коммерческая недвижимость

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) стали популярным инструментом среди иностранных инвесторов из дружественных стран. По данным Банка России, с 2022 года их число выросло в 1,8 раза, достигнув 2828 фондов к концу 2024 года. Главными преимуществами ЗПИФов являются конфиденциальность информации о пайщиках и активах, налоговая эффективность и надежность структуры под контролем управляющей компании и депозитария.

Наибольший интерес иностранные инвесторы проявляют к коммерческой недвижимости, сырьевым активам, инфраструктурным проектам, технологиям и IT. По оценкам экспертов, доля созданных дружественными инвесторами фондов в 2024 году могла достигнуть 30%. При этом не только новые инвесторы входят в рынок, но и ранее покинувшие его иностранцы ищут пути возвращения.

Основной фактор роста популярности ЗПИФов – санкции, заставившие российских и иностранных инвесторов искать альтернативные схемы владения активами в РФ. Несмотря на конфиденциальность таких структур, эксперты отмечают, что массового притока иностранных инвестиций через ЗПИФы пока не наблюдается.

Застройщики слегка очухались нокаута от ЦБ с отменой льготной ипотеки, и вновь потянулись на рынок за деньгами на развитие. Вслед за АПРИ и ЛСР, классический выпуск предлагает Джи Групп.

В мои фирменные «прожарки» казанский девелопер не попадал с августа 2024 (уже больше полугода), так что будет интересно взглянуть на параметры свежего размещения.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ЭР_Телеком, Кокс, ДельтаЛизинг, ЛСР, ЮГК, Система, АФ_Банк, КЛВЗ, Балт._лизинг, Полипласт, РУСАЛ, Металлоинвест, Новые_Технологии, СИБУР.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️А теперь — двинули смотреть на новый выпуск Джи Групп!

🏗️Эмитент: АО «Джи-групп»

🏢Джи Групп — относительно крупный региональный застройщик, присутствующий почти во всех отраслях строительства. Компания строит жильё под брендом «Унистрой», коммерческую недвижку с последующей сдачей в аренду, а также занимается индивидуальным жилищным строительством.

Приветствую, дорогие друзья. Февраль ознаменовался (временной?) сменой риторики США в отношении России, что в значительно степени повлияло на фондовый рынок. России после долгих усилий все же удалось посадить за стол переговоров своего самого влиятельного оппонента (причем на условиях для них значительно хуже, чем изначально мы предлагали), воспользовавшись политическими разногласиями в стане наших «партнеров», но открывать шампанское рано (текст написан до феерично позитивных событий вечера 28.02.2025, но я по-прежнему полагаю, что надо сохранять хладнокровие).

С одной стороны мой портфель уже готов к сценарию с возможным положительным исходом — это видно по доле акций в нем (75%), значит мне дополнительно не нужно готовиться к положительным новостям и бегать по рынку, стараясь успеть переложиться из депозитов / фондов ликвидности. С другой стороны мне не нужно дополнительно готовиться к очень вероятному негативному ходу событий в среднесрочной перспективе, ведь я уже сделал упор на достаточно консервативные истории — дивидендные акции и рентная коммерческая недвижимость, денежный поток от которых позволит продолжать инвестировать в активы, которые дают уникально вкусный денежный поток и могут еще упасть в цене (то есть стать еще привлекательнее).

2024 год стал временем интересных маневров на рынке коммерческой недвижимости. Сначала был всплеск попыток продать объекты, но из-за высоких ставок по ипотеке и отсутствия спроса этот тренд быстро пошёл на спад. В итоге бизнес начал массово закладывать недвижимость банкам.

отсюда: 

Это хорошо видно на графиках которые публикует уважаемый GOLD 

Оформить ипотеку могут как партнеры маркетплейса, так и другие юридические лица и индивидуальные предприниматели, продавцы и владельцы ПВЗ, сотрудничающие с Ozon, смогут сделать это в упрощенном порядке, рассказали в компании.

«Для старта или дальнейшего масштабирования бизнеса часто необходимо приобрести свое помещение или склад, но не всегда есть средства на покупку.

По прогнозам консалтинговых компаний, в 2025 году объем инвестиций в коммерческую недвижимость в России может снизиться на 34–60%, составив 550–600 млрд руб. Основными причинами являются рост ставок по кредитам и дефицит качественных объектов для инвестирования.

Жесткая денежно-кредитная политика и высокие процентные ставки делают классическое заемное финансирование практически невозможным, что ограничивает возможности для сделок. При этом инвесторы продолжают интересоваться качественными объектами, но время на заключение сделок увеличивается из-за поиска альтернативных источников финансирования.

К тому же, иностранные инвесторы, которые ранее формировали значительную долю рынка, уже продали большинство своих активов, а количество иностранных сделок в 2024 году снизилось до 8%. Это также влияет на объем инвестиций.

Частные инвесторы с большими объемами капитала будут играть ключевую роль в поддержке рынка в 2025 году, с акцентом на офисные и складские объекты, где арендные ставки растут.

Компания объявила о выплате 6-гокупона по облигациям серии 002Р-10 в размере 20,96 рублей на одну облигацию, общая сумма выплаты инвесторам составила — 31,4 миллиона рублей.

Напомним, ставка купона плавающая и установлена как ключевая ставка ЦБ + 4,5%. В условиях волатильности данный выпуск является привлекательным, так как защищает инвесторов от рисков роста ключевой ставки ЦБ РФ за счет флоатера.

Компания объявила о выплате 21-го купона по облигациям серии 002Р-06 в размере 10,68 рублей на одну облигацию, общая сумма выплаты инвесторам — 21,4 миллиона рублей.

Компания демонстрирует высокий уровень ответственности в исполнении своих обязательств перед инвесторами. За январь 2025 года компания выплатила купонный доход по пяти выпускам облигаций на общую сумму 175,7 миллионов рублей.