Отчёт

Segezha Group (MOEX: SGZH), ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты, а также операционные результаты за 1 кв. 2024 г.

· Выручка составила 22,8 млрд руб., снижение составило 8% квартал к кварталу (кв/кв), несмотря на рост цены реализации готовой продукции Группы;

· OIBDA выросла на 11% кв/кв и составила 2,5 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости. Рентабельность по OIBDA выросла до 11% (+2 п.п. кв/кв);

· Чистый убыток составил 5,2 млрд руб., снизившись на 11% кв/кв;

· Объем долга на 31.03.2024 г. практически не изменился по сравнению с 31.12.2023 г. и составил 136,9 млрд руб.;

· САРЕХ снизился на 24% кв/кв и составил 1,0 млрд руб.





Источник: segezha-group.com/press-center/news/segezha-group-obyavlyaet-finansovye-i-operatsionnye-rezultaty-za-1-kv-2024-g/

Мосбиржа. Мнение

📊Опубликовала результаты за 1кв 2024г.

▫️Комиссионный доход ₽14,53 млрд.
▫️Скорректированная чистая прибыль ₽19,34 млрд.
▫️По состоянию на конец отчетного периода Биржа не имела долговых обязательств.

🧑‍💻Компания сфокусирована на технологическое развитие и направляет на приобретение и разработку программного обеспечения бОльшую часть объема кап. затрат (всего ₽1,06 млрд)

Объемы торгов выросли, что сказалось и на росте комиссионных доходов биржи.

•Объемы торгов на рынке облигаций +17,8%
•Объемы торгов на денежном рынке +17,3%
•Объемы торгов на валютном рынке +40,6%
•Объемы торгов на срочном рынке +53,1%

💰 Дивиденды

По рекомендации СД на дивиденды может быть распределена вся чистая прибыль 2023 года по РСБУ и часть нераспределенной прибыли прошлых лет. Если 31 мая ГОСА утвердит рекомендацию, дивиденд составит ₽17,35 на акцию. По текущим котировкам это даст 7,3% див.доходности.

🗣Мнение: результаты компании оцениваем позитивно. Но текущие котировки (₽2377 на сегодня) считаем справедливыми и потенциала для значительного апсайда в ближайшее время не видим.

Мосбиржа и Акрон отчитались за 1 квартал по МСФО

🔹Мосбиржа (MOEX)

МСар = ₽0,5 трлн

Р/Е = 8

Результаты

— комиссионный доход: ₽14,5 млрд (+46%)

— чистый процентный доход: ₽19,4 млрд (+47%)

— операционные расходы: ₽9,8 млрд (+80%)

— скорр. EBITDA: ₽25,5 млрд (+34%)

— скорр. чистая прибыль: ₽19,3 млрд (+35%)

Объем торгов акциями в 1 квартале вырос до ₽6,6 трлн (+100%), облигациями — до ₽4,7 трлн (+18%), на валютном рынке — до ₽85,6 трлн (+41%), срочном — до ₽21 трлн (+53%). 

Общая капитализация рынка акций составила ₽62 трлн.

Бумаги Мосбиржи (MOEX) почти не реагируют на отчет.

🚀Мнение аналитиков МР

Рост по всем показателям — следствие все большего интереса инвесторов к фондовому рынку. Объемы торгов не в последнюю очередь растут из-за ажиотажа вокруг постоянных IPO.

Процентный доход также увеличился благодаря высокой ключевой ставке. Однако вряд ли в следующих отчетах мы сможем увидеть еще более высокие темпы роста по сравнению с этим. Зато результаты за весь 2024 год практически гарантировано будут лучше предыдущего, который был просто отличнымдля торговой площадки.

В целом нужно понять и принять, что многие моменты в этой сделке будут на совести участников и повлиять на них мы не можем. Оценка не вау, но в целом можно выразиться так:

Результаты за I квартал

В I квартале ТКС Холдинг продолжил наращивание лояльной базы клиентов. По прогнозам менеджмента к концу этого года число активных клиентов увеличится на 20%.

⛽️ В недавнем посте, где я обсуждал положение эмитента и его годовой отчёт за 2023 г. вы могли уловить мысль о дивидендах, их не стоило ожидать. Газпром скорректировал прибыль на дивиденды (уходят списания и курсовые убытки) и получил 724,4₽ млрд, это дало бы на акцию 15,3₽ (если бы заплатили, то в долг, ибо FCF отрицательный), но согласно див. политике, если значение Чистый долг/EBITDA выше 2,5, то СД может принять решение об уменьшении выплаты или невыплате (в 2023 г. значение составило 2,96). Как итог, правительство РФ, как главный акционер компании выпустило директиву, где рекомендовало не выплачивать дивиденды Газпрому за 2023 г. Относительно правильный, потому что у газового гиганта накопилось слишком много проблем:

Группа Ренессанс cтрахование #RENI

Отчет за 1 кварта 2024 г.

▫️Объем страховых премий +39% г/г до ₽33,3 млрд
▫️Чистая прибыль +7,6% г/г до ₽2,5 млрд
▫️Инвестиционный портфель +5% до ₽191 млрд
▫️Рентабельность собственного капитала — 32,8%.
▫️Коэффициент достаточности капитала — 164%, что существенно выше регуляторного уровня в 105%

📌Главными драйверами роста стали премии по накопительному страхованию (+116% г/г), ДМС (+30% г/г) и автострахованию (+16% г/г).

Потенциал роста

По оценкам российский страховой рынок сейчас составляет 1,3% от ВВП России против 7% в среднем в мире. Потенциал порядка 5х.

Компания выделяет позитивный эффект от кадрового дефицита. Он приводит к росту спроса от работодателей на на ДМС и программы well-being для сотрудников.

Что касается автострахования, то уход брендов и обновление автопарка в стране приводит к росту спроса на сопутствующие полисы.

Ожидаем

24 июня 2024 утверждение дивидендов за 2П 2023 г. ГОСА. СД рекомендовал ₽2,3, див. доходность ≈2%.

Отчиталась за первый квартал компания Headhunter, один из главных выгодоприобретателей сложившейся ситуации с дефицитом кадров на рынке труда. Посмотрим удалось ли компании сохранить прошлогодние темпы роста в первом квартале.

Начну с того, что уровень безработицы в начале года продолжил обновлять исторические минимумы, что продолжает являться мощным бустом для результатов компании.

Операционные результаты

Благодаря росту проникновения в регионах России и расширению клиентской базы в Москве и Санкт-Петербурге, количество клиентов из сегмента малого и среднего бизнеса продолжило показывать положительную динамику в 1 квартале. Среднее количество активных вакансий в течение 1 квартала 2024 года увеличилось до рекордных 1,4 млн ежедневно.

Единственный из свободно торгующихся сейчас на Мосбирже крупных продуктовых ритейлеров «Магнит» опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Компания безусловно достойная и интересная (да и по-настоящему близкая в бытовом плане почти каждому из нас), так что давайте взглянем на её результаты.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Сургутнефтегаза, ОВК, Позитива, АФК Системы, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛒ПАО «Магнит» — одна из ведущих розничных сетей в России наряду с X5 Retail Group. Основана в 1994 году в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией до 2018 года. С 2021 года крупнейший акционер — инвестиционная компания Marathon Group Александра Винокурова. К слову, А. Винокуров — это зять главы МИД РФ Сергея Лаврова, на минуточку.