Честно, я не понимаю мотивации покупки облигаций ОФЗ (про ОФЗ вижу очень много заметок уже несколько месяцев из разных источников, прямо мания какая-то), особенно, когда их выбирают вместо акций. Их ценность зависит от состояния экономики и валюты, уровня ключевой ставки, 3 варианта вижу:

1) Ставку понизят. Тогда будет рост по облигациям. Но при этом по акциям тоже будет рост, так в чём разница?
2) Ставку оставят. Облигации будут падать, потому что Минфин будет всё больше и больше на рынок выходить облигациями, новые выпуски будут, они интереснее старых.
3) Ставку повысят. Падать будут и облигации и акции.
Выгода состоит в получении купонов лет 5-10? Но доходность-то не привязана к доллару (в отличие от акций, которые являются своеобразным прокси на доллар, ведь экономика экспортная), а долгосрочного укрепления рубля история РФ не знала ещё, он постоянно падает.

Суммарно, в чём выгода ОФЗ, какая «фишечка» заложена в них? Я вижу один сценарий выгоды ОФЗ перед акциями (пускай даже консервативного и уверенного Сбера/Лукойла) — это когда инфляция вернётся в норму на 4-5%, ставка станет 8%, рубль сильно и долгосрочно укрепится по отношению к доллару.

Давайте тогда уж Силуанова вспоминайте. Ну и баланс Газпрома заодно посмотрите. Однако какие дивы тут? Им бы дай Бог по кредитам платить исправно

Сейчас $ торгуется по 90,8₽, а вот если направится в район 100₽, то придётся повышать ставку

Сбергамот, буквально на днях видел заметку о том, что он не падает, а наоборот, растёт, если речь о частных лицах:

Источник: iz.ru/1693717/mariia-stroiteleva/vozmozhny-ostatki-chistyi-ottok-kapitala-iz-rf-vyros-do-28-mlrd

В противовес этому видел заметку на РБК про то, что некие анонимные миллиардеры сказали, что хотят всё в Россию возвращать, но там ни цифр, ни фамилий, да и неясно, зачем возвращать что-то, можно капиталы перевозить в дружественные/нейтральные страны, на Британии и Европе свет клином не сошёлся же.

Эта эмиссия не разгоняет инфляцию.

Почему это так? Почему эта эмиссия не разгоняет инфляцию?
Вы пишете про формулу инфляции и тут же указываете, что важны и рублевая масса и скорость обращения. Т.е. даже исходя из описания формулы ( «не только ..., но и ...») невозможна ситуация, при которой рост рублевой массы не будет разгонять инфляцию, эта величина отражена в формуле, её нельзя выкинуть. Просто влияние роста рублевой массы в качестве проинфляционного фактора может быть минимально и купироваться дезинфляционными факторами, но оно будет, никуда не исчезнет.