Прогноз по акциям

Сектор Микрофинансовых организаций на нашем рынке представлен в очень маленьком количестве компаний — $ZAYM и $CARM. По CarMoney у инвесторов в основном негативные и бесперспективные ощущения, а относительно Займера эмоции смешанные — платят высокие дивиденды, но котировки только падают и ЦБ активно душит.

Я постарался построить качественную DCF-модель и получить справедливую оценку компании.
В качестве ключевых параметров я выявил рост административных расходов (Маркетинговые услуги, IT-услуги, Расходы на персонал и т.д.) и ставку дисконтирования

Построил матрицу зависимости цены акции от этих двух величин и выделил диапазон, который, по моему мнению, является отображением умеренно-позитивного сценария.

При построении модели я закладывал более скромные (относительно инвест-домов) темпы роста объема кредитов, уменьшение максимальной дневной ставки займа от ЦБ с 2027 года и затем и с 2030 и умеренный рост остальных величин

Компания отличается крайне высокой оборачиваемостью капитала и, благодаря этому, невероятно высоким показателем ROE (рентабельность собственного капитала) равному в среднем 47%

( Читать дальше )

Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы по акциям российских компаний. Посмотрим, о чем в начале года говорит консенсус — мы выбрали 10 акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других в 2025 г.

Отбор производился исходя из данных Интерфакса, с учетом позитивной оценки в консенсусе по взглядам аналитиков.

РуссНефть: целевая цена — 235 руб., потенциал — 85%

Компания торгуется с крайне низким мультипликатором 0,7х P/E (2024п) на фоне высокой неопределенности в сроках начала выплаты дивидендов, что дает высокую потенциальную доходность инвесторам с высоким аппетитом риска.

Не находится под санкциями. РуссНефть фокусируется на реализации нефти корпоративным клиентам внутри России. В 2023 г. компания поставила на внутренний рынок 4,6 млн тонн (68% от общего объема продаж).

Аналитики ожидают улучшения финансового положения компании и снижения показателя Чистый долг/EBITDA до 2х с 2024 г.

Также компания выигрывает от роста цен на нефть.

Софтлайн: целевая цена — 193 руб., потенциал — 62%

( Читать дальше )

📈 ТОП акций на 2025 год. Рейтинг «Финама» 

 

«Финам» взялся за хрустальный шар и составил список акций, которые обещают прыгнуть выше всех в 2025 году. 

 

По мнению экспертов, акции российских технологических компаний с низким уровнем долговой нагрузки могут быть наиболее привлекательными, поскольку они продолжат показывать рост финансовых показателей, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику. 

 

В нефтегазовом секторе большинство компаний с низкой долговой нагрузкой меньше страдают от жесткой денежно-кредитной политики, а новые санкции затрагивают только ограниченное число компаний и проектов, которые будут компенсированы более высокими ценами на нефть в рублях. Это может привести к увеличению прибыли нефтяных компаний в 2025 году, несмотря на рост налога на прибыль. 

 

• «Совкомфлот» (FLOT), целевая цена ₽140,6 за акцию в перспективе года, потенциал роста с текущих уровней — около 67%; 

• «Хэдхантер» (HEAD), ₽5280, потенциал роста — около 42%; 

( Читать дальше )

‼️⚠️Покупаем Газпром нефть

1) Покупаем Газпром нефть прямо по текущим ценам. С хаев (в районе 935 рублей) цена упала процентов на 30%.

2) В чем логика:
— ставка на структурный дефицит добычи нефти во всем мире. Этот сценарий имеет долгосрочный сценарий реализации (чуть позже будет аналитика по этому поводу);
— бумага в SDN листе? Сейчас западные СМИ активно разгоняют тезисы об «ужасных» санкциях в отношении нефтяного экспорта в РФ (это видно по текущим котировкам нефти марки Brent). И об этом чуть позже будет аналитика на канале, что на самом деле ничего критичного там нет. Санкции не такие масштабные, проблемы по текущим санкциям можно решить за 1-2 квартала;
— если СВО заканчивается, само собой разумеется, рынок РФ выстрелит. Если СВО не заканчивается — мы с вами уже все подробно обсудили. Основной сценарий — ЦБ РФ сохраняет ключевую ставку вне зависимости от данных по инфляции.

3) Локальные движения в бумаге не интересуют, если упадет до 500 рублей (глобальный уровень поддержки), будем наращивать позиции. Покупаем инвестиционно = навсегда.

( Читать дальше )

Санкционные страшилки продолжают будоражить умы инвесторов, вне зависимости от того, влияют ли санкции на инвесткейс компаний или нет.

И если для условного Совкомфлота $FLOT недавние санкции оказались действительно чувствительными — про Сургутнефтегаза такого не скажешь. Да, половина добычи Сургута идет на экспорт, и эти объемы придется реализовывать окольными путями, однако инвесткейс Сургутнефтегаза вообще очень слабо связан операционной деятельностью бизнеса.

Повторим в тысячный раз: Сургут — это в самую первую очередь про валютную кубышку. Переоценка валютного кэша должна дать более 9 рублей дивидендов за 2024-й (~16% дивдоха к текущей цене).

Рубль вполне может ослабнуть до 110-115 за доллар к концу года — то есть для инвесторов в Сургут-преф может состояться еще один полноценный дивидендный год из-за очередной переоценки кубышки.

Даже если не хотите идти в дивы — ничто не мешает с текущих додержать до условных 70 рублей за акцию к лету и взять относительно безопасные +20% профита.

( Читать дальше )

Брокеры ежегодно составляют список акций для покупки, поэтому вырисовывается матрица консенсусных идей. Предлагаю в одном посте суммировать выбор брокеров, а также захейтить пару сомнительных вариантов для портфеля.

📌 Аргументация брокеров

При аргументации брокеры ориентировались на следующие параметры:

— Долг. У компании низкая долговая нагрузка, а еще лучше плюсовая кэш-позиция, потому что при 21% ставке значительная часть операционной прибыли уходит кредиторам, а не акционерам. Тут согласен!

— Дивиденды. Российским рынком правят розничные инвесторы, которые предпочитают дивидендные акции, поэтому отдача от инвестиций должна быть уже здесь и сейчас. При двузначной безрисковой ставке инвестору хочется получать денежный поток, но не у всех компаний FCF это позволяет сделать.

— Сектор. Брокеры при выборе старались избегать кризисных секторов, в пользу стабильных/растущих отраслей. Преимущественно идеи у брокеров из следующих секторов: нефтегаз, финансы и IT. 

Аргументация и выбор здравый, кроме одного нюанса — котировки акций этих компаний перформили лучше индекса в 2024 году, поэтому шансов на повторение доходности немного. Иксы зарыты в падших ангелах.

( Читать дальше )

Как всегда, в начале года публикуются прогнозы по отраслям. И большинство агентств имеют очень позитивный взгляд на рынок страхования. Отечественный страховой рынок составляет 1,3% ВВП против 7% среднемирового и имеет кратный потенциал роста.

Россия остается одним из самых быстрорастущих страховых рынков в мире: согласно прогнозам страховой ассоциации ВСС, сборы по итогам 2024 года могут достигнуть 3,4 трлн руб., увеличившись на 47% г/г. Консалтинговая компания KEPT считает, что в 2025 году российский страховой рынок вырастет еще на 10%. 

А вот рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало сразу два сценария развития страхового рынка. В зависимости от того, какой из них сработает, общие премии страховщиков в 2025 году могут увеличиться на 37-40%, или на 15% к уровню 2024 года.

 

Первый сценарий от «Эксперт РА» предлагает сохранение текущих параметров финансового рынка и высокой краткосрочной доходности. При таком раскладе общий прирост премий может составить 37-40%.

( Читать дальше )

Кто хоть раз был клиентом этой помойки, тот меня поймёт без объяснений. Они обуют всех, кто даст им деньги. Идёт просто обналичка, т.к.пена снята. Больше там им лично ловить нечего.
Продажа тухляка участникам ай-пи-о. Вот что это такое. Не будьте дебилами, не тыкайте палкой. Поверьте-воняет.
P.S не был клиентом этого, но знаю эту шнягу изнутри. Считайте инсайдер.

Как говорит Максим Орловский, пока видели только отскок!

📌 Решил составить подборку акций компаний, от которых ожидаю самую высокую див. доходность в 2025 году. Разумеется, пока официальных данных нет, и все цифры – это лишь мои предположения на основе дивидендной политики компаний, размере кубышки и в некоторых случаях уровне долговой нагрузки.

1️⃣ X5 Group ($X5)

• Предполагаемый дивиденд: 550 руб.

• Див. доходность: 19%

• Комментарий: Сейчас X5 разрабатывает новую дивидендную политику и ожидается разовый дивиденд, который накопился за последние 3 года. История с остановкой и возобновлением торгов очень похожа на HeadHunter, поэтому ожидания повышенных дивидендов с высокой вероятностью могут воплотиться в реальность.

2️⃣ Сургутнефтегаз префы ($SNGSP)

• Предполагаемый дивиденд: 10,2 руб.

• Див. доходность: 17,6%

• Комментарий: Знаменитая кубышка Сургутнефтегаза не перестаёт расти, превышая уже 8 трлн рублей. Некоторые инвесторы скептически относятся как к размеру кубышки, так и к факту того, что около 80% кубышки размещено в иностранной валюте, и это не беспочвенно – подробные данные о выручке компания не раскрывает.

( Читать дальше )