Сергей Викторович,
Так это и есть обман говорить одно, а делать другое.

Тимофей Мартынов,
Нет аналитики рассчитывали ставку исходя из её предыдущих действий и заявлений. Учитывая, что за месяц инфляция +2%(24% годовых) и самые высокие инфляционные ожидания с 2022 года, то ставку как минимум нужно было до 23% поднимать.
Поэтому я и говорю, что Набиулина по сути убила свою репутацию этим действием и видимо уже перестала быть независимым органом. И если верить опыту Турции(когда ЦБ идёт против логики из-за давления президента) мы можем столкнуться с такой же гиперинфляцией. Тут конечно многое зависит от того закончится СВО в начале года или нет и насколько сильно раздуют бюджет.

66_99_66_99,
Что за ложь ты распространяешь? Банки как раз и повысили ставки по депозитам перед заседанием и у части из них уже было выше 24%, а вот после заседания их снизили. Так что получается, что Набиулина и банки обманула.

Произошёл обман со стороны ЦБ. Теперь доверия к ней не будет никакого т.к. она по сути отказалась от своих же принципов. Всё говорило о том, что ставку нужно повышать и минимум до 23% следуя её же предыдущим заявлениям. Полагаю, что ЦБ больше не беспристрастен и политика дошла и до ЦБ.
Всё говорили про Турецкий сценарий, так вот он начался не потому, что ЦБ сильно повышал ставку, а из-за того, что когда инфляция росла ставку начали снижать(пошли против логики), что очень сильно разогнало инфляцию до 160% в промышленном секторе.

Очередной загон хомяков. Нет конечно, если реализуется сценарий мира в начале 2025 году, он имеет право на существование, но пока в это верится с трудом.
Я бы ещё обратил внимание, что почти все банки дают по 24% на год, а они более осведомлены о действиях ЦБ и это значит, что они снижения вообще не ждут!

В Сбере прогноз по ставке на 2025 год от 24% до 30%, кроме того ждём дефолтов, отмены дивов и т.д. И да планок пока ещё не было, поэтому вероятность роста пока не высокая+у Трампа только 20 января иннагурация, а это ещё больше месяца обострение конфликта.

Это ещё не было обвала в мировой экономике, если он случится в 2025 году, то мы сейчас вероятно ещё на хаях находимся.

Судя по графику мы скорее в зоне отчаянья, а не капитуляции т.к. паники ещё не было(когда рынок будет падать на 10+% в день и польются маржинколлы).

Fulgrim,
Ну 16 лет уже ждут, а значит осталось примерно 18.

Эльзар Тимирбулатов,
Вы помойму не тех вините. Люди льют акции и в Америке если есть причины. У нас льют не просто так да и в целом наша ситуация сильно отличается от ситуации в мире. Инфляция не является основанием для роста акций это вещи не взаимосвязанные, конечно есть компании, которые легко переводят инфляцию на потребителя, но далеко не все. Кроме того вы забываете, что рынок еначал именно сильно падать после того, как сильно подняли налог с 20% до 25% для компаний+повысили всякие НДПИ и пошлины и как вы думаете насколько это негативно влияет на компании? Кроме того ставка вместо снижения как ожидалось, стала расти, что в свою очередь сильно изменило понимание рынка ситуации, где вместо 12% в конце года мы получим 23-25%. Кроме того мы уже столкнулись с индивидуальными налогами на компании(привет Транснефть), что так же негативно влияет на оценку. Есть ещё много причин падения, но в целом ситуация становится всё негативное и это влияет на восприятие акций.

Мой господин,
Брокеры в конце 2023 года кричали, что 16% это максимум и что они ждут 12% к концу 2024 года, а по итогу ставка будет в 2 раза выше. Сейчас многие из них так же рассказывают о снижении ставки при это аналитики Сбера ждут от 24% до 30% ставку в 2025 году.

Олег Дубинский,
Просто люди неправильно оценивают рынок. Многие из них оценивая справедливую стоимость берут среднее значение П/Е хоть это абсолютно неправильно и если смотреть на ставку ЦБ и значение П/Е, то станет ясно, что чем ниже ставка ЦБ тем выше значение П/Е. Кроме того такой высокой ставки на продолжительный срок никогда не было и судя по ожиданиям банков она будет ещё выше вплоть до 30% по оценкам Сбера.
Если считать, что скоро будет ставка 25% и она будет держаться ещё долго, то топовые компании компании с П/Е 4 которые не покажут значительного прироста прибыли вообще не интересны. Кроме того если мы ожидаем снижения прибыли, то П/Е должно быть ещё ниже. Если мы ожидаем, что налоги могут ещё вырасти П/Е должно быть ещё ниже.
И когда все плохие события случатся и акции ещё сложатся, то окажется, что рынок верно оценивал компании ведь рынок живёт будущим, а не прошлым. В целом если СВО будет идти почти весь 2025 год, то скорее всего акции будут ещё ниже.

В Сбере считают 23% в декабре и 25% в феврале. Судя по последним данным по инфляции, а именно рост 0.5% в неделю стоило бы поднять до 25% и это помогло бы. Вся проблема ЦБ, что они слишком долго тянули 16% долго держали, а потом с 18% до 19% подняли. Если бы не тянули, а норм повышали инфляция бы уже замедлялась бы, но имеем, что имеем.

Возьмём последние 5 лет. Сбер упал на 11%, Лукойл вырос на 10%, Газпром -57%, Роснефть +7%, ВТБ -71%, Полюс +90%.
Моэкс за 5 лет -18%.И это я беру в рублях. Как видите никакого роста не было даже в топ бумагах, да были дивы, но они скорее всего лишь компенсировали инфляцию.

А теперь возьмём СиПи за 5 лет. Tesla +1441%, Nvidia +2148%,microsoft+182%,alphabet +182%, meta +200%.
Сам индекс СиПи+86%.

Если глянуть на график, то видно что СиПи в целом растёт и даже после сильных кризисов он быстро восстанавливается и переходит к росту. Там в целом «купи и держи» работает даже если вы купили на хаях.

А если мы будем сравнивать в одинаковой валюте и возьмём РТС, то там вообще шок. С хаёв 2008 года за 16 лет не смогли восстановиться и он до сих пор ниже в 3 раза!!! О каких инвестициях можно вообще говорить? Инвестиции есть в Америке, у нас же купи на лоях, продай на хаях т.е. чисто спекуляции.

У нас ещё в сентябре начали сокращать расходы+ падать зарплаты т.к. есть коэффициент от отгрузок. Компания производит различную технику для дома: котлы, стабилизаторы, термостаты+перепродаёт из Китая те же аккумуляторы. Не так давно водитель спрашивал насчёт того, что упали заказы и сказал на других предприятиях так же резко упали отгрузки.
В общем мы на пути к рецессии, а потом и стягфляции. Слишком много денег уходит на СВО, а цена на ресурсы сейчас низкие, а за газ доходы так вообще сильно просели из-за потери Европейского рынка. Поэтому и происходит девальвация рубля+огромный рост налогов и как мы видим он не закончился. Если СВО не закончится в начале года, будет всё очень плохо.

Следующий год обещает быть очень плохим и вполне возможно, что и у ХэдХантера прибыль обрушится, если в компаниях начнутся сокращения из-за того, что упадёт спрос и кредиты будут высокие.
Кроме того сейчас выкачивают деньги из всех кто зарабатывает. Ты уже обжёгся об Транснефть думаешь они до ХэдХантера не доберутся?

Сургут преф непонятно какая доходность будет, слишком волатилен рубль и ваша доходность это очень оптимистичный вариант. Да и самая главная проблема префов это то, что если рубль не будет падать доходность будет мизерная привет 2023 год и дивы 0.8 рублей.
Нефтянка сейчас выглядит плохо т.к. мы имеем дешевеющую нефть при ограничении добычи, а сколько будет стоить она если начнут качать без ограничений?
Банкам ЦБ закручивает постоянно гайки и аналитики Финама предсказывают падение прибыли у них аж на 30% и учитывая текущую конъюнктуру это не выглядит каким-то фантастическим вариантом.
Вот и получается, что мы считаем П/Е текущие и они кажутся низкими, но вот тот же ММК показывает насколько сильно может измениться показатели и тогда окажется, что они совершенно другие.
Ах да у аналитиков Сбера разброс по ключевой на следующий год от 24% до 30%. И да 24% это оптимистичный вариант.
2025 год обещает быть крайне тяжёлым и вся надежда, только на то, что СВО закончится в начале года.

ЦБ мешает понижать ставку печатный станок и пока идёт СВО врят ли стоить надеяться о развороте ставки.

Коплю на мечту🎩,
Примерно да. Если будет 45$ то падение получается -25%. Это крайне мало ведь в бюджете заложена цена в 70$. Поэтому банки и не верят в падении инфляции ведь при текущих котировках бюджет уже недополучили деньги и ему потребуется их напечатать, как итог ускорение инфляции. Поэтому они сейчас готовы по 24% давать депозиты на год, а у аналитиков Сбера вообще довольно пессимистичный взгляд на ставку в 2025 году там примерно от 24% до 30%.

Ага вот только этот п/е это прошлые показатели и как мы видим у металлургов этот показатель скоро сильно изменится в большую сторону. У банков тоже непонятно: Костин считает, что прибыль упадёт на 10-15%, а аналитики Финама вообще пишут про -30%. У нефтянников мы уже увидели падение прибыли у Роснефти на 15% и это ещё нефть не упала сильно, а ведь Сечин говорил, что ждёт Urals по 45$ и если ОПЕК начнёт увеличивать добычу это более, чем возможно+Трамп хочет снизить цены на нефть. Кроме того правительство хочет ввести налог на рекламу, а значит всякие Яндекса и Зоны пострадают. У телекомов прибыль упала на 90% и скорее всего будет ещё хуже. Кроме того после повышения налога Транснефти до 40% есть шанс того, что ещё кому-нибудь повысят так же.
В целом сложилось впечатление, что пострадать может любая компания, которая хорошо зарабатывает, а те кто имеют большие долги вообще будут либо дефолтиться либо ещё сильнее закредитовываться. Банки уже дают 24% на год т.е. снижения не ждут.