN: Сбер, ВТБ, Альфа-Банк и прочие. То есть их как бы перевнесли, о чем свидетельствуют документы Минфина. 

🔷В чем путаница?

Ряд СМИ и телеграм-каналов поспешили написать, что США «ослабляют санкции» и даже «разрешают операции с российскими подсанкционными банками». Однако ни о каком «ослаблении» санкций речи не идет: этого не следует ни из документов Минфина США, ни из риторики действующей власти Соединенных Штатов.

VK (VKCO)

👉Инфо и показатели

🔷Что случилось?

Акции VK с утра выросли на 6%. Причина — сразу две безусловно положительные новости. 

Во-первых, ЦБ сегодня зарегистрировал выпуск обыкновенных акций образовательной платформы Skillbox, что недвусмысленно намекает на подготовку к IPO. «Скилбокс Холдинг» — это дочернее предприятие VK.

Первая информация о возможном IPO Skillbox появилась еще в марте прошлого года в СМИ. Однако до сих пор никаких подробностей размещения нет. 

Во-вторых, VK, по данным Mediascope, обошел YouTube по охватам в российском сегменте: 92 млн человек в декабре у VK против 89,6 млн у американской площадки. 

🔷Интересно ли IPO Skillbox

Инвесторам может быть интересно IPO в первую очередь потому, что это первое размещение российской образовательной платформы на Мосбирже. Фактически — пионер нового сектора. 

Но, как всегда, привлекательность зависит от оценки компании. Ранее в СМИ озвучивалась цифра ₽55 млрд, что выглядит не слишком правдоподобно с учетом того, что капитализация всего VK сейчас составляет ₽75 млрд.