Alex Craft, правильно! 

у меня на дзен лучший контент, который зашёл — это про корову Маруську
Корова Маруська пришла домой вечером в селе Тегульдет

30 тыс просмотров  

Alex Craft, на рынке вообще все предсказания крайне приблизительные и точно обнаружить бумаги, которые вырастут сложно, но приблизительно можно. Моя система активно наращивала позицию в подобных бумагах, и такое не в первый раз происходит, поэтому удается проходить спады чуть более мягко, но избежать полностью естественно не удается

Alex Craft, я если честно не понимаю, что такое не учитывать ковариацию. Если ковариация равна 0, то вы неявно подразумеваете огромную возможность снижения рисков за счет диверсификации. В общем я не очень понимаю, что вы и как собираетесь делать, но с удовольствием понаблюдаю за процессом

Alex Craft, про логорифмы — валидный вариант предпочтений, но тут нужно учитывать, что в этом простом примере акция в некотором смысле опцион — не может упасть больше чем на 10%, а поэтому опционы со страйком меньше 90% не репрезентаивны. Для более полноценного анализа лучше рассмотреть биномиальную модель на несколько периодов и посмотреть, что будет там. Скорее всего получится следующее — так как реальная акция может упасть на любую величину с некой вероятностью, то у вас любой опцион будет иметь минус бесконечную цену (будет кейс нулевой выплаты с не нулевой вероятностью). То есть фактически вы будете выбирать акцию, то есть ваша задумка с анализом опционов не сильно нужна — всегда нужно покупать акцию, ну или нужно как-то тюнить критерий выбора

Про вашу рассказ-аналогию про игровые автоматы — это известная задача у которой есть известное решение в этой простой постановке, например семплирование Томсона. Изучив его можно понять, что ваш подход не очень рабочий, потому что в правильном решении необходимо учитывать несовершенство статистических оценок характеристик автоматов, что вы совсем не делаете. И поверьте, эта проблема по существенней проблемы толстых хвостов, особенно когда речь заходит о портфеле инструментов (а вы где-то писали про миллион опционов) — у вас будет миллион не точных оценок доходностей, а чтобы это анализировать совместно миллион в квадрате неточных оценок клеток в ковариационной матрице, которая как известно из теории случайных матриц будет выражденной, а в результате любая оптимизация будет выдавать дичь на выходе

Alex Craft, рассмотрите простой какой-то кейс, я бы даже предложил дискретный. И посмотрите, что бы вы сделали в нем. Может вы сами поймете проблемы в вашем подходе, а может их и нет. Как вариант:
— безрисковая облигация с доходность 5%
— акция с доходность -10% в половине случаев и 30%, соответсвенно матожидание 10% и std 20%

Легко посчитать, что с точки зрения классических финансов риск нейтральная вероятность плохого исхода для акции 62,5%, а хорошего 37,5%. Зная это легко оценить любой дериватив на акцию — достаточно посчитать матожидание выплат под риск нейтральной мерой и поделить на ставку облигации

Возмите опционы с шагом в 10% от 10% до 130% и попробуйте с оптимизировать портфель из опционов, акции и облигации вашим способом

Alex Craft, то есть резюмируя, вы считает какой-то вам интересный показатель, который ценой не является, чем он так интересен я тоже не очень понимаю, но да у Вас формула по проще, чем у нобелевских лауреатов. Нобелевские лауреаты решали другую, но мне если честно более понятную задачу, поиска цены опциона, да при некоторых не совсем реалистичных допущения. Как показывает практика она в первом приближении неплохо работает, но естественно есть простор для усовершенствований

Alex Craft, вполне возможно. Но я бы вам советовал прежде чем чего-то сделать на реальных данных, помоделировать это на виртуальных, где вы знает распределения и проработал, что вы собираетесь делать end-to-end, прежде чем изучать детально отдельные вопросы. Вы где-то писали, что хотели бы анализировать много бумаг — вам нужно не просто данные по отдельным бумагам, а их корреляции, а там сразу выясняется, что это все крайне неустойчиво работает. Как вы будете не в момент экспирации это все оценивать, я если честно тоже не понимаю. У меня есть впечатление, что вы поставили себе какую-то Мега задачу, которую может и большая команда квантов не решит при большом финансировании

Alex Craft, тут очень зависит от квантиля. При малых практически всегда лучший выбор малорискованная облигация. При около 50% те же проблемы, что у Келли — совершенно не устойчив к погрешностям и выбирает дико рискованные портфели

Критерий на основании логарифмов плохой — он выбирает очень рискованные портфели, и множество калибровок на реальных людях показывает, что реальные люди не выдерживают подобный уровень риска. Есть более технические проблемы. Любые оценки будущего имеют погрешность, в том числе ваши распределения. Критерий на основе логарифмов очень уязвим к этим ошибкам — на практике он не оптимизирует вашу доходность в терминах логарифмов, а выбирает активы, где вы совершили хотя бы небольшую положительную погрешность и убирает активы, где вы совершили хотя бы небольшую отрицательную погрешность в оценках. В результате получается совершенно дикий непрактичный результат

Alex Craft, лучше не общем рассуждать, а конкретно. Для каких-то каких-то критериев и наборов активов риск нейтральность не сильно нужна. Ну и во многих случаях критерий может быть дурацким — например критерий Келли не очень прямо скажем, как и выбор на основе квантилей

Alex Craft, а как научиться всем этим ремонтам? Ну если с децтва и дед и отец учили потихонечку на протяжении годов, то да можно. Но вот планктон не справится со всем этим сразу. у многих даже здоровья не хватит на всё это

Alex Craft, так и пиши, нисколько

Alex Craft, так там до слов не доходит;)))

Alex Craft, алконавту твои навыки интересны только в одном случае: когда ты ему должен стремительно пробашлять на алконавтику. Потому что не местный и деньги есть.

Alex Craft, чудак, при пожаре тебе датчики понадобятся;)

Alex Craft, ну вот же! Ты же сам себе противоречишь!!! Ты наркоман, что ли?!

Alex Craft, ты себе огородил 10 Га в алтайских горах — кого ты там звать собрался?!) Небось, ещё и заминировал все подъезды-подходы?)

Alex Craft, чтоб не скучно было! А что такое это просто жить для вас? кушать какать и спать?

Alex Craft, ты сколько домов построил? звучит конечно так просто, элементарно))