Напомним, что крупнейший мировой экспортер нефти наряду с семью членами ОПЕК+ первоначально планировал с октября изменить тактику после многолетнего сокращения добычи. То, что эти планы не меняются, сегодня, в частности, журналистам подтвердил вице-премьер России Александр Новак.

Однако затягивание претворения этого решения в жизнь уже в течение двух месяцев вызывает сомнения в том, что группа действительно увеличит добычу, особенно после того, как цена на нефть марки Brent в начале этого месяца ненадолго упала ниже 70 долларов, достигнув самого низкого уровня с декабря 2021 года.

Вчера ЦБ России опубликовал «Резюме обсуждения ключевой ставки» с изложением дискуссии по различным вариантам на заседании 13 сентября. Собрали для вас самые важные детали:

🔶Инфляция: участники обсуждения пришли к выводу, что инфляционное давление остается высоким. Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, показатели инфляции в июле-августе составили 6-8% в годовом выражении. ЦБ ожидает, что темпы роста цен в 2024 году превысят июльский прогноз. Необходимы более жесткие меры для снижения инфляции к цели в 2025 году.

🔶Инфляционные ожидания: инфляционные ожидания продолжают расти, что затрудняет формирование дезинфляционного тренда и требует длительного ужесточения ДКП. В сентябре, после четырех месяцев роста, ожидания снизились (с 12,9% до 12,5%), но остаются выше уровней первого полугодия.

🔶Экономика: рост экономики замедляется в июле-августе, что связано с охлаждением внутреннего спроса и ограничениями на стороне предложения (дефицит трудовых ресурсов, динамика добычи нефти). Тем не менее снижение инфляционного давления не наблюдается, что указывает на значимость факторов предложения.

Аналитики «Финама» представили новую стратегию по сырьевому сектору. Главное:

🔶 Цены на промышленные металлы активно росли во IIквартале 2024 года на фоне опасений о недостатке предложения, однако летом заметно скорректировались. Надежды на значительный рост спроса не оправдались, в частности, из-за непростой ситуации в мировой промышленности. Индекс J.P.Morgan Global Manufacturing PMI в августе опустился до минимального уровня в этом году — 49,5 пункта.

🔶 Цены на золото в Iполовине 2024 года продолжили обновлять исторические максимумы. На рост стоимости металла влияет сохраняющаяся геополитическая напряженность, переход еврозоны, Великобритании и США к циклу смягчения монетарной политики, а также стабильный спрос со стороны центральных банков.

🔶 Стабильный внутренний спрос на металлопродукцию пока позволяет российским сталелитейным компаниям относительно безболезненно переживать непростой для черной металлургии период. Тем не менее и на российском рынке сохраняется риск снижения спроса на фоне возможного охлаждения инвестиционной активности. Нашими фаворитами в секторе остаются бумаги ММК и «Северстали».

Сервис найма HeadHunter готовится к старту торгов на Московской бирже после переезда с Кипра на остров Октябрьский в Калининградской области. В процессе редомициляции компания сменила название — теперь это МКПАО «Хэдхантер», и тикер — HEAD.

Расписки HeadHunter не торгуются на Мосбирже с 12 августа, приостановка была необходима для завершения процесса конвертации ценных бумаг. Делистинг ADR HeadHunter Group PLC, которые торговались на Мосбирже под тикером HHRU, произойдет 23 октября. Торги акциями МКПАО «Хэдхантер» начнутся 25 сентября.

На каком уровне будет торговаться бумага после возвращения на биржу, заранее сказать невозможно, но если дисконт к цене закрытия и будет, то небольшой, комментирует эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. «Во-первых, рынок в целом сильно упал за время отсутствия HH на бирже, во-вторых, компания уже анонсировала планы выплатить дивиденды и поддержать котировки через программу выкупа».

Аналитики «Финама» ожидают открытия гэпом вверх с цены закрытия (район 5 400 рублей), так как компания объявила, что обмен старых расписок на новые будет происходить по 5 452 рубля за акцию.

Если слухи об отмене дополнительного НДПИ для «Газпрома» верны, то привлекательность акций может заметно увеличиться.

Вчера вечером Bloomberg сообщил, что правительство РФ рассматривает отмену дополнительного НДПИ в размере 600 млрд руб. для «Газпрома» на 2025 год.

Напомним, что изначально данный налог вводился на 2023-2025 годы, а его логика состояла в том, что «Газпром» получал сверхприбыль из-за аномально высоких цен на газ в Европе. Однако с тех пор цены на газ практически нормализовались, что вместе со снижением объёмов экспорта привело к тому, что говорить о сверхприбыли у «Газпрома» не приходятся. На этом фоне мы ожидали, что дополнительный налог прекратит действие с 2026 года, однако данные Bloomberg предполагают, что это может произойти на год раньше.

Если слухи подтвердятся, то привлекательность акций «Газпрома» может заметно возрасти. 600 млрд руб. — значительная сумма даже для «Газпрома». Для сравнения: скорректированная чистая прибыль газового гиганта за 1П 2024 составила 779 млрд руб.

Данные из Китая не радуют: по мере публикации статистики пессимизм трейдеров в отношении экономики КНР усиливается. Как замедление экономики Поднебесной отразится на сырье и, в частности, нефтяном секторе и каким эхом отзовется на российском рынке и курсе рубля? Ответы не только на эти вопросы ищем в новом выпуске «Итогов недели» вместе с Тимуром Нигматуллиным, а также разбираемся, как действовать инвестору в период коррекции рынка. 

Выпуск также доступен в YouTube и «ВК Видео».

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

В последние годы цены на автомобили в России стремительно растут. Сначала пандемия и ограничения в поставках, затем 2022 год и уход западных брендов из страны. В 2024 году на стоимость машин давят высокая ключевая ставка ЦБ, дорогие кредиты и новый утилизационный сбор. За несколько лет покупка автомобиля в стране стала гораздо более дорогим удовольствием.

Finam.ru рассказывает, что происходит с ценами на машины в России, и как утилизационный сбор повлияет на автомобильную инфляцию.

Рекордные продажи поддержанных машин в России

Несмотря на рост цен спрос на автомобили в России остается высоким, в частности, на поддержанные. По данным аналитического агентства «Автостат», в августе 2024-го россияне купили 560 тыс. легковых машин с пробегом. Это на 2,5% больше, чем в июле, и на 1,6% больше, чем в прошлом году. Эксперты агентства подчеркивают, что эти продажи стали рекордными для вторичного авторынка страны почти за три года. Результат августа 2024 года стал для поддержанных авто максимальным за всю историю статистических наблюдений.

Государство активизирует усилия по привлечению денег на российский фондовый рынок. В частности, ЦБ предложил ввести субсидии для компаний, выходящих на биржу. Замглавы Минфина Иван Чебесков заявил, что целью будет выход на рынок до 2030 года не менее 30 компаний с госучастием на сумму 1 трлн рублей. Кроме того, Минфин рассчитывает привлечь 1 трлн рублей на рынок капитала от «дружественных» иностранных инвесторов. Между тем, и частные компании продолжают выходить на рынок, несмотря его существенную просадку в последнее время. Так, сегодня анонсировал размещение разработчик ПО Arenadata.

Реалистичны ли планы властей, получится ли привлечь инвестиции в большее количество размещений, помогут ли субсидии мотивировать эмитентов, насколько привлекательны в целом российские IPO? Finam.ru подготовил обзор о перспективах рынка.

Как идут дела в 2024 году

В текущем году российские компании активно проводили размещения до августа, когда на рынке прошла волна интенсивного снижения. Как отмечает инвестбанкир Евгений Коган, в этом году прошло уже 10 IPO и 3 SPO, благодаря которым компании привлекли 80 млрд рублей.

Заседание ФРС 18-19 сентября впервые за длительный период сопровождалось интригой для рынка. ФРС впервые за 4,5 года снизила процентную ставку (fed funds rate), находившуюся с июля прошлого года на максимальном за 23 года уровне 5,25-5,5%. Интрига состояла в шаге снижения – до последнего момента настроения рынка колебались между выбором стандартного шага 25 б.п. и «крупного» шага 50 б.п. 

Буквально в последнюю неделю фьючерсы на ставку стали закладывать как основной сценарий снижение на 50 б.п. – непосредственно перед заседанием расклад ожиданий был 55% за 50 б.п. и 45% за 25 б.п. При этом большинство экономистов считало более соответствующим ситуации снижение ставки на 25 б.п. Однако большинством голосов (11 против 1) ФРС приняла решение снизить ставку на 50 б.п., до 4,75-5%. При этом ФРС продолжит сокращение своего баланса. Впервые с лета 2022 г. решение ФРС не было единогласным (управляющая М. Боуман выступила за снижение ставки на 25 б.п.) – публичного оппонирования со стороны управляющих ФРС, в отличие от президентов региональных банков, не было с 2005 г. 

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — одна из крупнейших российских металлургических компаний, на которую приходится около 17% российского производства стали.

Ключевые операционные показатели ММК за I полугодие 2024 г. показали смешанную динамику. Выплавка чугуна выросла на 1,7% г/г в связи с меньшей продолжительностью плановых ремонтных работ в доменном пределе. Тем временем производство стали сократилось на 2,6% из-за ремонтов в прокатном пределе, а выпуск угольного концентрата обвалился на 25,2% г/г по причине снижения добычи на фоне сложных горно-геологических условий и увеличения зольности рядового угля. Продажи металлопродукции снизились на 0,8% г/г.