Microsoft

• VK Tech ‒ состоявшийся бизнес и один из лидирующих, по крайней мере, в российском сегменте корпоративного софта и облачных сервисов.
• У Mail.ru исторически самое сильное направление ‒ почтовый сервер, у VK ‒ социальные сети. 
• Мы специализируемся на системном софте, облачных сервисах, продуктах для коммуникаций людей и их продуктивности. 
• Мы изначально целились в ниши, где доминировали западные игроки.
• Даже в условиях жесткой конкуренции наш бизнес рос на 60–70% год к году.
• В конце сентября мы выпустили VK Data Platform ‒ универсальную платформу для комплексной работы с большими объемами данных, нейросетями и искусственным интеллектом. Это решение покрывает 90% задач в области хранения и обработки данных. С ним мы, безусловно, целимся в нишу Oracle.
• Наша задача ‒ стать русским ответом Microsoft. Наши интернет-сервисы всегда были нацелены на взаимодействие людей через социальные сети, единый календарь, общие доски, почтовые сообщения и хранение данных. Это сформировало для нас продуктовый портфель, во многом похожий на портфель Microsoft.

Nvidia стала одной из самых дорогих компаний в мире (~$3 трлн) из-за революции ИИ. После выпуска ChatGPT в ноябре 2022 года спрос на ИИ/LLM (большие языковые модели) резко возрос. Это означало больше центров обработки данных и больше вычислительной мощности.

Основу всех этих дополнительных вычислений составляют графические процессоры (GPU). Именно их производит Nvidia, и она производит их лучше, чем кто-либо другой. В результате спрос на их GPU резко возрос.

Сегодня многие из крупнейших технологических компаний тратят значительную часть своих общих капитальных затрат на графические процессоры Nvidia. Например, Microsoft тратит почти 40 процентов своих общих капитальных затрат на Nvidia, по сравнению с менее чем 10% примерно год назад. На графике можно увидеть, сколько денег технологические гиганты отправляют Nvidia.

Это объясняет, почему доля Nvidia на рынке вычислений с использованием искусственного интеллекта составляет от 80% до 95%.

30 июля после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 4 квартал финансового 2024 г. (4Q FY24), закончившийся 30 июня 2024 г. Выручка выросла на 14,4% до $64,3 млрд. Без учёта негативного влияния укрепления доллара выручка выросла на 16%. Выручка оказалась чуть выше средней прогнозного диапазона Microsoft. Чистая прибыль выросла на 10% и составила $22 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (GAAP diluted EPS) составила $2,95 против $2,69 в 4Q FY23. Согласно LSEG (Refinitiv), аналитики в среднем прогнозировали выручку $64,39 млрд и GAAP EPS $2,93.

Итоги FY 2024. Выручка выросла на 15,7% и достигла $245 млрд. Продуктовая выручка осталась на уровне около $65 млрд. Сервисная выручка подскочила на 22,5% до $180 млрд.

Чистый денежный поток от операционной деятельности взлетел на 35,4% до $118 млрд, впервые превысив $100 млрд за год. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения на конец квартала составили $75,5 млрд. Чистый долг отрицательный -$26 млрд.

📈  Ну что, растём третью неделю подряд, уже небось забыли про адское лето 24-го? Мосбиржа +3%, из портфелей выделим Хулинвестиции, которые дали +4.5%, а всё почему? Да потому что там есть Артген, который пульнул на 20% за неделю — его придётся брать на Пенсию. Неплохо показали себя ГМК и Русагро (+5%), и Хедхантер вернулся довольно триумфально — добираем его на Хулинформатику — единственный упавший портфель, там почти всё плохо: Вуш -5%, Позитив и Циан -3%, ВК и Диасофт — 2%. Такое впечатление, что сферу айти инвесторы забросили — видимо, из-за стараний некоторых эмитентов.

🇺🇸  У американцев тоже рост третью неделю подряд. у Dow очередной исторический хай, S&P500 выдал +1% — и тоже новый хай! Сильно пульнула Bristol Myers Squibb — регулятор одобрил их лекарство от шизофрении, причём это какое-то новое поколение — настоящего лекарства до сих пор не существовало. Вполне может стать прорывом в медицине. Инфляция продолжает снижение, и ставка Феда смотрит туда же — и ипотека тоже; в отличие от нашей. Правда, во Флориду пришёл довольно адский ураган: десятки людей погибли, а наводнение принесёт разрушения на миллиарды долларов.

📈 Долгожданный отскок Мосбиржи наконец произошёл. После +2% на позапрошлой неделе на этот раз мы выросли почти на 4% (в абсолютных цифрах это рекордные +700 тысяч рублей). И самый неудачный прежде портфель Хулинвестиций добавил больше 5%. Бухло около того: дико вырос Магнит (+18%) и его придётся теперь брать на Пенсию. Ещё мощнейший отскок получился у НоваБев, Башнефти, Вуша (все больше +10%), но и серебро не подвело. В аутсайдерах Софтлайн (-3%) и дальние ОФЗ, которые сильно просели — причём даже флоутеры. Ну, видать, народ начал перекладываться. А мы по стратегии делаем ровным счётом наоборот: подорожавшие акции немного продаём, а ОФЗ немного прикупаем. Всё портфели, кроме ЗЛА, знатно обогнали индекс и конец года обещает оказаться весьма неплохим.

🇺🇸  Американцы продолжают расти (+1.5%). Они тут выкатили новую госуслугу — паспорт (по нашему это загран) можно получить в онлайне, выслав фотку самостоятельно. У нас пока так нельзя! Есть к чему стремиться, Михаил Владимирович! У Dow Jones очередной хай (амеры снизили ставку больше ожидаемого, сразу на 0.5%). Вырос Intel — на слухах о том, что её может купить Qualcomm.

📈 Первый за два месяца рост Мосбиржи (+2%) сулит некоторый оптимизм… Или нет? Сильнее всего стрельнули Яндекс (добираем на Пенсию, там 20-го сентября отсечка, то есть купить нужно 19-го), Магнит и Мосбиржа (по +5%), но и Лукойл с Озоном не отстают (+4.5%). В неудачниках — ГМК Норникель (-4%), Вуш (-2.5%) и Диасофт (-2%). После повышения ставки на 3% повалились дальние ОФЗ, которые лежат в Хулежебоке (хотя он всё же дал +2% на росте драгметаллов и Лучка с Яндексом). Хуже всего пришлось Хулинвестициям, которые прибавили всего +1% (там полпортфеля всё ещё падало — ГМК, НКНХ, Фосагро и Артген — все в минусах). Да, и биток же отпрыгнул на 10% вверх — расскажите, почему!

🇺🇸 S&P500 выдал +4% после такого же минуса на позапрошлой неделе. Ну никак они не хотят падать, заразы! Лучшая неделя в году. Инвесторы полны оптимизма — ведь Фед обещал снизить ставку уже на следующей неделе. Администрация Байдена тем временем отложила решение насчёт продажи US Steel японцам. Тем временем компания Boar’s Head (Кабанья Башка) закрывает колбасный завод в Вирджинии и отзывает миллионы упаковок мяса: от листерий по всей Америке погибло уже 9 человек и более 50 в больницах. Это вам не шаурма!

До тех пор, пока цена формирует реакцию на скользящие средние, а в качестве моделей мы получаем тройки — рост будет продолжаться. 

Сейчас в качестве целевой зоны рассматриваю область 479.16-519.55. Там жду завершение цикла и волны 🆎.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram