• Объём выкупа. Группа Самолет $SMLT запускает программу выкупа облигаций на сумму до 10 млрд руб., что составляет 15,5% от общего объёма размещения по этим выпускам.

• Цели программы. Компания выкупает облигации серий:

ГК Самолет выпуск 12 $RU000A104YT6
Торгуются от номинала на 6,6%. Погашение через 6 месяцев. Купон 13,25%

ГК Самолет выпуск 13 $RU000A107RZ0
Торгуются от номинала на 16,5%. Погашение через год. Купон 14,75%

ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7
ежемесячные выплаты КС +2.75%. Торгуются от номинала на 18,8%. Погашение через 2 года 6 месяцев.

ГК Самолет БО-П15 $RU000A109874
Торгуются от номинала на 9,2%. Погашение через 1 года 6 месяцев. Купон 19,5

Если брать сейчас и держать вплоть до погашения с обратным реинвестированием купонов, то доходность составить от 30% до 35% в зависимости от выпуска.

• Финансовая устойчивость. У компании есть значительные денежные средства — 25 млрд рублей, а также доходы от продажи проекта «Квартал Герцена» на сумму около 20 млрд рублей.

( Читать дальше )

ИИС-3 — это новый тип индивидуального инвестиционного счёта, который появился в 2024 году. По сути, это брокерский счёт, но с особыми налоговыми льготами, где инвестор может держать денежные средства, драгоценные металлы и ценные бумаги.

Тема очень обширная и чтобы не делать пост громоздким, решил его построить в виде ответов на самые распространенные вопросы. Ничего лишнего только то, что важно знать долгосрочному инвестору:

Главные преимущества ИИС-3 перед старыми типами индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС-1 и ИИС-2):

• Возможность пользоваться двумя видами вычета. Инвестору возвращается 13% от суммы уплаченного налога до 400 тысяч рублей, при этом прибыль, полученная от инвестиционной деятельности, налогом не облагается.

• Право на открытие трёх индивидуальных инвестиционных счетов. Ранее можно было зарегистрировать только один.

• Отсутствие лимитов на пополнение. По ИИС-1 и ИИС-2 действуют ограничения в размере 1 миллиона рублей.

• Страховка счёта. В случае банкротства брокера счёт будет застрахован на сумму до 1,4 млн рублей

( Читать дальше )

Российский рынок продолжает пребывать в состоянии эйфории. Котировкам индекса МосБиржи удалось обновить максимум с 1 августа 2024 г, забравшись выше важного стратегического значения.

На пике рост доходил до отметки 2929,28 пункта, но к финалу откатился вниз и по итогам дня зафиксировал рост на 2,4% — до 2911,29 пункта, РТС при этом подрос на 2,84% — до 895,83 пункта.

По ходу восходящего движения рынок продолжил отыгрывать «позитивные» инфляционные данные, которые оказались ниже рыночных ожиданий.

Также позитивный фон на рынке сохраняется за счет ожиданий смягчения и в геополитической повестке после прихода к власти Дональда Трампа на следующей неделе.

Но не все так гладко: агентство Bloomberg со ссылкой на источники, сообщает, что команда Трампа приступила к разработке стратегии санкций против России, чтобы способствовать достижению дипломатического соглашения между Россией и Украиной в ближайшие месяцы, одновременно с этим оказывая давление на Иран и Венесуэлу.

США не хочет отказываться от плана, чуть ли не вынуждено усадить Россию за стол переговоров на фоне максимального ужесточения санкционного давления.

( Читать дальше )

Облигации с постоянным купоном подходят долгосрочным инвесторам, которые предпочитают получать прогнозируемую доходность с меньшими рисками для своего депозита.

Подобрал для Вас максимально актуальную подборку облигаций с фиксированным купоном. Включая нового эмитента, который только собирается разместиться на рынке:

Монополия-001Р-03

АО «МОНОПОЛИЯ» — логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

— Книга заявок: 27.01.2025
— Размещение: 30.01.2025
— Рейтинг (АКРА): BBB+(RU)
— Ориентир по купону (ежемесячный): не выше 28,00%
— Срок обращения: 1 г.
— Номинал: 1 000Р.

Финансовые результаты за 1П2024:

— Выручка – 29,6 млрд руб. (+42% г/г);
— EBITDA – 1,3 млрд руб. (+39% г/г);
— Валовая прибыль – 1,7 млрд руб. (+28% г/г);
— Чистый долг / EBITDA – 3,9х.

Основные риски:

— Затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.
— Более 75% долга компании составляют займы с плавающей ставкой.

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

С начала года по открытым позициям +2.86%

За 2024 год -2.22%

Продолжаю в рамкам долгосрочной стратегии формировать портфель из акций роста, которые по моему мнению, на долгой дистанции, способны показать ярко выраженный рост по сравнению с нашим индексом.

Высокая ставка продолжает давить на акции, так как таким компаниям становится гораздо сложнее соответствовать данным обещаниям по темпам роста и развитию бизнеса.

Вот уже второй месяц к ряду мой портфель начал уступать динамике Индекса МосБиржи, что меня немного расстраивает.

Самая большая просадка в акциях: Самолет -35%, Positive — 25% и Whoosh -20%

Если верить прогнозам аналитиков, цикл смягчения денежно-кредитной политики начнется, только в середине следующего года, а значит возможность для наращивания доли в акциях еще предостаточно.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

Структура портфеля:

• Акции 89%
• Облигации 11%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале прошлого года на 350 тыс. рублей

( Читать дальше )

Дефолт наступает, когда компания не может платить по своим долгам. Факт дефолта, как правило, фиксируется спустя 10 дней после того, как компания пропустила платёж по облигациям.

Полноценные дефолты допустили пять эмитентов, ещё четыре компании допускали технические дефолты. В условиях высоких ставок, вероятно, в 2025 году их количество увеличится.

В основном риски сконцентрированы в сегменте компаний малого и среднего бизнеса. Предлагаю сегодня рассмотреть такие компании и причины невозможности платить по счетам:

КИВИ Финанс

Первый дефолт в 2024 году был допущен по облигациям КИВИ Финанс, 001Р-02 объёмом 8,5 млрд руб. После отзыва лицензии у одноимённого КИВИ Банка бизнес почти всей группы оказался парализован.

Инвесторам повезло, у компании нашлись деньги, чтобы заплатить по счетам. Этот пример примечателен тем, что всё закончилось хорошо. Но так бывает не всегда.

Завод КЭС

Завод КриалЭнергоСтрой с рейтингом «BB-» перед дефолтом выглядел достаточно устойчиво, и не было существенных причин ожидать проблем. Но компания получила доначисления от налоговой службы на сумму более 400 млн руб., а гендиректор и владелец компании был арестован по обвинению в даче взятки.

( Читать дальше )

Один из вариантов покупки облигаций с фиксированным купоном — приобрести их в конце цикла повышения ставки. Так можно зафиксировать повышенную купонную доходность на годы вперёд.

Например, в период высокой ключевой ставки инвестор купил облигацию с доходностью 15%. Через полгода ставку снизили до 10%, а доходность по облигации останется на уровне 15% до момента погашения. Так можно сохранить повышенную доходность на срок 3–5 лет и более.

Полезный совет: Также облигации с фиксированным купоном выгоднее покупать сразу после того, как по ним был выплачен купон. Так размер накопленного купонного дохода (НКД), который обычно прибавляется к стоимости облигации, будет минимальным — значит, расход меньше, а доходность выше.

Кроме облигаций-флоатеров (подборка на флоатеры) сейчас можно сделать выбор в пользу облигаций с постоянным купоном и погашением от 1 до 3 лет. Предлагаю рассмотреть, какие возможности дает сегодня нам долговой рынок:

Новабев Групп БО-П06 $RU000A108CA3 c потенциальной доходностью 19,12% и погашением 16.04.2026г. Купон 14,9% Кредитное качество: А

( Читать дальше )

Флоатеры, или облигации с переменным купоном, уже больше года являются одной из главных инвестиционных идей. Правда не все они доступны, большинство из них могут купить только квалифицированные инвесторы. Но флоатеры с привязкой к ключевой ставке от компаний с высоким рейтингом обычно доступны всем.

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4
— Рейтинг: АA
— Купон: ключевая ставка ЦБ+4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1029,5Р
— Дата погашения: 17.12.2026

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0
— Рейтинг: АА- (эксперт РА)
— Купон: ключевая ставка ЦБ+4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1038Р
— Дата погашения: 23.05.2027

Кроме облигаций-флоатеров также стоит рассмотреть облигации с постоянным ежемесячным начислением купонов. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше.

Магнит БО-004Р-05 $RU000A10A9Z1
— Рейтинг: AAА (АКРА)
— Купон: 23%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1046,7Р
— Дата погашения: 13.11.2029 (оферта 04.03.2026)

МГКЛ 001P-06 $RU000A108ZU2
— Рейтинг: BB

( Читать дальше )

Российский рынок назло скептикам и спекулянтам продолжает восходящую динамику, заданную в пятницу решением ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21%.

Индекс МосБиржи вчера в моменте едва коснулся, верхней границы нисходящего канала 2740п., но сил пробиться выше не хватило. Без технического отката вряд ли обойдется — часть активных трейдеров захотят зафиксировать заслуженный профит.

Также судя по индикатору RSI, индекс Мосбиржи входит в зону перекупленности, поэтому в ближайшее время возможна коррекция, сильным уровнем поддержки выступает отметка 2600п.

Рынок продолжает находится во власти новостного фона, а значит волатильности нам не избежать. Открывать короткие позиции на таком рынке не спешу. Куда спокойнее на время перейти в разряд зрителя.

Принял решение частично разгрузить спекулятивный портфель у верхней границы канала и переложиться во флоатеры: Самолет и М.Видео — мой ответ банковскому депозиту. За вчера они отлично приросли в цене на +4.7% и 6.8% соответственно.
 
Из позитивного: Россия с января по ноябрь этого года на 25% увеличила поставки газа в ЕС до 49,6 млрд куб.

( Читать дальше )

Данный инструмент вполне можно рассматривать как альтернатива вкладам. Но прежде чем начать, предлагаю освежить во воспоминаниях, что такое флоатеры и почему их можно и нужно покупать не только при цикле повышения ключевой ставки.

Флоатеры — это облигации с плавающей (переменной) процентной ставкой. Процентная ставка не установлена на всё время обращения бумаги, а привязана к какому-либо индикатору, в нашем случае к ключевой ставке ЦБ. Чем выше ставка индикативного показателя, тем выше доходность по облигациям, и наоборот.

Основные преимущества флоатеров как альтернативы вкладам:

• Защита инвестиций от риска повышения процентных ставок. В случае повышения ключевой ставки и процентных ставок на рынке стоимость ранее выпущенных облигаций с фиксированным купоном, как правило, снижается, а флоатеры это падение не затрагивают.

Но всегда имеются исключения: Обычно старые выпуски с большим сроком к погашению теряют свою актуальность в доходности и многие участники рынка начинают перекладываются в другие выпуски. Это нужно иметь в виду, так так подобные действия могут значительно обрушить цену флоатера и будет проблематично выйти без потерь.

( Читать дальше )