🏛 Рынок pre-IPO в России динамично развивается в последние годы, привлекая внимание инвесторов к перспективным проектам. В том году мы с вами анализировали истории HYPER, А771 и YouTool, сегодня хотелось бы рассказать об IT-проекте под названием Open Oil Market, который не только обладает амбициозной стратегией развития, но и в сотрудничестве с Фондом «Сколково» возмещает инвесторам до 50% средств, вложенных в рамках pre-IPO.

Бизнес компании

🛢 Open Oil Market представляет собой уникальный для России B2B маркетплейс, специализирующийся на торговле сырьевыми товарами, включая нефтепродукты, песок и огнеупорную глину. Идея создания подобного сервиса возникла в стенах Сколково, а затем была доработана в корпоративном университете Сбербанка, где проходил обучение основатель проекта Сергей Терешкин.

🛢 Open Oil Market представляет собой уникальный для России B2B маркетплейс, специализирующийся на торговле сырьевыми товарами, включая нефтепродукты, песок и огнеупорную глину. Идея создания подобного сервиса возникла в стенах Сколково, а затем была доработана в корпоративном университете Сбербанка, где проходил обучение основатель проекта Сергей Терешкин.

( Читать дальше )

📉 Российский рынок акций вновь окрасился в красные цвета, и уже второй день кряду демонстрирует весьма стремительное снижение. Впрочем, лично для меня никакого сюрприза в этом нет: я хоть и считаю себя оптимистом по натуре, но совершенно не понимаю, откуда взяться позитиву, когда на 26 июля 2024 года намечено важнейшее заседание ЦБ и в воздухе витают риски повышения ключевой ставки вплоть до 17-18%.

Российский рубль чувствует себя весьма комфортно: курс #USDRUB составляет около 87 руб., #CNYRUB котируется уже ниже 12 руб. (впервые за последние 12 месяцев, между прочим) — на этом фоне отечественные экспортёры грустят, т.к. сильный рубль оказывает негативное влияние на их валютную выручку, ну а в котировках их акций уже сейчас закладывается весь этот негатив.


Дополнительную поддержку рублю оказывают ещё и цены на нефть: в частности, чёрное золото марки Brent достигло трёхнедельных максимумов и торгуется выше $84 за баррель.

📉 А теперь давайте взглянем на индекс гособлигаций RGBI. Как мы видим, он после небольшой коррекции, которая смахивает скорее на «отскок дохлой кошки», вновь устремился пробивать очередное дно и сегодня обновил свой 27-месячный минимум!

( Читать дальше )

Вчера на сайте раскрытия корпоративной информации появилась новость о том, что Годовое собрание акционеров (ГОСА) Татнефти не состоялось из-за отсутствия кворума, и повторное запланировано теперь на 27 июня 2024 года.

Напомню, что на этом годовом собрании, помимо всего прочего, акционеры компании должны были принять решение о распределении прибыли и выплате финальных дивидендов за 2023 год в размере 25,17 руб. на оба типа акций. Поэтому этот вопрос тоже теперь отложен, вплоть до конца июня.

🧐 Специально для тех, у кого подобные новости до сих пор вызывают паническую атаку или тревогу, рассказываю причины таких постоянных переносов ГОСА/ВОСА, которые стали уже традиционными. В случае с Татнефтью это действительно становится классикой жанра и легко объясняется тем, что согласно Федеральному закону об АО (статья 58, пункт 1), “Общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум), если в нём приняли участие акционеры, обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества” (то есть 50%+). В то время как на повторном собрании акционеров для принятия решений достаточно уже собрать кворум 30%+ голосов (статья 58, п.3).

( Читать дальше )

🏥 Во второй половине текущего года на Московской бирже могут состояться несколько IPO, о чём совсем недавно поведала глава департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

И, по сообщениям в СМИ, одним из таких эмитентов, который уже в этом году может выйти на IPO, является лидер отечественного биофармацевтического рынка — Группа Промомед.



📣 Менеджмент Промомеда вчера провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь». Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:

✔️ Промомед успешно представил на рынке ряд препаратов, способствующих снижению веса. Это особенно актуально, учитывая, что проблема избыточного веса и диабета является одной из наиболее острых для России. Согласно статистике, около 50 млн граждан страны страдают от этих заболеваний, и прогнозируется, что их количество увеличится ещё на 10%-13% в ближайшие годы.

( Читать дальше )

📓Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за май, где помимо всего прочего традиционно приводятся также данные о динамике фрахтовых ставок. А потому предлагаю на основе этой информации традиционно оценить вместе с вами перспективы Совкомфлота в среднесрочной перспективе.

Итак, из представленных в релизе цифр можно увидеть, что фрахтовые ставки на танкеры Aframax и Suezmax в последний месяц весны продемонстрировали разнонаправленную динамику: первый показатель вырос в годовом выражении на +8,4% (г/г), в то время как второй сократился на -19,2% (г/г) по сравнению с маем 2023 года.


📉 Поскольку Совкомфлот уже отчитался за 1 кв. 2024 года, нас в первую очередь интересуют результаты апреля-мая, и по итогам этих двух весенних месяцев оба типа ставок в среднем снизились на -3% (г/г), что в первую очередь обусловлено увеличением предложения флота на мировом рынке морских перевозок. При этом важно отметить, что поставки судов по всему миру и всех классов в 1 кв. 2024 года достигли 7-летнего максимума, что напрямую связано с активным производством в Китае.

( Читать дальше )

🤔 Как мы видим, борьба за уровень 3200 пунктов по индексу Мосбиржи продолжается, и периодически то быки, то медведи тянут одеяло на себя, уводя индекс то выше, то ниже этого значения. В этом смысле довольно показательной была вчерашняя паническая распродажа на рынке акций, но просадка была выкуплена буквально в считанные часы.

Я по-прежнему предпочитаю действовать осторожно, и на мой взгляд поход к уровню 3000+ пунктов выглядит более реальным сценарием, нежели очередная волна вверх и обновление локальных двухлетних максимумов.

Сейчас воедино сложилось сразу несколько негативных факторов, которые оказывают давление на фондовый рынок, поэтому нет ничего удивительного в том, что мы наблюдаем коррекцию, и лишь благодаря грядущему дивидендному сезону это падение носит такой сдержанный характер.

1️⃣ Курс рубля хоть и потерял формально биржевые ориентиры, однако никаких проблем с его курсом у ЦБ нет, и он продолжает демонстрировать завидную силу по отношению к доллару, торгуясь вблизи нижней границы диапазона 87,5-93,5 руб.

( Читать дальше )

🏗 Группа Самолет представила сегодня свои операционные результаты за январь–май 2024 года, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Итак, из этой отчётности мы видим, что продажи недвижимости по итогам первых 5 месяцев текущего года выросли на +66% (г/г) до 132,5 млрд руб. Этот успех обусловлен как активным развитием бизнеса в ключевых регионах присутствия, так и увеличением средней стоимости квадратного метра жилья — эти два фактора очень гармонично наложились друг на друга и оказали позитивный комбинированный эффект.

Здесь важно отметить, что Самолет по-прежнему нацелен на дальнейшую региональную экспансию, и в планах менеджмента запустить больше 40 новых проектов в разных регионах страны до конца следующего года.

🏙 Доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Самолета составила 75%. При этом наибольшим спросом у клиентов пользуется семейная ипотека, срок действия которой был продлён до 2030 года. Что, в свою очередь, даёт девелоперам возможность уверенно планировать строительство новых объектов.

( Читать дальше )

📣 В заключительный день Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) глава Роснефти Игорь Сечин представил содержательный доклад, который был посвящен актуальным тенденциям нефтяного рынка. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:

✔️ Глава Роснефти в очередной раз раскритиковал Евросоюз, который с 2021 по 2023 гг. потратил на импорт углеводородов из других стран более $630 млрд, что эквивалентно затратам на природный газ за предыдущие восемь лет. Это негативно сказалось на рентабельности энергоёмких отраслей, включая сталелитейную промышленность, производство удобрений, химических веществ, керамики и стекла. Безусловно, ЕС стреляет себе в ногу, однако акционерам того же Газпрома от этого ничуть не легче.

✔️ С 2016 года США ввели санкции против Венесуэлы, Ирана и России, которые затронули в общей сложности добычу почти 18 млн б/с (17,4% мирового потребления). Это позволило США увеличить свою долю на рынке, в результате чего энергоресурсы стали основной статьёй экспорта страны. Помощник госсекретаря США Джеффри Пайетт открыто заявил о намерениях Белого дома сократить нефтяные доходы России.

( Читать дальше )

👨🏻‍💻 Интересные заявления в пятницу прозвучали из уст президента Segezha Group Михаила Шамолина и основателя материнского холдинга АФК Система Владимира Евтушенкова, поддержавшие котировки акций Сегежи и давшие заметно приунывшим в последнее время акционерам компании хоть какую-то порцию оптимизма. Давайте пройдёмся с вами по основным тезисам:

🔸 Сегежа Групп не будет проводить вторичное размещение акций (SPO) — пожалуй, главная фундаментальная новость от Владимира Евтушенкова, на фоне витающих в последнее время рисков и опасений на этот счёт. При этом он не исключил, что докапитализировать Сегежу всё-таки придётся, но SPO делать точно не планируется, потому что рынок находится «не в самом лучшем состоянии».

Как подчеркнул Евтушенков, докапитализация Сегежи может быть проведена за счёт средств группы или ещё каких-то финансовых инструментов.

«Положение Сегежи в связи с тем, что никто не ожидал таких высоких процентных ставок и такого падения цен на древесину, достаточно сложное, но оно достаточно сложное у всех, кто занимается лесопереработкой. Это, видимо, такая системная ситуация, над которой нужно работать. Ничего тревожащего для нас нет», — добавил он.

( Читать дальше )

Вот основные тезисы от ЦБ:

🔸 ЦБ допускает повышения ставки на ближайших заседаниях
🔸 ЦБ убрал прогноз по инфляции на 2024 год из заявления
🔸 Годовая инфляция вернётся к цели в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем
🔸 Кредитная активность остаётся высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте
🔸 Текущие темпы прироста цен перестали снижаться, остаются вблизи значений 1 кв. 2024 года
🔸 На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции ещё больше
🔸 Российская экономика продолжает расти быстрыми темпами

📈 Умеет удивлять Эльвира Сахипзадовна, умеет! Индекс Мосбиржи на этих радостных новостях уже растёт выше 2% по сравнению с вчерашним закрытием, и сохранение ключевой ставки на уровне 16% — это хороший среднесрочный драйвер для бычьих настроений и хорошая поддержка для рынка акций и облигаций.


👩‍💻 В 17:00мск мы обязательно заглянем на конференцию с участием Эльвиры Набиуллиной, внимательно послушаем её взгляд на происходящее, и по итогам этой конференции напишем отдельный большой пост на эту тему, c нашими собственными мыслями и рассуждениями относительно того, как действовать российскому частному инвестору на текущем рынке и на какие инструменты в портфеле делать сейчас основной упор.

( Читать дальше )