ГМК НОРНИКЕЛЬ

Здесь тоже начнем с изучения графика.

Традиционно беру пятилетний.

  

Согласитесь, совсем неприятная картина.

А ведь я помню, какой фанатизм был вокруг Норникеля несколько лет назад, когда эмитент платил высокие дивиденды и отчитывался заметно лучше.

Кто помнит и кто тогда набрал Норникеля выше крыши – пишите в комментариях.

Думаю, таких много. Пишите, что делаете с этим эмитентом сейчас.

В принципе, такое поведение акций Норникеля можно объяснить существенно ухудшившейся отчетностью, невнятными перспективами по дивидендам, различными ограничениями, проблемами с расчетами и снижением цен на никель.

Ну а из хороших новостей можно вспомнить о том, что почти 2 недели назад Лондонская биржа металлов сняла запрет на поставки никеля с финского завода Норникеля.

Для компании это однозначно позитив, т.к. это дополнительные продажи в немаленьком объеме.

На фоне этих новостей акции росли на последних торговых сессиях. В принципе, это способно слегка улучшить финансовые показатели комбината. Но принципиальному развороту по показателям и по ценам акций пока взяться неоткуда.

( Читать дальше )

☝️Вчера брокер выпустил отчет «Норникель: в ожидании нового цикла на сырьевых рынках». В рамках обновления инвестиционной модели был пересмотрен вниз прогноз целевой цены с ₽192 до ₽135 за акцию, рекомендация «Покупать» подтверждена. Новая целевая цены предполагает почти 30%-й потенциал роста относительной текущей цены.

🔹По мнению экспертов, финансовые результаты Норникеля отражают общемировые тренды по рынку металлов, а также непрогнозируемый эффект от беспрецедентных страновых ограничений, с которыми столкнулась компания. При этом Норникель сохраняет уверенные позиции на рынке, продолжая демонстрировать лидерство в части затрат.

🔹В своей оценке аналитики исходят из пониженных ожиданий по финансовым результатам за 2024 год: выручки в размере $11,5 млрд (-16% г/г), EBITDA на уровне $4,89 млрд (-29% г/г) и низкой вероятности промежуточных дивидендов.

🔹Метод расчета целевой цены включает оценку по методу DCF, а также по мультипликаторам EV/EBITDA 2025П (5х) и PE 2025П (7x) в равном соотношении. Представленный анализ показывает, что при 10%-м снижении или росте цен на металлы целевая цена варьируется в диапазоне 100-170 руб. за акцию.

( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ и «Норникель» расширили периметр своего крупного нефтегазового добычного кластера, созданного на базе паритетного совместного предприятия «Варейнефтегаз».

Как и предполагал «Ъ» в конце 2023 года, «Варейнефтегаз» получил Ладукетский участок в Красноярском крае с прогнозными ресурсами 19,2 млн тонн нефти и 79 млрд кубометров газа. Лицензия на него прежде принадлежала ЛУКОЙЛу, который приобрел актив на аукционе в 2022 году, заплатив около 5 млрд руб.

Суммарная ресурсная база «Варейнефтегаза» оценивается в 95 млн тонн нефти и 584 млрд кубометров газа, но ее еще потребуется подтвердить в ходе геологоразведки. Подробности — в материале «Ъ».

#Ъузнал

t.me/kommersant/72443

🔔По мнению аналитиков, акции Норникеля выглядят привлекательно на фоне объявления о масштабных мерах экономического стимулирования в Китае, которые способствуют росту цен на сырьевые товары. В частности, на этой неделе растут цены на никель и медь.

Согласно оценке экспертов, на текущих уровнях медиана российского рынка по мультипликатору 2024П P/E составляет 5,2х против среднего медианного показателя 6,0-7,0х за последние 10 лет. Несмотря на относительно невысокий уровень мультипликаторов, ожидается консолидации рынка в ближайшие месяцы на фоне сохранения жесткой ДКП.

☝️Напомним, что консенсус-рекомендация по акциям Норникеля на основе публичных прогнозов брокеров, в том числе публикуемых на платформе Интерфакс — «ПОКУПАТЬ», перспектива роста стоимости акций компании в ближайший год – порядка 40%.

Мировые рынки никеля и меди останутся профицитными в 2025 году.
Согласно последним прогнозам, на рынках никеля и меди может наблюдаться профицит в 2024–2025 годах. Рассказываем, как прогнозы и дисбалансы могут повлиять на бизнес Норникеля.

🔹 Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по никелю (INSG), мировое производство первичного никеля вырастет на 4,6% в 2024 году (до 3,516 млн тонн) и на 3,8% в 2025 году (до 3,649 млн тонн). Рост поставок ожидается на фоне наращивания производства в Индонезии и Китае.
🔹 Мировое потребление первичного никеля увеличится в 2024 году на 4,8% (до 3,346 млн тонн) и на 5% в 2025 году (до 3,514 млн тонн).
🔹 Таким образом, мировой рынок никеля в 2024–2025 годах останется профицитным — на уровне 170 тысяч тонн в 2024 году и 135 тысяч тонн в 2025 году (по итогам 2023 года профицит составил 167 тысяч тонн).

🔸 Согласно прогнозам Международной исследовательской группы по меди (ICSG), мировое производство рафинированной меди вырастет на 4,2% в 2024 году (до 27,62 млн тонн) и на 1,6% в 2025 году (до 28,07 млн тонн). Относительно высокие темпы роста, ожидаемые в 2024 году, в том числе обусловлены завершением ремонтных работ и решением производственных проблем на предприятиях в Индии, Индонезии, США, Японии и Чили.

( Читать дальше )

8 октября 2024 на срочном рынке Московской биржи начнутся торги новыми фьючерсами на медь, алюминий, никель и цинк. Товарные контракты на драгоценные и промышленные металлы станут доступнее и удобнее для торговли всем категориям инвесторов.

Основные обновления параметров:

• Унификация срока обращения контрактов — один квартал. Одновременно в торгах будут доступны два срока исполнения контрактов. До этого фьючерсы на алюминий и цинк имели квартальный срок обращения, медь и никель – один месяц;
• Уменьшение в 10 раз лота новых контрактов по сравнению текущими, что пропорционально уменьшает стоимость новых фьючерсов и размер гарантийного обеспечения для открытия позиции;
• Увеличение в два раза до одного рубля шага цены фьючерсов на медь;
• Изменение торговых кодов контрактов: медь (COPPER, короткий код — CE), алюминий (ALUM, короткий код — AN), никель (NICKEL, короткий код — NC) и цинк (ZINC, короткий код — ZC).

Уменьшенный размер лота и соответствующее изменение стоимости новых фьючерсов на цветные и промышленные металлы повысит их доступность для самого широкого круга инвесторов, в том числе физических лиц, и позволит им участвовать в движении цен популярных на мировых рынках активов.

( Читать дальше )

Ученые Университета Макгилла (Канада) разработали технологию, позволяющую использовать силу солнечного света для превращения парниковых газов в востребованные на рынке химические соединения. В ее основе лежит созданный ими катализатор на основе палладия. Благодаря ему можно превратить метан и углекислый газ в метанол всего за одну реакцию.

Суть технологии заключается в следующем: под воздействием солнечного света и в присутствии палладиевого катализатора атом кислорода из молекулы углекислого газа присоединяется к метану с образованием «зеленого» метанола. Процесс протекает при комнатной температуре и не требует использования едких химических веществ.

По сути, разработка канадских исследователей в определенной степени повторяет хорошо известную из школьного курса биологии реакцию фотосинтеза, с помощью которой растения преобразуют воду и углекислый газ в глюкозы и кислород.

Коммерциализация данной технологии открывает большие перспективы, учитывая темпы расширения спроса на метанол на глобальном рынке — в 2030 году она может достигнуть 120-130 млн тонн против 100-105 млн тонн по итогам минувшего года.

( Читать дальше )

🔍 Популярность электротранспорта в мире стремительно растет: в 2023 году было реализовано 15 млн электромобилей различных типов и модификаций по всему миру. А в 2024, согласно прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), продажи «электричек» могут достичь 17 миллионов авто. Причем почти половина продаж приходится на Китай.

☝ Но есть нюанс. Позитивная динамика рынка и благоприятные прогнозы экспертов говорят о «автомобилях на альтернативных источниках энергии» (NEV), то есть речь и о электромобилях, и о гибридах. Несмотря на впечатляющий рост продаж электромобилей, в последнее время наблюдается тенденция к увеличению доли гибридных авто на рынке. Ожидалось, что к 2025 году доля BEV (полностью электрических автомобилей, лишённых ДВС, топливного бака и выхлопной системы) у каждого из крупнейших мировых автоконцернов составит не менее 20-25%. Но в 2023-2024 годах производители начали массово отказываться от подобных планов.

Например, весной 2024 года Bloomberg сообщил: новый CEO Volkswagen Оливер Блюм заявил, что компания сосредоточится на подключаемых гибридах (PHEV – гибридные автомобили с возможностью подключения к электрической сети) и просит правительство Европы пересмотреть сроки планируемых запретов на авто с ДВС.

( Читать дальше )

Развитие искусственного интеллекта и его широкое распространение могут привести к возникновению нехватки полупроводников, прогнозирует американская Bain & Co., связывая подобный сценарий с активной скупкой технологическими компаниями графических процессов, необходимых для оснащения центров обработки данных (ЦОД). Именно они имеют критическое значение для обучения искусственного интеллекта.

Одновременно идет разработка чипов, устанавливаемых в смартфоны и персональные компьютеры и позволяющих запускать приложения с искусственным интеллектом локально, не пользуясь интернет-соединением через облачные сервисы. Соответственно, обе тенденции в сочетании со сложностью цепочек поставок полупроводников могут привести к скачку заказов на них на 20% (и за ними — германия и галлия) и вызвать их дефицит, который вряд ли будет быстро удовлетворен предложением.

Вместе с тем международный горнорудный гигант BHP Group ожидает подъема потребления меди до 52,5 млн тонн к 2050 году против 26,6 млн тонн по итогам прошлого года благодаря массовому использованию искусственного интеллекта: сегодня ЦОДы потребляют всего лишь 1% меди от объема ее глобального спроса, к 2050 году этот показатель может составить 6-7%, тоже вызывав нехватку красного металла.

( Читать дальше )