VIDEO

19 января после закрытия рынков Netflix (NFLX) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Выручка выросла на 1,9% до $7,85 млрд. Без учёта валютных курсов рост составил 10%. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Diluted EPS) составила 12 центов в сравнении с $1,33 в 4Q21. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $7,85 млрд и EPS $0,45. Собственный прогноз Netflix по итогам предыдущего квартала был: выручка $7,8 млрд и EPS $0,36.

Операционная прибыль $550 млн против $632 млн в 4Q21. Расходы на контент выросли на 3% до $5,4 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $332 млн против -$569 млн в 4Q21. Чистый долг вырос с $7,8 млрд до $9,2 млрд, “чистый долг / LTM EBITDA” ниже 1.

Чистый приток платных подписчиков составил 7,66 млн. Аналитики ожидали 4,57 млн. Компания прогнозировала приток 4,5 млн. Итого на конец квартала у Netflix 230,75 млн подписчиков, что соответствует росту на 4% в годовом выражении.

Структура по регионам. В США и Канаде чистый приток подписчиков составил 0,91 млн против 1,19 млн в 4Q21. Итого за 2022 г. на ключевом рынке Netflix потеряла 0,93 млн подписчиков. В регионе «Европа, Ближний Восток и Африка» (EMEA) 3,2 млн новых подписчиков в сравнении с притоком 3,54 млн годом ранее. По итогам года компания добавила 2,7 млн подписчиков в EMEA. В Латинской Америке компания зафиксировала чистый приток 1,76 млн подписчиков, в сравнении с 0,97 млн в 4Q21. В Азиатско-Тихоокеанском регионе Netflix добавила 1,8 млн подписчиков, тогда как годом ранее прирост был 2,58 млн.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Disney Media and Entertainment Distribution” и “Disney Parks, Experiences and Products”. Выручка направления «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) выросла в 1Q FY22 на 15,2% и составила $13,08 млрд. В том числе выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетела на 33,9% до $4,56 млрд. К сегменту относятся доходы от подписки на VoD сервисы (video on demand).

Привет.

Вопрос разработчикам сайта/сервиса и администраторам. Как настроить, чтобы была видна метка: видео-пост или текстовый? Я пока смотрю сайт достаточно часто, блоговую ленту. Хочу исключить заголовки\ссылки с видео. Понятно, что кликание, но мне зачем? Я вижу, что пост видео, — не лезу даже. Если автор дублирует текстом, — хорошо. Но заголовком поймали меня, я зашел — там видео. Ну как голосовые сообщений в мессенджерах. Если мне нужно это, я приватно послушаю. Так и здесь.

Как сделать, ребят?

В среду Walt Disney (DIS) отчиталась за 4 квартал налогового (финансового) 2021 г. (4Q FY21), закончившийся 02.10.2021. Выручка взлетела на 26% до $18,5 млрд. В сравнении с 4Q FY19 выручка просела на 3%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $0,37 против убытка -$0,2 в 4Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали в среднем $18,79 млрд и 51 цент, соответственно. Чистый долг снизился на $1,32 млрд в сравнении с 3Q FY21 и равен $38,45 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $1,52 млрд против $938 млн годом ранее.

Выручка за полный финансовый 2021 г. (FY21) прибавила 3% и составила $67,4 млрд. А по отношению к FY19 снижение составляет также 3%. FCF достиг $2 млрд по сравнению с $3,6 млрд в FY20. Adjusted EPS $2,29 против $2,02 годом ранее.



Обзор отчёта за 3Q FY21 см. здесь.

Структура выручки. У Disney два операционных дивизиона: “Disney Media and Entertainment Distribution” и “Disney Parks, Experiences and Products”. Выручка направления «Медиа и развлечения» (“Media and Entertainment Distribution”) выросла в FY21 на 5,2% и составила $50,9 млрд. В том числе выручка сегмента «продажи напрямую потребителю» (“Direct-to-Consumer”) взлетела на 54,7% до $16,3 млрд. Операционный убыток сократился до -$1,7 млрд, тогда как в FY20 убыток составил -$2,9 млрд. К сегменту относятся доходы от подписки на VoD сервисы (video on demand). Число платных подписчиков Disney+ выросло на 60% до 118,1 млн. По итогам предыдущего квартала было 116 млн (+1,8% кв/кв). Таким образом, компания добавила 2,1 млн новых подписчиков. Аналитики прогнозировали в среднем 10,2 млн новых подписчиков. Эти ожидания рынка вызывают недоумение, т.к. ранее Disney

Стриминговый сервис HBO Max, входящий в группу WarnerMedia, сократил ежемесячную плату за подписку в 2 раза до $7,49. Это ограниченное предложение. Такая цена доступна только на срок до 6 месяцев, подписаться можно до 26 сентября. Предложение действует для всех пользователей, без ограничений. Таким образом HBO Max пытается вернуть 5 млн подписчиков, которых сервис потерял из-за разрыва контракта с Amazon Prime. WarnerMedia расторгла контракт с Amazon на ретрансляцию контента HBO в Prime Video, чтобы забрать подписчиков напрямую на свою платформу. Цена $7,49 ниже, чем ежемесячная плата за Prime Video ($8,99). Обычная цена за подписку на HBO Max — $14,99 в мес.



Медиа компании в последнее время агрессивно ведут себя на рынке Video-on-demand (VoD), борясь с конкурентами за деньги подписчиков. В том числе вступая в ценовые войны, расширяя географию присутствия и покупая новый контент. HBO Max объявила недавно, что с 26 октября сервис станет доступен ещё в 6 европейских странах. А в следующем году – дополнительно в 14 странах и территориях. AT&T (владеет WarnerMedia)

Zoom Video Communications Inc. (ZM) в понедельник опубликовала отчёт за 2 кв. финансового 2022 г. (2Q FY22), окончившийся 31 июля 2021 г. Выручка за квартал выросла на 54% до $1,02 млрд. По сравнению с 1Q FY22 выручка прибавила 6,8%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,36 против $0,92 в 2Q FY21. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали в среднем выручку $990,2 млн и EPS $1,16. 

Свободный денежный поток (FCF) $455 млн в сравнении с $373,4 млн годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $5,1 млрд. Долга нет.

Количество корпоративных клиентов, имеющих более 10 сотрудников, подскочило на 36% и составило 504,9 тыс. Аналитики прогнозировали 509,3 тыс. В 1Q FY22 было 497 тыс. (+1,6% кв/кв). 2278 клиентов Zoom принесли более $100 тыс. выручки за последние 12 мес. (LTM).

За 6 мес. 2021 г. (1H FY22) выручка взлетела в 2 раза до $1,98 млрд. Операционная прибыль составила $520,9 млн против $211,5 млн годом ранее. Adjusted EPS $2,67 по сравнению с $1,12 за 1H FY21.

В июле было объявлено, что Zoom поглощает Five9 за 14,7 млрд, вся сделка оплачивается акциями Zoom. Цена акции Zoom была определена на 16 июля $361,97. Five9 это провайдер услуг intelligent cloud контакт-центра. Также в июне Zoom сообщила, что приобретает стартап Kites Gmbh, который занимается решениями в области машинного перевода в реальном времени.

Netflix договорилась со Стивеном Спилбергом о сотрудничестве в производстве «многочисленных фильмов ежегодно». Об этом сообщается в заявлениях Netflix и Amblin Partners, киностудии Спилберга. Amblin участвует в производстве и продюсировании фильмов и ТВ-контента под лейблами DreamWorks Pictures и Amblin Entertainment. Спилберг, занимающий пост председателя совета директоров Amblin Partners, заявил, что с нетерпением ждёт начала сотрудничества и видит великолепную возможность общаться с аудиторией через новые каналы. Он назвал Netflix «новой авеню» для своих фильмов.

Спилберг обладатель множества кинопремий, в том числе Оскар за фильмы «Инопланетянин» (1982), «Список Шиндлера» (1993) и «Спасти рядового Райана» (1998). Последние успешные работы Amblin Partners включают такие фильмы как «Зелёная Книга» и «1917», которые также получили кинопремию Оскар в различных номинациях. Netflix уже имеет опыт сотрудничества с Amblin. Компании совместно работали над картиной «Суд над Чикагской Семёркой», которая получила номинацию на Оскар за 2020 г., а сейчас снимают фильм «Бернстайн» с Брэдли Купером. Спилберг продолжит сотрудничать с Universal Pictures (принадлежит Comcast) на основе отдельного соглашения. Также в число партнёров Amblin Partners входят такие студии как Reliance Entertainment, Entertainment One (eOne) и Alibaba Pictures (входит в Alibaba Group).

AT&T (T) и Discovery (DISCA) объявили вчера об объединении активов WarnerMedia и Discovery на базе последней. AT&T отделит подразделение WarnerMedia и присоединит его к Discovery по так называемой схеме «Reverse Morris Trust», что позволяет не платить налоги. Взамен AT&T получит $43 млрд денежными средствами и долговыми обязательствами. Акционеры AT&T будут иметь 71% долю в новой компании, а у акционеров Discovery – оставшиеся 29%. Главой новой компании останется нынешний CEO Discovery David Zaslav.

Сделка одобрена советами директоров компаний. Является предметом одобрения собранием акционеров Discovery, согласия акционеров AT&T не требуется. Транзакцию планируется закрыть в середине 2022 г. Конкретные условия получения акций акционерами обеих компаний, суммы выплат, возможные дивиденды пока не определены.

Таким образом, AT&T усиливает позиции как одного из крупнейших мировых игроков на рынке Video-on-demand в борьбе с Walt Disney, Netflix и Amazon. Компания добавила 15 млн платных подписчиков Discovery к своим 146,4 млн платных подписчиков сервисов HBO Max, Hulu и ESPN+. Инвесторы получают возможность купить акции стриминговой компании, не инвестируя в слабо растущие сектора мобильной связи и проводного интернета.

См. также пост про отчёт Disney.

• В то время как рынки находятся на рекордно высоких уровнях, ряд компаний с сильными балансами и солидными денежными потоками продолжают торговать по заниженным оценкам.
• Поскольку вакцины, наконец, вводятся по всему миру, ряд качественных компаний по-прежнему торгуют на уровне, равном половине их допандемического уровня.
• Добавление корзины этих компаний в свой портфель может добавить значительный потенциал роста, со средним потенциалом роста более 80%.
• Кроме того, эти компании сохранили свою очень привлекательную доходность в течение 2020 года и в настоящее время имеют среднюю доходность 6,4%.

2020 год стал годом, когда компании SaaS и те, кто готов решить проблемы пандемии, увидели, что их акции достигли рекордно высокого уровня. В результате у ряда компаний остались хорошие балансы, сильные денежные потоки и очень привлекательная доходность при заниженных оценках. В начале 2021 года мы определили четыре позиции в нашем портфеле, которые соответствуют этим критериям: Exxon Mobil Corporation (