Облигации РФ

Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Михельсон продолжает тренд на стодолларовые облигации. Смотрим новый выпуск Новатэка.

Предыдущие обзоры: ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 200 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 12,82%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА (октябрь 2024).

Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон.

Давненько эмитенты не радовали нас долларовыми облигациями! Последний раз прошлым летом выпуск в USD размещал РУСАЛ, да и то не с первого раза. И вот нерядовое событие: уже завтра наш жидкогазовый гигант соберёт заявки на новые облигации не в чём-нибудь, а в «грязных зелёных бумажках».

🧐Отличный вариант валютной диверсификации портфеля? Или попытка заманить инвесторов в низкодоходную невыгодную шляпу? Давайте разберёмся вместе.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски ГТЛК, ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥А теперь — помчали смотреть на новый выпуск НОВАТЭКа!

Эмитент: ПАО «НОВАТЭК»

🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа в РФ. Занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО (Западная Сибирь).

Многие инвесторы воспринимают ГТЛК примерно как ОФЗ на максималках. Государственная Транспортная Лизинговая Компания полностью принадлежит государству и существует не ради фантастических бизнес-показателей, а для выполнения государственных льготных лизинговых программ. Посмотрим на её новый фикс.

Предыдущие обзоры: Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл, Русгидро. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд. 1,5 года. Ориентир купона: 23,5–24% (YTM до 26,8%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA- от АКРА (апрель 2024).

ГТЛК — целиком государственная специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг финансового и операционного лизинга преимущественно транспортных средств. Компания выступает как инструмент реализации государственной политики по развитию российской транспортной отрасли. Не как бизнес юнит. Не кэш-машина типа Сбера.

• Выпуск: ГТЛК-002P-07
• Объём: 5 млрд

Вслед за Европланом и РЕСО-Лизингом, на рынок с фиксом выкатывается очередной лизинговый гигант — ГТЛК. Отлично известный нам всем эмитент соберёт книгу заявок на выпуск 002Р-07 завтра, 5 февраля.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико, РЕСО_Лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ГТЛК!

✈️Эмитент: АО «ГТЛК»

🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг лизинга, преимущественно транспортных средств.

ГТЛК поставляет в лизинг автомобильный, водный, железнодорожный и воздушный транспорт, а также осуществляет инвестиционную деятельность в целях развития транспортной инфраструктуры России.

Нетто-лонг юрлиц опустился до минимума с ноября во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI).

Также продолжается рост объёма шорт позиций в активе. 

Индекс российских гособлигаций RGBI, отыграв стремительным ростом до 107,57 пункта декабрьское решение ЦБ, весь январь плавно сползал вниз. Чем ближе первое в этом году заседание регулятора, которое состоится 14 февраля, тем тревожнее становятся настроения инвесторов.

Участники торгов реагируют как на геополитические триггеры, так и на свежую статистику, которая пока также не дает каких-то твердых сигналов по ставке. Рост волатильности облигационных индексов красноречивее слов отражает настроения рынка. В последнюю пятницу января индекс гособлигаций RGBI снизился к 103,65 п. Что происходит на рынке облигаций и к чему готовиться инвесторам? Что думают профессиональные участники рынка на этот счет?

Самое пристальное внимание инвесторов традиционно приковано к данным по инфляции, которые в этот раз вышли одновременно с инфляционными ожиданиями. 

За неделю с 21 по 27 января цены в России выросли на 0,22%, что немного ниже, чем на предыдущей неделе (0,25%). Однако совокупный рост с начала года уже составил 1,14%, что может дать около 10% год к году по итогу января. В первый месяц года подросли и инфляционные ожидания населения с 13,9% до 14%, согласно исследованию «инФОМ», опубликованные Банком России. Таким образом, показатель приблизился к максимумам декабря 2023 года.

Свежие облиги идут сплошным потоком, моя разбор-машина работает без выходных. На очереди — любопытное размещение от компании ЕвроТранс. Книга заявок на новый выпуск пятилетних АЗС-бондов уже открыта.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико, РЕСО_Лизинг, Кокс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛽А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ЕвроТранса!

⛽Эмитент: ПАО «ЕвроТранс»

⚡ЕвроТранс управляет сетью из 56 АЗК и 28 электрозаправок под брендом «Трасса» в Москве и Московской области, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также собственным автотехцентром.

Кроме того, ЕвроТранс владеет заводом по производству стеклоомывающей жидкости и предоставляет услуги по проектированию и строительству АЗС. Компания включена в перечень системообразующих организаций экономики РФ.

Наконец-то нас всех тут вылечат!* Биннофарм, один из ведущих производителей медицинских препаратов в РФ, спустя долгое время выходит с новым выпуском. Сразу 7 (семь!) банков ломанулись организовывать размещение, а значит наклёвывается что-то интересное. По традиции, представляю лучший в своём роде обзор.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико, РЕСО_Лизинг, Кокс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

❗*Конечно, никто никого не вылечит. Если вы, как и я, уже много лет болеете российским фондовым рынком, то всё слишком запущено. Смиритесь🚑

💊А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Биннофарма!

🧬Эмитент: ООО «Биннофарм Групп»

💊Биннофарм — одна из ведущих российских фармацевтических компаний. Препараты эмитента присутствуют на рынках 15 стран (в основном России и СНГ).

🤖 Портфель от искусственного интеллекта

На днях на волне хайпа вокруг ИИ (китайская нейросеть DeepSeek наделала много шума) решил немного пообщаться с ChatGPT. 

Хотелось узнать, как безэмоциональная машина предложит мне распределить капитал (без погрешностей в виде KPI сотрудников финансовых подразделений, которые могли бы повлиять на рекомендацию).

Задал довольно нетривиальный вопрос:

У меня есть 100 000 рублей. Хочу положить эти деньги для получения дохода. Рассматриваю несколько вариантов: открыть депозит под 20%, купить облигаций с доходностью 25%, купить российских акций или купить валютные активы (наличный доллар, локальные замещающие облигации или фьючерс на доллар). Я не готов к большому риску, для меня важно регулярное получение дохода. Как мне распределить деньги?

Получил следующий ответ:

Депозит под 20%: 

Это самый надежный и предсказуемый вариант из предложенных. Проценты по депозиту обеспечат вам стабильный и регулярный доход. Вы можете вложить значительную часть средств, например, 40 000 рублей, в депозит, чтобы обеспечить себе надежную финансовую подушку. 

За последние 1,5 года это уже 4-й обстоятельный разбор девелопера Глоракс и его облигаций от меня.

🧐Учитывая, что я держу 2 выпуска бондов Глоракса и отзываюсь о застройщике и его облигациях честно, но доброжелательно (можно сказать, работаю внештатным PR-менеджером на свою немаленькую суммарную аудиторию), Глораксу пора бы начать меня поощрять. Можно квартирами, но я согласен на деньги или хотя бы на почётную грамоту в рамочке😎

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

А теперь серьёзно (хотя это тоже было серьёзно 😐).

🏗️Эмитент: ООО «Глоракс»

Глоракс (Glorax) — быстрорастущий девелопер из Петербурга. За 9 лет компания построила более 20 объектов в Москве, Питере и Нижнем Новгороде. Глоракс также собирается возвести несколько жилых проектов общей площадью не менее 500 тыс. м2 в Казани.