23 выпуска в процессе размещения. Недавно писал о том, что первичка ВДО скоро начнет заканчиваться.

А пока Иволга Капитал продолжает размещения:

• 2-го выпуска облигаций МФК Лайм-Займ (500 млн руб., 20%, 3 года с амортизацией);
• 3-го выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР (100 млн руб., купон 19% первые 6 мес., 3,5 года);
• 5-го выпуска облигаций ООО Лизинг-Трейд (100 млн руб, купон 17% первые 6 мес., до оферты 1,5 года).
• 8-го выпуска облигаций АО АПРИ Флай Плэнинг (500 млн руб., 24% до оферты, 4 года);

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

/Иллюстрация на тему «Что происходит с рынком криптовалюты?», источник /

1. Что случилось? 

В последние дни многие СМИ писали о снижении стоимости биткоина, проблемах у криптобирж и рынка в целом. Катализатором выступил крах одной из крупнейших в мире — FTX, а также связанного с ней фонда Alameda Research. На мой взгляд, дефолт произошел из-за тотальной беспечности. С одной стороны, над компаниями не висел регулятор, который следил бы за операциями. С другой стороны, рынок криптовалюты неконтролируемо рос последние годы, так что было очень просто начать ассоциировать успехи рынка со своими собственными. Ну а дальше, как это обычно бывает, пошла цепная реакция: в дефолт ушли контрагенты, клиенты, кредиторы биржи, а также прочие проекты, павшие жертвой «bank run».

Пока Центробанки бесконечно печатали деньги, а ставки были околонулевыми, наиболее рискованные рынки разбухали от ликвидности, и качество проекта уходило на второй план. Вот только ставки оттолкнулись от своих низших точек, и это очень надолго. А дальше работают законы физики: если денег в экономике становится меньше, рынок не может не падать, а с учетом полноценного кризиса доверия, который сформировался на крипторынке, изъятия ликвидности из сектора продолжатся.

( Читать дальше )

Список первички ВДО поставил рекорд длины. 21 выпуск в процессе размещения.

Но этот рекорд ненадолго. Думаю, весьма скоро, вопрос месяца, список заметно укоротится.

Почему? Взглянем на его структуру. С одной стороны – утомительная вереница начатых и забуксовавших размещений. С другой – 0 новых анонсов (предположения без параметров выпуска не в счет). Новому взяться неоткуда: сомнительные успехи тех, кто уже вышел на биржу, демотивируют следующих. Нет нового предложения, будет сокращаться старое. И это факт №1, результирующий.

( Читать дальше )

Подробная информация о компании и выпуске облигаций в презентации.

21 ноября рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило АО «Позитив Текнолоджиз» рейтинг кредитоспособности на уровне ruA+ со стабильным прогнозом. Пресс-релиз о присвоении рейтинга размещен на сайте «Эксперт РА».

В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций «Позитив Текнолоджиз» на 375 млн рублей. 

Материал не является инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Нам мало что известно про компанию ПИМ, в первую очередь в силу отсутствия бумаг данного эмитента в нашем доверительном управлении. Тем не менее в июле эмитент обратил на себя внимание очень крупным иском (112 млн.) к одному из контрагентов, мы об этом рассказали в одном из первых выпусков программы Песочница.Live. Тогда все сошлись на том, что всё в порядке, резервы созданы и прочее. То, что на самом деле резервы практически не изменились, в 1 квартале было 43 млн, а по итогам полугодия стало 48 млн, никого не смутило. 

И вот в отчётности за 9 месяцев мы уже видим настоящее увеличение резервов до 102 млн. рублей и как следствие убыток в 23.7 млн. рублей против прибыли 8.2 млн. по итогам 6 мес.  

По иску ПИМ заключил мировое, по условиям которого должен получить от контрагента 52 млн. с графиком платежей до февраля 2023 года. Насколько реальны платежи, сказать сложно, но 

( Читать дальше )

Данные взяты из открытых источников и могут меняться.

На сегодняшний день Иволга Капитал продолжает размещения:

• 8-го выпуска облигаций АО АПРИ Флай Плэнинг (500 млн руб., 24% до оферты, 4 года);
• 2-го выпуска облигаций МФК Лайм-Займ (500 млн руб., 20%, 3 года с амортизацией);
• 3-го выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР (100 млн руб., купон 19% первые 6 мес., 3,5 года);
• 5-го выпуска облигаций ООО Лизинг-Трейд (100 млн руб, купон 17% первые 6 мес., до оферты 1,5 года).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@AndreyHohrin

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Сайт

Портфель ВДО, по меньшей мере, в нашей интерпретации стал лучше высококлассных облигаций и в нынешнем проблемном году. С начала года портфель PRObonds ВДО вырос уже на 4,4%, а индекс корпоративных облигаций МосБиржи RUCBITR – на 4,1%.

Так что, несмотря на критику высокодоходных бумаг, их покрытие риска доходностью продолжает оставаться лучше, чем в среднем на облигационном рынке.

До конца года портфель, по нашей оценке, дотянется примерно до 6,3% совокупного дохода. Худший годовой результат. Хоть и положительный.

В последнее время проводилось несколько изменений позиций, все они скромные, их можно отследить по тегу #сделки в нашем телеграм-канале. Их целью было повышение доходности портфеля при сохранении и даже повышении его формального кредитного качества.

( Читать дальше )

ООО «НИКА» опубликовало отчётность за 9 месяцев 2022 года. Наиболее примечательным моментом является размер собственного капитала компании. Если по итогам полугодия капитал был 156 млн. рублей, то после 9 мес. уменьшился до 91 млн.



Убытка за 3 квартал у компании не было: прибыль по 6 месяцам составила 39 млн, по 9 месяцам — 41 млн.

Снижение капитала примерно на 65 млн рублей, вероятнее всего, было вызвано распределением дивидендов. Но сообщений о распределении на сервере раскрытия информации нет: e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38521, поэтому точно утверждать, куда делось 40% капитала нет возможности.

На данный момент в обращении находится один облигационный выпуск эмитента объёмом 66 млн.

Общий объём выпуска 300 млн., можем ли мы предполагать, что в случае полного размещения увидим дивиденды ещё на 234 млн?

@AndreyHohrin

( Читать дальше )

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

В портфеле PRObonds ВДО очередная пара косметических сделок.

С сегодняшнего дня в течение 5 сессий равными долями и по рыночным ценам в портфеле произойдут:
• Снижение доли облигаций Маныч01, с 2% до 1,5% от активов,
• Увеличение доли облигаций Шевченк1Р4, с 1% до 1,5% от активов.

Цель изменений – оптимизация доходности. незначительная, но и не лишняя. Обе бумаги представляют одни холдинг, но имеют некоторый перекос доходностей. Которым и хочется воспользоваться.

Всю историю сделок, в они всегда публикуются до момента совершения, можно найти по тегу #сделки. Не всегда их публикация сопровождается обзором всего портфеля. Очередной обзор, к слову, ожидается завтра.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru