Предыдущий пост почему-то канул в лету и не попал в опционный блог

smart-lab.ru/mobile/topic/1135650/

В связи с введением с 1 апреля новых параметров риска и категорий клиентов появились как плюшки, так и  подводные камни именно для опционщиков.

На примере ВТБ они такие.
В статусе КПУР на 2 апреля все было нормально и на счете светился свободный остаток кэша.
При околонулевой дельте портфеля.
Операции для эксперимента не проводились.
После дневного клиринга вдруг резко выросло ГО и образовался по нему минус.
Оказалось, что брокер по-прежнему перед экспирацией неделек повышает обеспечение.
По старому коэффициенту КДС это был маржин-колл и  неотвратимое принудительное закрытие.
По новой методике УДС снизился на просадку, равную повышенному ГО.
Но параметр НПР2, хотя и уменьшился пропорционально, остался в плюсом значении.
То есть угрозы МК в моменте нет.
Это уже хорошо!

Вопросы остались — сколько нужно платить за поддерживающую маржу?
Какие операции при нехватке ГО доступны?
Какой брокер наиболее лоялен к опционщикам?

( Читать дальше )

С сегодняшнего дня по версии ВТБ ( вероятно, и других брокеров) главный ориентир риска УДС и НРП2.
То есть при нехватке ГО, но положительном НПР2 маржин-колла не будет, как раньше.
Никакого ЕДП нет и не планируется.

Но за поддерживающую маржу придется платить ВТБ примерно 28% годовых.
Раньше платы за минус не было, но драконовский маржин-колл маячил всегда.

ГО брокер может и  будет повышать по своему усмотрению, но хоть, возможно, за 1 клиринг перед экспирацией.
То есть в день экспирации с 14.00, если по регламенту закрытие контрактов предусмотрено в 19.00.

Одно замечание — все это со слов менеджера, хотя очень похоже на правду.
Осталось убедиться на практике, как по-новому рассчитываются риски на FORTS.

В обновленном Квике статус клиента и все параметры отображаются.

Пока это единственная плюшка, которая, возможно, пригодится опционщикам.

Если что-то более позитивное и важное есть у ваших брокеров — напишите.

Дисклеймер: для  тех, кому важен  параметр P@L в трейдинге и плановая доходность

Стандартная стратегия FENCE в опционах — это защитная стратегия, которая используется для защиты имеющихся активов  (БА) от потенциального снижения цен.
При этом она ограничивает потенциальную прибыль.  

Суть стратегии: инвестор использует три опциона, чтобы создать диапазон стоимости вокруг основной позиции (БА):

1. Продажа опциона «колл» с ценой исполнения выше текущей цены актива. 
   
2. Покупка опциона «пут» с ценой исполнения на уровне или чуть ниже текущей цены актива. 
   
3. Продажа опциона «пут» со страйком ниже страйка первого опциона «пут». 
   

Все опционы в стратегии  должны иметь одинаковые даты истечения срока действия.  

Преимущества стратегии:

• возможность зафиксировать стоимость инвестиций до истечения срока действия опционов; 
  
• потенциально компенсирует затраты за счёт сбора премии.  

( Читать дальше )

А вы получали от своего брокера  такое письмо счастья?!?

«Информируем вас о том, что с 01.04.2025 года вступает в силу Указание Банка России от 12.02.2024 г. № 6681-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента» (далее – Указание), регулирующее совершение сделок с непокрытой позицией и устанавливающее требования к расчету стоимости портфеля клиента.

 

Данное Указание меняет порядок расчета нормативов покрытия риска для всех категорий клиентов, в том числе на СРОЧНОМ РЫНКЕ,в связи с чем будет увеличен размер гарантийного обеспечения (ГО), в том числе по открытым контрактам.
Увеличение ГО может привести к возникновению Margin Call и, как следствие к принудительному закрытию позиции

 

Просим учесть данную информацию, заранее проверить свои позиции на срочном рынке и предпринять меры по увеличению обеспечения портфеля необходимыми средствами под ГО и/или снижению количества открытых позиций, чтобы не допустить их принудительного закрытия 01.04.2025»

( Читать дальше )

 

«Информируем вас, что с 01.04.2025 вступает в силу Указание от 12.02.2024 № 6681-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента».

Краткое содержание указания:

• Опционные сделки будут учитываться при расчете нормативов покрытия рисков, так же как ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и фьючерсы.
• Гарантийного обеспечения в текущем понимании не будет как такового.
• Будет переход на уровни начальной маржи.
• Пониженное гарантийное обеспечение будет запрещено.
• Вводится новая категория клиентов брокеров — с начальным уровнем риска (КНУР), который будет присваиваться всем новым договорам, открытым после 01.04.2025.
• Для КНУРа предполагаются минимальные плечи из всех доступных категорий (КСУР, КПУР) с целью базового и относительно безопасного знакомства клиента с торговлей, использующей непокрытые позиции по финансовым инструментам.

Новая категория КНУР будет применяться только к тем клиентам, которые откроют счета после вступления изменений в силу.

( Читать дальше )

Дисклеймер: для любителей парного трейдинга, знатоков фандинга  и ценителей фонда ЛИКВИДНОСТЬ


В финансах аббревиатура ПК означает «плавающий купон».
Так обозначают тип облигаций, у которых купоны меняются по заранее определённым правилам, часто в зависимости от общей экономической ситуации. 

А вопрос такой — вероятно, на его размер и направление как-то влияет  и ключевая ставка.

Если внимательно посмотреть на текущие параметры фандинга, то увидим устойчиво-положительное его значение по всем торгуемым ВФ.
По крайней мере, уже более 2 месяцев в текущем году.




И если сравнить  ЦЕНОВУЮ ДИНАМИКУ , например, валютных «вечных» фьючерсов, то увидим, что она разная.
То есть возможен кросс-курсовой парный трейдинг.



( Читать дальше )

Дисклеймер:  для ценителей позиционного трейдинга  при повышенной волатильности и неопределенности движения БА

Точки на часовом графике можно рассматривать как торговые сигналы.
Моменты входа/выхода видны визуально.
Стратегия проста и понятна.
Для классического варианта.


Для большей эффективности и  снижения даже изначально ограниченных рисков   можно ДОПОЛНИТЕЛЬНО  применять вертикальные и календарные хеджи.
Любители активного и почти безрискового трейдинга используют матрицу Такоева -  динамическое поддержание денежного эквивалента обоих крыльев. 


Еще одно из значимых преимуществ — минимальное ГО  позиции.

ВЫВОДЫ

Имхо, это одна из лучших  универсальных стратегий для тех, кто понимает НЕлинейность и любые стандартные комбинации применяет творчески.
Отлично работает на  маржируемых и премиальных опционах с разными  БА.

Даже при ограниченной ликвидности  вы всегда на ЦС сможете открыться и дождаться экспирации.
Предпочтительны  месячники и квартальники.

( Читать дальше )

Дисклеймер: для любителей НЕлинейности и волатильности

На сегодня у нас торгуются 3 вечных валютных фьючерса на ДОЛЛАР, ЕВРО, ЮАНЬ.
Полезный график в макро-таймфрейме наглядно демонстрирует их  разные волатильности  на истории цен.
Следовательно, по классике низкую HV покупаем, высокую продаем.

В отсутствие биржевого спота можно покупать/продавать ВФ для хеджа или спекуляций.
И строить валютные фьючерсные кросс спрэды внутри этой троицы  или с календарными фьючерсами.
Основываясь уже на  скачках  текущей IV и разнице цен.

Даже, например,  связка +ВФ доллар/-ВФ евро активно «дышит», раскачиваясь на качелях.

А еще лучше вставлять ВФ в комбо-стратегии с опционами ( маржируемыми или премиальными) для нейтрализации фандинга или допдохода на нем.
И тогда такой вариант парного трейдинга станет еще более привлекательным.

По личному опыту и опыту коллег доходность в 30-50% годовых вполне достижима.
Имхо, при ограниченном риске это очень даже ублаготворительно.

PS — приветствуются полезные комменты от практиков.

( Читать дальше )