Итак дочитал Дао Баффета на английском языке. Как ни странно, эта книга мне показалась послабее «The TAO of Charle Munger».
Возможно потому, что к той комментарии писал только Кларк, который неплохо соображает, а тут была еще невестка Баффета в соавторах.

Короткое резюме: книга — это набор не самых огненных цитат Баффета с коротким комментарием. Мне уже самому даже показалось что это набор старых избитых клише, но я все равно буду продолжать читать их всю жизнь и повторять-повторять-повторять, чтобы осознать на самом глубинном подсознательном уровне. С 10-го прочтения это все неплохо утаптывается в подсознание👍

Теперь то, что надо запомнить!

✅Большие состояния в Америке не были сделаны кем-то, кто делал 50 бизнесов. Они были сделаны тем, кто делал 1 бизнес.

✅думай ДО того, как подпишешь контракт (сделку), а не после 

✅проще не впутываться в проблемы, чем выпутываться из проблем

✅Помни о том, что потерять репутацию можно за 5 минут. Будешь помнить — будешь вести дела по другому.

✅Я не пытаюсь прыгать через 7-футовый барьер, я ищу 1-футовые и прыгаю там) (ищет идеальную сделку)

✅Если я хочу посоветоваться с кем-то, чтобы принять решение, я воспользуюсь зеркалом

✅Думай своей головой. Я никогда не получал хороших идей, разговаривая с другими людьми

( Читать дальше )

Как думаете, кому-нить удалось разбогатеть, инвестируя в облигации?
Можете назвать успешных состоятельных облигационеров?

Новый вклад в Сбере
От 1 млн руб.
Выплата % — в конце срока
:)



Выплата % ежемесячно


( Читать дальше )

АО «Ламбумиз» — один из крупнейших российских производителей картонной упаковки для молока и молочной продукции. Предприятие было основано в 1972 году в Москве под названием «Московский завод ламинированной бумаги и полимерных изделий» («Мосламбумиз»). В 2023 году среднесписочная численность работников компании составила 210 человек.

Ламбумиз – рсбу/ мсфо
Номинал об. 0,025 руб — с учетом сплита
18 865 160 + 2 800 000 (от 23.05.2024) = 21 665 160 обыкновенных акций
400 000 привилегированные акций
Номинал пр. 0,1 руб
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YQA-AnAJpEEKx0pNKonucYQ-B-B

Общий долг на 31.12.2021г: 734,55 млн руб/ мсфо 838,09 млн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 705,38 млн руб/ мсфо 689,23 млн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 669,24 млн руб/ мсфо 663,80 млн руб
Общий долг на 30.06.2024г: 617,61 млн руб

Выручка 2021г: 1,168 млрд руб/ мсфо 1,168 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 406,21 млн руб
Выручка 6 мес 2022г: 1,051 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 1,769 млрд руб

( Читать дальше )

Парадокс в том, что высокие ставки приводят к росту денежной массы М2.
Новые ОФЗ обслуживать всё дороже и
в том числе и для обслуживания долга увеличивают денежную массу М2.

В 1998г., когда долг, по мнению тогдашнего руководства,
достиг критической массы,
был дефолт по ГКО
(государственным казначейским обязательствам).
ГКО были в рублях.
Да, в акциях был обвал, потом акции восстановились и значительно выросли, но они остались акциями.
Акции Сбербанка, Лукойла,... оказались надёжнее, чем ГКО.

Многие акции 1 эшелона в 1998г., на дне,
стоили дешевле, чем при ваучерной приватизации.
Т.е. у каждого, кто тогда был совершеннолетним,
была возможность купить качественные активы за копейки, т.е., фактически,
второй шанс поучаствовать в приватизации за копейки.
Мало кто догадался.
А потом, задним числом, те, кто не догадался, стали лить грязь на тех, кто тогда оказался умнее и дальновиднее.

Я ни на что не намекаю.
Просто вспомнил историю.

«Твёрдо и чётко... „

“Твёрдо и чётко... ».

Конечно,
это говорил не Силуанов...

( Читать дальше )

Акции
Банк ВТБ наверно самый проблематичный актив для акционеров.  С момента выхода на биржу акционеров постоянно кидают на дивиденды и размывают капитал то допэмиссиями, то субордами. 
Щедрыми дивидендами ВТБ  никогда не отличался, они зачастую были на уровне 2% -3%…
один раз с барского плеча заплатили миноритариям аж 6,9% в 2018г. 


Всегда акционеры ждали большего — давали меньше ожиданий. И сейчас достаточность капитала оставляет желать лучшего.  Как всегда Кстин кормит миноритариев обещаниями, но по бизнес-плану ближайшие дивы в 2026г.… если что-то и дадут за 2024г, то это будет как обычно в рамках приличия, на уровне 3%… больше не позволит достаточность капитала. Но может и форс-мажор получиться… Для ВТБ это нормально, раз в 3 года терять часть капитала на ровном месте. 
Учитывая инфляцию, ставку и риторику ЦБ  во 2 полугодии 2024г.  рост кредитования сильно замедлится, упадет спрос на ипотеку и скорее всего на рынке акций тоже будет либо боковик, либо легкое снижение из-за отсутствия спроса. Большая часть денег уйдет в депозиты и на долговой рынок более доходных облигаций. 

( Читать дальше )

Berkshire Hathaway Inc., холдинговая компания Уоррена Баффетта, сократила свой пакет акций Apple практически в 2 раза. Во 2 квартале было продано 390 млн акций, на конец июня оставалось еще 400 млн акций. Ранее – в 1 квартале – Berkshire Hathaway реализовала 115 млн акций. Таким образом, даже Уоррен Баффетт, который предпочитает держать акции «вечно» и называл бизнес Apple «даже лучше, чем American Express и Coca-Cola», перешел к масштабной фиксации прибыли по Apple.

Сокращение позиций в акциях коснулось не только Apple: например, были большие продажи в Bank of America и сильно уменьшен даже выкуп собственных акций. Денежная подушка Berkshire Hathaway выросла до рекордной отметки $277 млрд.

Общий вывод достаточно очевиден: Уоррен Баффетт считает американские акции слишком дорогими и занимает защитную позицию:

If you look at the entire Berkshire picture and the macroeconomic data, a safe conclusion is that Berkshire is getting defensive, — цитирует Reuters Cathy Seifert, аналитика CFRA Research.

( Читать дальше )

Корпоративные флоатеры



КАКИЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ФЛОАТЕРЫ ВЫ ПРЕДПОЧИТАЕТЕ И ПОЧЕМУ: ПРЕДЛАГАЮ ОБСУДИТЬ В КОММЕНТАРИЯХ. Куда временно парковать деньги.
LQDT, SBMM дают доходность RUSFAR минус 0,4% (за управление).
Сейчас RUSFAR 15,5%

На заседании 26 июля, как Вы знаете,
ЦБ РФ поднял ставку с 16% до 18%.
Следующее заседание ЦБ РФ по ставке 13 сентября.

Высокая ликвидность из списка (200 — 500 млн руб. в день) —
только у НорНикБ1Р7 (КС+1,3%, 200 — 500 млн руб в день).

У ОФЗ-флоатеров,
привязанных к RUONIA (29 серия, около 15,5%,
доходность примерно на 1,5% ниже, чем
доходность корпоративных флоатеров, указанных в таблице.

ДЛИННЫЕ ОФЗ.
Возможно, 18 — 20% станет максимумом в цикле повышения ставок.
Вероятно,
осенью 2024г
ОФЗ 26238 (погашение май 2041г)
станет интересной идеей на фондовом рынке:
если будут ожидания снижения ставки, то
«тела» длинных ОФЗ вырастут в соответствии со снижением доходности.
Учитывая риск повышения КС, высокий риск, не планирую покупать.

С уважением,
Олег

Ранее я рассказывал о стратегии инвестиций  в недооценку по фундаментальным показателям.
Когда стоимость бизнеса  на биржевых торгах значительно ниже балансовой оценки.  И что для такой стратегии мы приобретаем акции компаний не справедливо или дорого оцененные в рынке,  за счет хорошего спроса и щедрых выплат. 
А рассматриваем для покупки только аутсайдеров, желательно те компании, которые были перепроданы в момент «страха рынка»  по тем или иным причинам и желательно упали ниже стоимости Уставного капитала на момент создания АО – иными словами НОМИНАЛА.

ПАО работала … активы нарастила, а ее взяли и обвалили рыночные спекулянты из страха остаться ни с чем ниже НОМИНАЛА…


 Я отслеживаю и веду статистику для себя по таким активам.  Считаю это хорошим капиталовложением на будущее, когда спрос восстановится, а с ним цена.
Прибыль от таких вложений обычно получается далеко не 10-20%, а кратная…
Основой для покупки чаще всего является самый перепроданный актив в рынке,

( Читать дальше )

АО «СР Спейс» / SR Space
ИНН 9724017598 srspace.ru/makeinvestments
Уставной капитал 500 тысяч руб
companies.rbc.ru/id/1207700264683-aktsionernoe-obschestvo-uspeshnyie-raketyi/
pre-IPO 2750 руб/акция www.moex.com/n71328
Капитализация на 00.08.2024г:

Чистые актив на 31.12.2020г: 726 тысяч руб
Чистые актив на 31.12.2021г: отрицательные, -22,39 млн руб
Чистые актив на 31.12.2022г: отрицательные, -14,77 млн руб
Чистые актив на 31.12.2023г: отрицательные, -13,85 млн руб

Общий долг на 31.12.2020г: 96 тысяч руб
Общий долг на 31.12.2021г: 23,90 млн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 18,83 млн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 62,73 млн руб

Выручка 2020г: 8,50 млн руб
Выручка 2021г: 0,00 руб
Выручка 2022г: 23,00 млн руб
Выручка 2023г: 44,88 млн руб

Прибыль 2020г: 716 тысяч руб
Убыток 2021г: 22,97 млн руб
Прибыль 2022г: 8,13 млн руб
Прибыль 2023г: 555 тысяч руб
www.audit-it.ru/buh_otchet/9724017598_ao-sr-speys
srspace.ru/makeinvestments 

Частная космическая компания SR Space начала первое Pre-IPO с использованием инфраструктуры Мосбиржи. Компания планирует привлечь около ₽1,5 млрд по схеме cash-in. Заявки принимаются до 8 августа. 

( Читать дальше )