pre-IPO

Рынок пре-IPO в России, который за последние три года достиг объема 13–15 млрд руб., значительно расширился, частично заместив сегмент венчурного финансирования.

• Популярность и площадки: В 2024 году было проведено пре-IPO на сумму более 4,3 млрд руб., включая компании «Самолет+», Ultimate Education, «Бери заряд», и «РобоПро». Основным инструментом для размещений становятся площадки коллективного инвестирования, такие как Raunds, Zorko, и MOEX Start.
• Рост интереса и причины: Снижение иностранных инвестиций и ограниченные возможности для выхода на международные рынки стимулируют рост частных вложений в этот сегмент. Привлекательность пре-IPO заключается в высоком потенциале доходности, несмотря на риски.
• Риски и комиссии: Высокие комиссии посредников, до 10%, увеличивают риски перегрева рынка. Это также приводит к искусственному завышению оценок компаний, что снижает доходность для инвесторов. Дополнительные риски создают низкие требования к due diligence эмитентов.

АО Автоассистанс (Российское автомобильное товарищество, РАТ), работающая с 2006 года и предоставляющая услуги дорожной помощи в 72 городах России, планирует провести pre-IPO в середине 2025 года на MOEX Start для привлечения 500 млн руб. Эти средства будут направлены на масштабирование бизнеса, развитие продуктовой линейки и приобретение страховой компании. Основной целью компании является проведение IPO в 2027 году.

Компания рассчитывает на рост рынка услуг дорожных ассистентов, который в 2023 году составил 31 млрд руб. и показал рост на 63% по сравнению с 2022 годом. В 2024 году рынок ожидает дальнейшее увеличение на 38%. РАТ занимает место в топ-10 крупнейших игроков и сотрудничает с крупными автопроизводителями, лизинговыми компаниями и страховщиками.

РАТ также активно работает над цифровизацией бизнес-процессов и снижением операционных расходов, планируя уменьшить их долю от валовой прибыли с 39% до 28% к 2028 году. В 2024 году выручка компании составила 1,4 млрд руб., а чистая прибыль сократилась до 92 млн руб. по сравнению с 143 млн руб. в 2023 году.

Группа компаний Цифровые Привычки 4 марта объявила о закрытии книги заявок в рамках внебиржевого pre-IPO размещения на 540 млн рублей. И хотя результат кажется неплохим, дьявол, как говорится, в деталях.

Хронология событий:

— 11.11.2024: «Коммерсант» объявил о возможном pre-IPO раунде компании. Планировалось привлечь 700 млн — 1 млрд рублей до конца года.
— 28.01.2025: Компания переанонсировала сделку, объявив о pre-IPO на Мосбирже объемом до 900 млн рублей.
— 13.02.2025: ГК «Цифровые Привычки» продлила срок сбора заявок до 4 марта из-за недостаточного спроса.
— 4.03.2025: Компания закрыла книгу заявок, привлеченная сумма составила 540 млн рублей.

Ожидания компании сильно не совпали с реальностью. Даже отскок рынка не помог достичь заявленных планов.

Структура сделки:

— Размещение проходило на платформе MOEX Start. Ранее биржа уже пыталась провести сделку с русским SpaceX — SR Space, но что-то пошло не так.

Закрыта книга заявок АО «Цифровые привычки» в рамках pre-IPO

Компания закрыла книгу заявок в рамках внебиржевого размещения на 540 млн рублей. Дополнительно подписаны соглашения с рядом крупных институциональных инвесторов о приобретении обыкновенных акций, оформление этих сделок планируется завершить после корпоративных процедур в рамках текущей эмиссии. Объем привлеченных средств в рамках этих сделок компания раскроет после их завершения. Все привлеченные средства будут внесены в капитал и направлены на реализацию заявленной стратегии развития Группы компаний и подготовку к IPO.

Группа компаний «Цифровые привычки» (АО), российский поставщик и разработчик программных решений для финтех-компаний и банков, объявляет о завершении периода сбора заявок в рамках pre-IPO на площадке MOEX Start Московской Биржи. По итогам раунда в период с 27 января по 4 марта 2025 года эмитент привлек 540 млн рублей. Итоговая цена после закрытия книги заявок составила 30 рублей за акцию. Около 45% объема pre-IPO обеспечил спрос со стороны розничных инвесторов.

«Группа Экзалтер» продлила сбор заявок на pre-IPO на месяц, но, похоже, инвесторы пока не спешат. Спрос собрал только половину от целевого объема, и компания объясняет это необходимостью дополнительного времени для оценки. Плюс, для миноритариев ввели защитный механизм — пут-опцион.

Кампания стартовала 22 января на MOEX Start с амбициозной целью — привлечь 660 млн рублей, продав 20% уставного капитала. Но реальность оказалась суровее: пока что результат далек от желаемого.

Если честно, такие новости можно трактовать однозначно: привлечь нужную сумму не получается. Причин может быть масса, и об этом можно написать целую статью. Впрочем, предлагаю просто посмотреть на этот обзор.

Время покажет, чем всё закончится. Но, наверное, через пару месяцев в новостях снова появится сообщение, что деньги таки собрали. Правда кто это будет проверять — неизвестно.

Подписаться в телеграм

В июле 2024 года АО «Самолет Плюс» провел крупнейшее в России предварительное размещение ценных бумаг (выпуск акций 1-01-06619-G). Регистратором и депозитарием ценных бумаг является АО «Независимая Регистраторская Компания Р.О.С.Т. „Pre-IPO проходило на инвестиционной платформе «Zorko» (ООО «ПФЛ Новые инвестиции» ОГРН 11227700204841).

В соответствии c п. 5.1. договора инвестирования, который заключается между инвестором и платформой «Zorko», эмитент (АО «Самолет Плюс») обязан зачислить акции инвестору в срок, указанный в Инвестиционном предложении, т. е. до 1 октября 2024 года. По словам источника ВЧК-ОГПУ, на сегодняшний день многим инвесторам акции начислены так и не были. Техподдержка «Zorko» пишет отписки о том что акции были переведены эмитентом (АО «Самолет Плюс») на временный счет в Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» НКО АО НРД (ОГРН 1027739132563) и «ожидает инструкции» от НКО АО НРДпо дальнейшим действиям с зачислением акций на брокерские счета инвесторов. Также «Zorko» уклоняется от ответа с указанием причины таких действий со стороны эмитента АО «Самолет Плюс».

Компания чуть меньше месяца (c 22-го января) в процессе pre-IPO на платформе Московской биржи «MOEX Start» (тикер – VSBL). Сегодня объявила о продлении сбора заявок до 27 марта 2025 года. «Экзалтер» отмечает, что «со стороны инвестиционного сообщества сформировался запрос на более подробное изучение инвестиционной истории Группы». Организаторы говорят, что сегодня уровень спроса составляет около половины от заявленного объёма. 

Для повышения доверия со стороны инвесторов «Экзалтер»  предлагает им своеобразную защиту — Пут-опцион. Это оферта  на выкуп акций с годовой доходностью в размере 50% от ключевой ставки ЦБ РФ. Инвесторы смогут воспользоваться офертой, если эмитент не выйдет на IPO до 31 декабря 2028 года.

Оферта доступна только тем, кто приобретет не менее 7500 штук акций. 

С компанией я знаком, был у них на встрече, изучил операционные результаты по итогам года. Выделю основные моменты.

• О Компании.

Группа Компаний работает на AdTech рынке (реклама и рекламные платформы для привлечения клиентов; все знают, что на рекламу тратятся огромные бюджеты).