комментарии Стокмастер на форуме

Основные моменты со стратегии М.Видео-Эльдорадо: как компания справляется с кризисом и какие планы на будущее?

Сегодня большинство компаний вынуждены работать в условиях жесткой ДКП и ориентироваться на макроэкономические процессы. Но некоторые компании готовы выйти к своим инвесторам и поделиться реализацией своих планов. Одна из них – М.Видео-Эльдорадо. Топ-менеджмент рассказал о текущей рыночной ситуации и представил стратегические векторы развития компании до 2027 года.

Разбираю основные моменты из выступления нового генерального директора Феликса Либа.


Компания трансформировала бизнес-модель и делает ставку на новые услуги и сервисы, дифференцирующие ее на рынке

М.Видео запустила собственные импортные операции и тем самым сохранила представленность всех официально ушедших из России брендов, наладила сотрудничество с новыми поставщиками из Китая, Турции и СНГ, что позволило значительно расширить ассортимент во всех сегментах и обеспечить стабильность и большие объемы поставок. 

Однако наибольшее внимание стоит обратить на сервисы, которые делают компанию по-настоящему уникальной. Это и сервис М.Мастер по ремонту, доставке и обслуживанию техники (от переклейки пленки на телефоне до выезда бригады на дом), и программы выкупа и трейд-ин, которые обеспечивают клиентам дополнительные удобства и экономию, а компании — возможность развиваться в высокомаржинальном сегменте восстановленных гаджетов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как МГКЛ удается сохранять устойчивую бизнес-модель? Разбор операционных итогов первого квартала

На фоне общего охлаждения потребительского спроса и насыщенности розничного рынка, МГКЛ раскрыл операционные итоги 1 квартала 2025 года, показывая достойный результат среди остального сектора. Компания продолжает развивать уникальную бизнес-модель на стыке ресейла, ломбардного сегмента и вторичной торговли драгметаллами.

Ключевые метрики:

• Выручка выросла в 4,5 раза  по сравнению с 1-м кварталом 2024 года до 3,34 млрд рублей.
• Клиентская база увеличилась 12% год к году. На текущий момент насчитывает 51,7 тыс. клиентов к концу марта.
• Общий портфель достиг 2 млрд рублей, а прирост г/г. составил порядка 30%.
• Доля “медленного” товара (которые хранятся более 90 дней) уменьшилась до 10%. Напоминаем, что в прошлом году показатель был 34%.

Показатели демонстрируют уверенный рост за счет понятных факторов: масштабирование операционной модели, расширение ассортимента (включая новые категории: от шин и дисков до детских товаров), а также грамотная работа с цифровыми каналами коммуникации. МГКЛ явно знает своего клиента и эффективно работает с ним — отсюда и стабильный прирост пользователей год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты IVA Technologies за 2024 год – рост показателей и акцент на экосистему.

Сегодня российский разработчик в сфере корпоративных коммуникаций, IVA Technologies опубликовал МСФО за 2024 год. Сможет ли компания подтвердить свою репутацию как зрелого игрока ИТ-рынка с сильной операционной моделью и фокусом на развитие экосистемных решений?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа Астра отчиталась за 2024 год. Уверенный рост на фоне зрелой стратегии.

На рынке идет активный сезон отчетностей — компании подводят итоги 2024 года, по которым есть возможность оценить сам бизнес. На фоне высоких ставок и слухов о возвращении на рынок иностранного ПО стало особенно интересно следить за результатами публичных IT-компаний. Сегодня взглянем на Группу Астра, которая представила финансовые и операционные результаты за 2024 год. Разберемся – удалось ли компании превзойти себя, несмотря на высокую базу 2023 года.

Ключевая динамика за 2024 год следующая:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как элитная недвижимость стала драйвером роста: новый бренд от Эталона

Застройщик «Эталон» сообщил, что запускает новый бренд AURIX в сегменте премиальной недвижимости.

Эталон в презентациях для инвесторов не раз указывал на диверсификацию как по регионам, так и по сегментам: доступное жилье, бизнес и комфорт, премиум-сегмент.

Как чувствует себя премиальный сегмент?

В отличие от других сегментов, премиум показывает устойчивый рост во многих крупных городах. К примеру, Москва и Санкт-Петербург заняли топ-2 позиции в рейтинге мировых мегаполисов по темпу роста цен на элитные новостройки. Поэтому решение о создании нового премиального бренда недвижимости AURIX выглядит логичным и соответствует практике крупных девелоперов, которые таким образом отделяют проекты премиального класса от остальных.

Рост спроса на элитную недвижимость в мегаполисах демонстрирует и динамика цен в столице: цены в этом сегменте выросли в среднем на 21%, при этом продажи премиальной недвижимости на 40% (данные NF Group) в 2024 году. Это вывело элитную недвижимость в Москве в одну ценовую категорию с Парижем и Лондоном.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Энергетика второго эшелона показывает рост! Подробный анализ отчетности ТГК-14

 

Сектор теплоснабжения редко оказывается в центре внимания инвесторов, но отчетность ТГК-14 за 2024 год показывает, что и в этой нише можно расти. В условиях, когда инвесторы всё чаще обращают внимание на недооцененные истории в электроэнергетике, этот актив, возможно, заслуживает большего внимания. 

Обратим внимание на финансовые показатели

• Выручка составила 19,3 млрд рублей (+8,7% г/г). Рост был обеспечен значительным ростом выработки электроэнергии и увеличением отпуска тепловой энергии

• EBITDA выросла на 23,4%, до 3,8 млрд руб., а маржа по EBITDA поднялась на 2,3 пункта — до 19,6%. Здесь повлияли рост выручки и контроль над издержками, что говорит о повышении операционной эффективности.

• Чистая прибыль составила 1,76 млрд руб. (+6,9% г/г). Динамика достаточно умеренная, но важно понимать, что компания сохраняет положительный тренд уже несколько лет подряд.

Отдельно стоит упомянуть технический момент. В рамках подготовки отчетности за 2024 год ТГК-14 провела реклассификацию цифр за прошлогодний период. В результате выручка за 2023 год была повышена с 16,95 до 17,76 млрд рублей, а чистая прибыль — скорректирована до 1,65 млрд рублей. Такие действия сделаны в рамках стремления к повышению прозрачности перед акционерами и инвесторами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Genetico наращивает операционную эффективность — разбираем отчет за 2024 год

Сегодня Genetico опубликовала отчет за 2024 год по РСБУ. Ключевые метрики  говорят о становлении бизнеса как устойчивой операционной структуры. Компания пока не вышла на чистую прибыль, но динамика отчетности демонстрирует качественные сдвиги — как в структуре доходов, так и в контроле над расходами.

Основные показатели:
• Выручка составила 426 млн рублей, показав рост на 23% г/г., а валовая прибыль выросла более динамично — на 37% г/г, до 113 млн рублей.
• EBITDA почти удвоилась — с 29 до 56 млн рублей, а маржа по EBITDA достигла 13,2% против 0% два года назад, когда бизнес еще не показывал стабильности. Это уже вполне хороший уровень, особенно для биотеха.
• Прибыль от продаж впервые вышла в плюс и составила 6,5 млн.рублей. Здесь ключевую роль сыграл контроль над операционными издержками.
• Чистый убыток сократился в 7 раз за последние 2 года — до 13 млн рублей в 2024 году. С текущими темпами компания близка к выходу в чистую прибыль.

Снижение долговой нагрузки — отдельная история.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня возобновились торги акциями Полюса после сплита

Полюс — крупнейшая публичная горнодобывающая компания России, лидер индекса «Металлы и добыча» на Московской бирже с весом 15+%.

После открытия торгов бумаги чуть просели, но уже отыгрывают обратно к уровню 1900 рублей (19000 до сплита). Количество акций у инвесторов при этом увеличилось в 10 раз.

Важный факт: На фоне роста цены на золото выше 3000 $ за унцию, аналитики улучшили прогнозы по компании. Последний таргет от SberCIB — 2340 за акцию с учётом сплита. БКС сегодня подтвердили прогноз 2200 рублей.

Что влияет на интерес к бумаге сейчас?

• Долгосрочно: продолжающееся золотое ралли и пятилетние планы роста компании. Goldman Sachs, например, сегодня повысил прогноз по золоту на конец года до $3300 из-за растущего спроса со стороны мировых ЦБ и притока средств в золотые ETF.

• Краткосрочно: дивидендная история. Дивидендная отсечка может быть уже 25 апреля. Рекомендованные дивиденды — 73₽ на акцию. При этом новая дивполитика предполагает выплаты не реже двух раз в год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Rubytech на пороге IPO? Рост выручки и устойчивый баланс

Сегодня Группа Rubytech — разработчик программно-аппаратных комплексов (ПАК) «Скала^р», опубликовала финансовую отчетность за 2024 год, показав значительный рост выручки и ключевых метрик. Недавно РБК сообщили о возможной подготовке Rubytech к IPO с целью привлечения 5 —10 млрд рублей. Проанализируем, насколько компания может быть интересна инвесторам.

Что это за бизнес?
Компания Rubytech — ведущий российский производитель ПАК и разработчик технологий для высоконагруженных ИТ-инфраструктур: таких, где требуется одновременно обрабатывать колоссальное количество данных (например, это инфраструктура электронных сервисов госуслуг или банков).

Ключевых направлений бизнеса два:
1. ИТ-инфраструктура высоконагруженных систем (ИВНС) – основное направление с долей выручки в 86%. Сюда входят как собственные продукты (те самые ПАКи и лицензии на ПО), так сторонние продукты, которые Rubytech реализует, а также услуги, включая сервис и техническую поддержку.
2. Направление информационной безопасности (доля 13% в выручке 2024 года) как комплиментарный бизнес — потому что без учета безопасности на стадии разработки сложно построить хорошую инфраструктуру.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Novabev Group инвестирует в масштаб: разбираем финансовые итоги 2024 года

Novabev Group сегодня опубликовала финансовые итоги за 2024 год. Результаты получились достаточно хорошими, учитывая текущую конъюнктуру рынка. Компания продолжает удерживать позиции одного из лидеров алкогольного рынка, демонстрируя рост выручки и расширение розничной сети, несмотря на снижение чистой прибыли. Ниже — основные цифры и акценты, на которые стоит обратить внимание.

Финансовые итоги за 2024 год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Novabev Group инвестирует в масштаб: разбираем финансовые итоги 2024 года

Novabev Group сегодня опубликовала финансовые итоги за 2024 год. Результаты получились достаточно хорошими, учитывая текущую конъюнктуру рынка. Компания продолжает удерживать позиции одного из лидеров алкогольного рынка, демонстрируя рост выручки и расширение розничной сети, несмотря на снижение чистой прибыли. Ниже — основные цифры и акценты, на которые стоит обратить внимание.

Финансовые итоги за 2024 год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Эталона за 2024 год. Как чувствует себя девелопер в эпоху высокой ключевой ставки?

Группа “Эталон” подвела итоги 2024 года: на фоне непростого года для девелоперов компания показала существенный рост операционных и финансовых показателей, но закончила год с убытком. Разберем отчет более подробно:

Основные финансовые показатели за 2024 год:

• Консолидированная выручка компании увеличилась на 44% и достигла рекордных 131 млрд руб.
• В основном сегменте – девелопмент жилья – рост составил 46%, до 113,8 млрд руб.
•EBITDA выросла быстрее выручки (+52% против +44%), до 27,6 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 21%, что на 1,1 п.п выше показателя 2023 года.
• КиАУР снизились на 2,8 п.п. до 11,2% от выручки (еще год назад было почти на 3 п.п. выше).
• Компания закончила год с чистым убытком в размере 6,9 млрд рублей.

Какие главные положительные стороны в отчете?

Во-первых, компания контролирует расходы. Валовая рентабельность в сегменте девелопмента жилья — 34%, при целевом уровне в 30%. То есть даже с учетом роста себестоимости, удорожания стройматериалов и зарплат, Эталон удержал маржу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все обсуждают IPO JetLend. Разбираемся, стоит ли оно внимания JetLend выходит на биржу – сможет ли компания оправдать ожидания?

В последние недели все больше обсуждений вокругIPO JetLend – крупнейшей краудлендинговой платформы в России. Компания выходит на биржу, и многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли в это заходить? Разбираемся, что из себя представляет бизнес, на чем он зарабатывает и какие есть риски.

Что за компания и чем она занимается?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВКонтакте: новый рекорд аудитории и рост выручки на 29%

Недавно обсуждали, как соцсети меняют цифровую экосистему и какие игроки занимают ведущие позиции. ВКонтакте — основной игрок на российском рынке, представил финансовые результаты. Разбираем ключевые цифры.

👉 Основные итоги 2024 года:
• 91,2 млн пользователей в месяц — рекордный показатель аудитории в России. Это +3,5 млн за год. Дневная аудитория тоже на подъеме — 59,5 млн человек (+3,4 млн).

• Охват 88% аудитории Рунета по данным Mediascope. Дневной охват — 56%.

• Доход авторов контента через официальные инструменты вырос на 28%, до 7,1 млрд рублей.

👉ВКонтакте активно развивает экосистему монетизации:
• Запущена платформа VK AdBlogger для работы с нативной рекламой.
• Улучшены VK Donut, кабинет выплат и аналитика сообществ.
• Внедрена новая программа монетизации видео.
• Редизайн ленты и редактора постов сделал контент более доступным для пользователей и увеличил вовлеченность.

📌 Что это значит?
ВКонтакте не просто фиксирует рост, а создает экосистему, в которой комфортно как пользователям, так и авторам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро ставит рекорды, но что дальше? Разбираем ключевые итоги 2024 года

Один из крупнейших агропромышленных холдингов России Русагро завершил 2024 год с уверенным ростом выручки. Консолидированная выручка компании достигла 340 млрд руб., что на 23% выше уровня прошлого года. С чем связан такой рост и какие перспективы у бизнеса дальше? Изучить операционные и финансовые итоги 2024 года более детально

Ключевые операционные результаты за 2024 год:

• Масложировой сегмент — абсолютный лидер по динамике. Производство сырого масла +55% (1,1 млн тонн) благодаря консолидации НМЖК и модернизации Балаковского МЭЗ, а продажи промышленной продукции +46%, потребительской – +22%

• Сахарный бизнес бьет рекорды. Производство +13% (1,05 млн т) благодаря урожаю 2023 года — это абсолютный рекорд для компании. Реализация +1% – немного влияет экспортное ограничение, но в целом ситуация контролируемая.

•Мясной сегмент продолжил восстановление в 2024 году. Производство свинины сократилось на 7%, до 311 тыс. тонн, из-за последствий вспышки АЧС в Приморье в 2023 году. Однако в ЦФО удалось повысить операционную эффективность, что частично нивелировало снижение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор отчета Инарктики за 2024 год - как компания преодолела кризис и что ждать дальше?

Российский лидер аквакультуры, представил отчетность за 2024 год. Период выдался непростым — в первом полугодии бизнес столкнулся с существенными проблемами, но во второй половине года произошел разворот в лучшую сторону. Разбираем, что стоит за цифрами и какие выводы можно сделать.

Основные финансовые метрики:

• Выручка составила 31,5 млрд руб. (+11% г/г). Инфляционные факторы компенсировали снижение объема продаж.
• EBITDA снизилась на 3% и составила 12,5 млрд руб. ( маржа 40%). Главный фактор – разовые списания убытков из-за снижения биомассы в воде в 1П 2024.
• Чистая прибыль: 7,8 млрд руб. (-49% г/г), но первое полугодие 2024 г. компания закончила с убытком, то есть за 2 полугодие 2024 компания вышла в прибыль – 9,2 млрд руб. чистой прибыли за полгода (+34% г/г) !

Несмотря на сложное начало года, компания смогла нарастить прибыль во втором полугодии. Основная причина убытков в 1П – разовые списания на 1,4 млрд руб. из-за падения биомассы. Однако этот фактор оказался временным, а не системным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММЦБ: ускорение роста бизнеса и высокая маржинальность - сигнал к повышению дивидендов!

ММЦБ (GEMA) — биотехнологическая компания, входит в группу Артген биотех (ABIO) — занимается персональным хранением стволовых клеток и разработкой препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы.

Вчера компания отчиталась по РСБУ за 2024 год. Выделил ключевые моменты.

Рост выручки значительно ускоряется

Выручка в 2024 году выросла на 23%.Для сравнения за период с 2019 по 2022 год рост среднегодовой CAGR выручки составлял всего 2%, а за 2023 год выручка выросла на 11,3%!

В чем основные причины роста?  

1. Экспансия  в регионы – компания значительно нарастила присутствие в городах с населением менее 500 тысяч человек.
2. Рост доходов населения в регионах
3. Развитие услуг по хранению клеток пупочного канатика. Рост спроса на данную услугу составил 55% в 2024 году.
4. Стоимость хранения по базовым годовым договорам выросла на 40%.

Устойчиво высокая маржинальность

Бизнес сохраняет в среднем маржинальность по EBITDA выше 50%, а по чистой прибыли — 45% в среднем за 5 лет!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММЦБ: ускорение роста бизнеса и высокая маржинальность - сигнал к повышению дивидендов!

ММЦБ (GEMA) — биотехнологическая компания, входит в группу Артген биотех (ABIO) — занимается персональным хранением стволовых клеток и разработкой препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы.

Вчера компания отчиталась по РСБУ за 2024 год. Выделил ключевые моменты.

Рост выручки значительно ускоряется

Выручка в 2024 году выросла на 23%.Для сравнения за период с 2019 по 2022 год рост среднегодовой CAGR выручки составлял всего 2%, а за 2023 год выручка выросла на 11,3%!

В чем основные причины роста?  

1. Экспансия  в регионы – компания значительно нарастила присутствие в городах с населением менее 500 тысяч человек.
2. Рост доходов населения в регионах
3. Развитие услуг по хранению клеток пупочного канатика. Рост спроса на данную услугу составил 55% в 2024 году.
4. Стоимость хранения по базовым годовым договорам выросла на 40%.

Устойчиво высокая маржинальность

Бизнес сохраняет в среднем маржинальность по EBITDA выше 50%, а по чистой прибыли — 45% в среднем за 5 лет!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоит ли брать новые облигации от Аэрофьюэлз? Разбираем итоги года и параметры выпуска.

Недавно топливный оператор Аэрофьюэлз выложил итоги за 2024 год и представил новый выпуск облигаций с купонной доходностью в 25,5%. Давайте разберем более детально, как компания закрыла 2024 год, почему изменились ключевые показатели и какие параметры у нового облигационного выпуска.

Что за бизнес?

Компания Аэрофьюэлз — крупнейший независимый оператор на рынке авиационного топлива в России. Компания работает 30 лет, владеет сетью топливозаправочных комплексов (ТЗК) и обеспечивает заправку самолетов в более чем 30 аэропортах.

Теперь разберем финансовые итоги за 2024 год:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Солар - потенциально новый публичный игрок на рынке кибербеза?

Недавно Тимофей обратил внимание на то, что Ростелеком начал продвигать бренд своего ИБ бизнеса ГК «Солар» в раскрытии результатов:

 

Ранее компания уже говорила, что рассматривает возможность такого IPO:

Авто-репост. Читать в блоге >>>