ключевая ставка

Как ключевая ставка влияет на фондовый рынок

Диаграмма отображает влияние ключевой ставки (21%) на фондовый рынок и экономику. Она структурирована в три основные сценария: повышение ставки, сохранение на текущем уровне и снижение ставки.

Пригодится и при планировании, и при экстренных изменениях на рынке.

• В одном месте собраны все ключевые сценарии: повышение, сохранение и снижение ставки.
• Четко показано, какие активы выигрывают, а какие — теряют в разных ситуациях.
• Диаграмма помогает не реагировать на эмоциях, а опираться на логику и макроэкономику.
• Это удобный инструмент для быстрого анализа обстановки и корректировки портфеля.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Чистый убыток Газпрома по итогам 2024 года составил более ₽1 трлнпо РСБУ, после прибыли в ₽696 млрд в 2023 году. Наибольшее влияние оказало снижение стоимости акций ПАО «Газпром нефть» и рост расходов по отложенному налогу на прибыль. При этом компании удалось нарастить выручку с ₽5,6 трлн до ₽6,3 трлн. —вряд ли в этом году стоит ждать дивиденды.

— КНДР стала третьим держателем биткоинов в мире после США и Великобритании на фоне взлома северокорейскими хакерами криптобиржи ByBit, — The Times. — ого, богатые.

— Президент РФ разрешил хедж-фонду из США 683 Capital Partners покупать у других западных инвестфондов российские ценные бумаги. — хм, а ведь это совсем небольшой фонд. Странно.

С начала 2025 года открытая позиция по депозитам с центральным контрагентом (ЦК) на Московской бирже увеличилась в 2,7 раза, достигнув 600 млрд руб. к 21 марта. Объем операций в этом сегменте денежного рынка за тот же период удвоился и составил около 19 трлн руб.

На рынке депозитов с ЦК уже порядка 270 участников, среди которых кредитные и микрофинансовые организации, управляющие компании, пенсионные фонды и страховые компании. Размещать средства могут и компании с капиталом от 500 млн руб. Депозиты доступны в рублях и юанях сроком от одного дня до года.

Рост объемов связан с балансом ликвидности банков и корпораций, увеличением числа участников и развитием биржевых инструментов. Также компании стремятся зафиксировать высокие процентные ставки на более долгий срок. Дополнительным фактором является налогообложение: проценты по депозитам учитываются в финансовом результате, что может быть выгоднее купонных выплат по облигациям.

Повышенный интерес к депозитам с ЦК также обусловлен снижением объема операций репо с Федеральным казначейством и ЦБ, а также отложенным повышением норматива краткосрочной ликвидности для банков. В перспективе спрос на эти депозиты будет зависеть от динамики ключевой ставки и альтернативных источников ликвидности.

Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Наступила весна, и из-под снега пробиваются робкие лизинговые эмитенты. Вслед за собратьями «по цеху» — Роделеном и Интерлизингом — на долговой рынок за весенними займами тянется МСБ Лизинг. Компания решила предложить инвесторам сразу два высокодоходных выпуска на выбор: с постоянным и плавающим купоном.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤝А теперь — погнали смотреть на новые выпуски МСБ-Лизинга!

🚛Эмитент: ООО «МСБ-Лизинг»

🤝МСБ Лизинг — небольшая лизинговая компания, основанная в Ростове-на-Дону в 2004 г. как «Адмирал-Лизинг». Осуществляет деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов. Предоставляет в лизинг широкий спектр техники и оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса.

С момента первого официального телефонного разговора Президентов России и США, который состоялся 12 февраля, прошло 1,5 месяца, без учета нескольких дней. За прошедшее время состоялись несколько раундов промежуточных переговоров, а также второй официальный телефонный звонок. Помимо геополитических событий, с момента звонка двух лидеров состоялось эквивалентное количество заседаний Центрального Банка РФ. Исходя из этого можно зафиксировать промежуточные результаты геополитических и макроэкономических событий и очертить дальнейшую траекторию российского рынка.

👉 Геополитический аспект

1. Разделение «игроков» на команды. Как писал в предыдущем посте, в публичной плоскости происходит сегментация акторов на геополитическом треке. Россия и США постепенно синхронизируют свои позиции (интересов у двух стран большое количество, европейским конфликтом они не ограничиваются). Украина, наоборот, пребывает в команде сторонников затягивания конфликта, вместе с большинством стран ЕС. Хотя, данный союз выглядит прочным лишь на уровне заявлений, фактические действия европейских политиков часто расходятся со словами.

Многие гадали, пойдет ли ставка вверх или вниз — а она снова пошла вбок!👉 Собственно, как и предсказывали большинство доморощенных псевдо-эксперДов, включая меня.

По словам Эльвиры, понижение ставки на вчерашнем заседании вообще не обсуждалось, а средняя ставка в 2025 году составит 19-20%. Рынок на такие заявления отреагировал сдержанным разочарованием. Что ж, иногда и оптимистов тоже нужно щёлкать по носу.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже 4 года. Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хЫщника🦁 Все покупки освещаю в своем телеграм-канале, подписывайтесь!

⚡️Ключевая ставка — 21%

Совет директоров Банка России 21 марта 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По нашей оценке, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году.

Ну чтож, на этот раз, максимально ожидаемо.

Нет устойчивых данных по снижению инфляции — нет снижения ставки ЦБ РФ.

Отрадно, что Центральный банк Федерации последователен в своих действиях и продолжает гнуть свою линию, дабы мы не скатились в гиперинфляционную бездну.

21.03.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор