денежно-кредитная политика

Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта (п.п.), до 21%, сделав акцент на повышении инфляционных ожиданий. Новая ставка на 1 п.п. выше ожиданий аналитиков БКС и консенсус-прогноза. Инфляционные ожидания для регулятора важнее текущей инфляции.

Главное

• ЦБ оценивает жесткость денежно-кредитной политики через ставку и инфляционные ожидания.
• Заякоривание инфляционных ожиданий уже происходит, и это ключевая угроза достижения цели по инфляции.
• Обновленный прогноз ЦБ соответствует инфляционному сценарию.
• Повышение прогноза по ставке было ожидаемо, но повышение прогноза по инфляции до 5% на конец 2025 г. нетипично для ЦБ.
• Прогнозы БКС укладываются в обновленные прогнозные диапазоны ЦБ.
• Высокие ставки повышают риск жесткой посадки экономики: кредитный портфель физлиц в октябре может сократиться, ослабление кредитного импульса оценивается в 3% ВВП.
• Спред между ключевой ставкой и стоимостью денег максимальный из-за дефицита свободной ликвидности, что усиливает жесткость денежно-кредитных условий.

Московская биржа не фиксирует снижения интереса компаний к выходу на IPO, но часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов, свою справедливую стоимость и инвестиционные планы в условиях цикла повышения ставки ЦБ.

«Интерес к выходу на рынок не снижается, но на фоне высокой ставки есть темы для рефлексии», — сообщила «Интерфаксу» директор департамента по работе с эмитентами МосБиржи Наталья Логинова.

Эмитенты, по ее словам, в первую очередь занимаются анализом спроса инвесторов и конкуренции за их деньги в условиях очень привлекательных ставок денежного рынка и банковских депозитов. «Им также нужно проанализировать вопрос своей справедливой стоимости и возможного пересмотра своих инвестиционных планов на фоне такого высокого ключа», — добавила Логинова.


Источник: www.interfax.ru/business/988940

РБК сообщает, что у бизнеса стали чаще забирать обратно сданную в лизинг спецтехнику из-за невозможности обслужить лизинговые договоры.

Отмечая, что проблемы касаются малого и среднего бизнеса в первую очередь. Посмотрим в ближайшем отчете Европлана, как это отразится на доходах  

Жесткая ДКП и, как следствие, охлаждение экономики проходит катком по бизнесу снижая спрос и возвращая инфляцию к цели. 

Коллеги, это мы наблюдаем эффект от 18%-19% ключевой ставки. А эффект от 21% ещё предстоит увидеть. Поэтому дальше таких новостей будет больше. 

Жёсткая ДКП расчистит рынок от наименее эффективных компаний, их место займут более эффективные. Естественный процесс не надо драматизировать. Лучше в присматривайтесь к тем, кто будет долю ушедших компаний занимать потом.

Цели ДКП будут достигнуты 🫡 

Сил экономическому блоку отстоять свою позицию и дальше, самое сложное ещё впереди. 

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Разбираем по 🍰кусочкампрогноз ЦБ и ищем пасхалки, связанные с намерениями по 🔧ключевой ставке

С 2023 года мы очень внимательно следим за прогнозами ЦБ

👉сентябрь 2023

👉февраль 2024

👉апрель 2024

Пока ни один прогноз не сбылся, но бытьможет в этом и есть идея? Нужно успокоить рынок, чтобы негатив не сталсамосбывающимся

«ЭффектЭдипа» («самосбывающийся прогноз») – теория, что целенаправленные действияспособны «самоосуществить» или же «саморазрушить» прогноз. Идея в том, что вовремя ожидания исполнения прогноза, люди усиленно стараются воплотить в жизньположительные ожидания или наоборот — предотвратить отрицательные

В отношении 🔧ключевой ставки,более жесткий прогноз ЦБ по своей же политике мог привести к непредсказуемымпоследствиям. К слову, в июле 2023 ставка была 7,75%. Зато сейчас 🔧 =21% и это наша реальность. Ничего ужасного. А будет скоро 23%… Упс,проговорился 🙊😅

Тогда начнем с главного (мелким шрифтом):ЦБ ждет диапазон средней ставки с 27 февраля до конца года в диапазоне21-21,3%. Следующее заседание 20 декабря, а это значит: чтобы средняя была21,3% — 🔧 в последнюю неделю года может быть вплоть до 23,4% (округляемдо 23%)

«Турецкий сценарий характеризуется самоускоряющейся инфляцией и девальвацией национальной валюты, что началось в Турции в 2021 году и продолжается до сих пор (в мае 2024 года инфляция составила 75,5%)»

«Девальвации не будет, твердо и четко» © Б. Ельцин 14.08.1998

Такого потока паники и нытья, как за последние пару дней, я не видел в этих ваших интернетах уже давно. А что случилось? А это Центральный банк Федерации поднял ставку, в рамках ожиданий, до 21% (+2%, с возможностью дальнейшего повышения).

Но пугает людей не столько сама ставка, сколько высокая инфляция и девальвация рубля.
Ставка действительно высокая, но в сущности, обычному человеку без острой потребности взять кредит здесь и сейчас, ставка что 15%, что 20% — разница, в целом небольшая.

Все очень переживают за нашу экономику, за малые, средние и большие предприятия. Как они бедные будут брать кредиты!?
Поверьте, тем, кому надо, кредит дадут и под ставку 0,01% по какой-нибудь госпрограмме.
Не говоря уже о том, что когда спрос на продукцию превышает предложение (а об этом как бы говорит инфляция), на предприятия итак должен проливаться золотоносный дождь!
Думаю, пока мы не услышим о череде банкротств крупных компаний, беспокоиться сильно не о чем.

• 👤Три варианта. Как рассказала Набиуллина, обсуждались три варианта: 20%, 21% и даже выше. При этом сохранение ставки без изменений даже не рассматривалось — так велико текущее давление.

Случился СТАВКОПОКАЛИПСИС! Ключевой ставки в 21% у нас не было с 2000 года (некоторые из тех, кто читает этот пост, вероятно, тогда ещё не родились). Даже в самый кризисный момент новейшей истории (февраль 2022 г.) ставку экстренно задирали лишь до 20%. Поздравляю с рекордом века!

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈В 2024 году ставку уже повышали дважды: в июле с 16 до 18% годовых и в сентябре — до 19%. Основная причина очередного рывка всё та же: бедному ЦБ никак не удается совладать с инфляцией. На фоне дефицита на рынке труда и высоких бюджетных расходов даже официальная цифра остается вдвое выше цели.

📢Основные тезисы с пресс-конференции ЦБ

💎ЦБ рассматривал повышение ставки в том числе и выше 21%. Сохранение и тем более снижение даже не обсуждались.

💎Денежно-кредитная политика вынуждена следовать за бюджетной. Правительство решило увеличить бюджетные расходы уже в этом году (не говоря о следующем), а это фактор разгона инфляции.