Один из крупнейших агропромышленных холдингов России Русагро завершил 2024 год с уверенным ростом выручки. Консолидированная выручка компании достигла 340 млрд руб., что на 23% выше уровня прошлого года. С чем связан такой рост и какие перспективы у бизнеса дальше? Изучить операционные и финансовые итоги 2024 года более детально

Ключевые операционные результаты за 2024 год:

• Масложировой сегмент — абсолютный лидер по динамике. Производство сырого масла +55% (1,1 млн тонн) благодаря консолидации НМЖК и модернизации Балаковского МЭЗ, а продажи промышленной продукции +46%, потребительской – +22%

• Сахарный бизнес бьет рекорды. Производство +13% (1,05 млн т) благодаря урожаю 2023 года — это абсолютный рекорд для компании. Реализация +1% – немного влияет экспортное ограничение, но в целом ситуация контролируемая.

•Мясной сегмент продолжил восстановление в 2024 году. Производство свинины сократилось на 7%, до 311 тыс. тонн, из-за последствий вспышки АЧС в Приморье в 2023 году. Однако в ЦФО удалось повысить операционную эффективность, что частично нивелировало снижение.

Российский лидер аквакультуры, представил отчетность за 2024 год. Период выдался непростым — в первом полугодии бизнес столкнулся с существенными проблемами, но во второй половине года произошел разворот в лучшую сторону. Разбираем, что стоит за цифрами и какие выводы можно сделать.

Основные финансовые метрики:

• Выручка составила 31,5 млрд руб. (+11% г/г). Инфляционные факторы компенсировали снижение объема продаж.
• EBITDA снизилась на 3% и составила 12,5 млрд руб. ( маржа 40%). Главный фактор – разовые списания убытков из-за снижения биомассы в воде в 1П 2024.
• Чистая прибыль: 7,8 млрд руб. (-49% г/г), но первое полугодие 2024 г. компания закончила с убытком, то есть за 2 полугодие 2024 компания вышла в прибыль – 9,2 млрд руб. чистой прибыли за полгода (+34% г/г) !

Несмотря на сложное начало года, компания смогла нарастить прибыль во втором полугодии. Основная причина убытков в 1П – разовые списания на 1,4 млрд руб. из-за падения биомассы. Однако этот фактор оказался временным, а не системным.

ММЦБ (GEMA) — биотехнологическая компания, входит в группу Артген биотех (ABIO) — занимается персональным хранением стволовых клеток и разработкой препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы.

Вчера компания отчиталась по РСБУ за 2024 год. Выделил ключевые моменты.

Рост выручки значительно ускоряется

Выручка в 2024 году выросла на 23%.Для сравнения за период с 2019 по 2022 год рост среднегодовой CAGR выручки составлял всего 2%, а за 2023 год выручка выросла на 11,3%!

В чем основные причины роста?  

1. Экспансия  в регионы – компания значительно нарастила присутствие в городах с населением менее 500 тысяч человек.
2. Рост доходов населения в регионах
3. Развитие услуг по хранению клеток пупочного канатика. Рост спроса на данную услугу составил 55% в 2024 году.
4. Стоимость хранения по базовым годовым договорам выросла на 40%.

Устойчиво высокая маржинальность

Бизнес сохраняет в среднем маржинальность по EBITDA выше 50%, а по чистой прибыли — 45% в среднем за 5 лет!

Недавно топливный оператор Аэрофьюэлз выложил итоги за 2024 год и представил новый выпуск облигаций с купонной доходностью в 25,5%. Давайте разберем более детально, как компания закрыла 2024 год, почему изменились ключевые показатели и какие параметры у нового облигационного выпуска.

Что за бизнес?

Компания Аэрофьюэлз — крупнейший независимый оператор на рынке авиационного топлива в России. Компания работает 30 лет, владеет сетью топливозаправочных комплексов (ТЗК) и обеспечивает заправку самолетов в более чем 30 аэропортах.

Теперь разберем финансовые итоги за 2024 год:

Недавно Тимофей обратил внимание на то, что Ростелеком начал продвигать бренд своего ИБ бизнеса ГК «Солар» в раскрытии результатов:

Ранее компания уже говорила, что рассматривает возможность такого IPO:

На днях разбирал бизнес IEK GROUP (подробный разбор тут) и пришел к выводу, что компания – один из интересных эмитентов на рынке корпоративного долга. Реальное промышленное производство, сильные финансовые показатели, стабильный денежный поток и кредитный рейтинг ruA- «стабильный» от «Эксперт РА».

Компания уже дважды успешно размещала облигации – в 2022 и 2023 годах, и оба выпуска пользовались хорошим спросом у инвесторов, в том числе у розницы (около 30% участников). Так что рынок уже знает эмитента, и к нему есть доверие. Пост для тех, кто все еще не разобрался как участвовать в этом размещении.

Как принять участие?
 
Чтобы купить облигации, до 12 марта нужно подать заявку через своего брокера, банк или через приложения Совкомбанк Инвестиции и Альфа Инвестиции. Алгоритм действий простой:

1. Выбираете целевой объем бумаг к приобретению и желаемую процентную ставку по купону. Начальный ориентир купона, объявленный компанией – не выше 25% годовых

Недавно мы уже разбирали финансовые итоги Полюса за 2024 год (обзор здесь). Компания показала мощные результаты – рекордную выручку, рост добычи и снижение долговой нагрузки. Теперь пришло время щедро поделиться прибылью с акционерами.

Всего пару месяцев назад «Полюс» объявлял дивиденды за 9 месяцев прошлого года, а вот и финальные подоспели. СД Полюса рекомендовал выплатить 730 рублей на акцию. После предстоящего дробления акций в пропорции 1:10, это составит 73 рубля на каждую новую акцию в виде финальных дивидендов за 2024 год. 

Те, кто хочет получить дивиденды — важная информация: Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 25 апреля, а окончательное решение по выплате будет принято на годовом общем собрании акционеров 14 апреля.

Учитывая, что компания уже выплатила дивиденды в размере 1 301,75 рубля на акцию по результатам 9 месяцев 2024 года (и 4кв23), объявленные в прошлом декабре. Таким образом, совокупные дивиденды за 2024 год превысили ожидания аналитиков и оказались выше, чем у других компаний в золотодобывающем и горно-металлургическом секторах.

Биржа — это больше, чем просто цифры. Это игра на нервах, поиск возможностей и проверка своих стратегий в реальных рыночных условиях. И именно благодаря этому в пятницу я оказался на награждении победителей первого Альфа-Турнира, и это мероприятие определенно стоило внимания. Пентхаус NOODOME, вид на Кремль, крутая атмосфера, классные гости из ЦБ и Московской биржи — но главное, конечно, это люди, которые сделали этот турнир таким интересным.

Я давно слежу за трейдерскими соревнованиями, но то, что показали участники Альфа-Турнира — отдельный уровень. Почти 130 000 человек сражались за результат, тестировали стратегии, кто-то заходил в плечи, кто-то строго следовал риск-менеджменту, но итог впечатляет: топ-101 участник показал среднюю доходность 80%, а победители забрали сотни процентов прибыли.

Что понравилось на мероприятии?

Во-первых, вид на Кремль, нетворкинг и крутая атмосфера.
Трейдеры, управляющие, инвесторы — все обсуждали рынок, стратегии, делились опытом и важной информацией.

Сегодня, лидер ресейл рынка, компания МГКЛ представила стратегию до 2030 года. Планы у топ-менеджмента амбициозные: к этому времени они рассчитывают выйти на 32 млрд рублей выручки, 4 млрд чистой прибыли и 7,25 млрд EBITDA. Чуть подробнее разберемся в новости и поймем — что это значит для всего ресейл сегмента.

За счет чего компания собирается расти. Несколько ключевых моментов:

Во-первых, бизнес продолжит расширять розничную сеть. В 2024 году МГКЛ нарастила долю на ломбардном рынке Москвы и МО с 11% до 14%, увеличив число отделений до 135. В планах – ещё 250 новых точек, а также дальнейшие сделки M&A. В каждом отделении планируют развивать оба направления: ломбардные займы + ресейл, что может существенно повысить эффективность сети.

Для реализации этой стратегии у компании уже есть финансовый ресурс — в 2024 году МГКЛ разместила облигации на 1 млрд рублей, обеспечив гибкость в финансировании будущих приобретений.

Во-вторых, ставка на цифровые технологии. Компания активно развивает онлайн-платформу «Ресейл Маркет», которая уже привлекает новых клиентов и может стать мощным инструментом для масштабирования. Онлайн-ресейл растет, и если МГКЛ удастся встроиться в этот тренд, то её позиции на рынке значительно укрепятся.

На днях стало известно, что IEK GROUP готовится к новому облигационному выпуску, который разместят в марте 2025 года. Для тех, кто следит за корпоративными облигациями, это интересная тема:новый выпуск предлагает фиксированную купонную доходность на уровне 25%. Разберем более подробно — насколько это хорошая возможность для бондхолдеров.

Поговорим про бизнес

IEK GROUP – один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования, светотехники и решений для промышленной автоматизации. Компания, кроме всего прочего, активно работает в сфере импортозамещения, обеспечивая предприятия и инфраструктурные проекты надежной продукцией. Из преимуществ бизнеса можно выделить:

• Широкий ассортимент – от модульного оборудования до кабельных систем.
• Фокус на инновации – компания постоянно инвестирует в новые технологии, чтобы оставаться лидером в своем секторе.
• Сильные позиции в промышленном секторе – продукция очень востребована на российском рынке.