первичное размещение облигаций

⚡️ Открыт прием заявок на участие в первичном размещении облигаций! При подаче через мобильное приложение КИТ Инвестиции не взимается брокерская комиссия! 

1️⃣ Авто Финанс банк cпециализируется на автокредитах физическим лицам, финансировании автопроизводителей и автодилеров. 100% акций банка принадлежит АвтоВАЗу.

• Рейтинг эмитента АА+(RU)
• Серия 001Р-13
• Прием заявок до 17.09.2024г. 14.00 по мск⚡️
• Ориентир по ставке: «ключ» + премия 250 б.п.
• Срок 3 года
• Купонный период 91 день
• Для квалифицированных инвесторов.

2️⃣ МФК Т-Финанс — крупнейшая микрофинансовая компания (Топ-3 по объему выдачи кредитов). Входит в структуру ТКС холдинга.

• Рейтинг эмитента А(RU)
• Серия 001Р-01
• Прием заявок до 17.09.2024г. 14.00 по мск⚡️
• Ориентир по ставке: «ключ» + премия 300 б.п.
• Срок 3 года
• Купонный период 30 дней
• Для квалифицированных инвесторов.

3️⃣ Алроса — лидер алмазной отрасли. Занимает около 27% мирового и 90% российского производства алмазов. 33% акций принадлежат РФ и 25% республике Саха (Якутия).

( Читать дальше )

💰 Авто Финанс Банк: AA, флоатер КС + 250, квартальн. купон, 3 года, 10 млрд.

Традиционно дает неплохие спреды для своего рейтинга, но в противовес – квартальный пересчет купона. Особенно актуально именно для этого выпуска: поскольку КС берется с лагом t-5, первый купон здесь пойдет еще от старой ставки 18%, и останется таким аж до середины декабря

Тянуть будут к уровню своего RU000A108RP9 (КС+220). С учетом такого неудачного пересчета – не знаю, получится ли, но даже если спред останется выше – бумагу наверняка еще увидим на вторичке по той же или более выгодной цене

🏦 Т-Финанс: A, флоатер ΣКС + 275-300, ежемес. купон, 3 года, 10 млрд.

Здесь уже есть подробный разбор, мнение по выпуску положительное, боюсь только, что на сборе укатают сильно ниже разумного спреда

💥 Лазерные системы: BBB, флоатер ΣКС + 425, ежемес. купон, 1,5 года, 200 млн.

Дебют. Компания производит оборудование на основе собственных лазерных технологий, ключевые направления: 3D-принтеры/печать и алкорамки. По итогам 2023 примечательно:

( Читать дальше )

• A от Эксперт РА 16.02.24
• купон КС + 325, ежемесячный
• 3 года, 500 млн. Сбор 19.09

Крупнейший автодилер РФ, работает с 1991 года. Занимается продажей новых и б/у автомобилей, сервисным обслуживанием, продажей запчастей и аксессуаров, также зарабатывает на комиссиях за страховки и кредиты

Основной сантимент вокруг РОЛЬФа связан с чередой судебных разбирательств, результатом которых стала смена собственника:

🔹В 2019 году СК РФ возбудил против основателя компании Сергея Петрова, а также ряда ее руководителей уголовное дело о незаконных валютных операциях и выводе средств за рубеж

🔹В 2021-22 Генпрокуратура через суд взыскала с компании и Петрова почти 20 млрд. рублей – предпринимателя обвинили в том, что он занимался бизнесом, будучи депутатом Госдумы, и не декларировал свои реальные доходы

🔹В конце 2023 Рольф передали под управление Росимущества, а в начале 2024 – все его акции перешли в доход государства
 
🔹И буквально на днях стало известно, что новым собственником компании стал Умар Кремлев (президент Международной ассоциации бокса, человек без какой-либо истории/репутации в бизнесе)

( Читать дальше )

Впервые с 2020 г., на рынок облигаций выходит АО «Рольф». Думаю, даже те люди, которые никогда в жизни не покупали автомобиль, слышали что-то об этой компании и видели её дилерские салоны в Москве и Питере.

🤷‍♂️И немудрено, ведь это самый крупный дилер страны. Учитывая нынешние цены на машины, в принципе понятно, почему «перекупы» решили занять дополнительных денег на бирже. Правда, дать им взаймы смогут только квалы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Алроса, АФ Банк, МСП Банк, Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Рольфа!

🚘Эмитент: АО «Рольф»

🏎️Рольф  — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом, в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

( Читать дальше )

Вложиться в модернизированную Ниву, цена которой уже перевалила за 1 млн ₽? А может, лучше вложиться в свежие флоатеры от АвтоФинанс Банка? Главный автомобильный банк страны снова предлагает широкой публике облиги с заманчивой купонной доходностью. Предыдущие выпуски получились вполне достойными и не раз попадали в моё поле зрения. Давайте теперь оценим свежачок.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МСП Банк, Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от АвтоФинанс Банка!

🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк

🚗Авто Финанс Банк  — средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ закрыл сделку по выкупу банка в июне 2023 за 7 млрд ₽.

( Читать дальше )

Деньги делают деньги! Готовится к выходу ещё один флоатер с привязкой к ключевой ставке, которую как раз очень кстати повысили. Второй обзор подряд на эмитента из финансового сектора — на этот раз на биржу за деньгами инвесторов отправляется аж целый банк. Правда, снова жирный минус: к участию приглашаются только квалы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — потопали смотреть на новый выпуск МСП Банка!

🏛️Эмитент: АО «МСП Банк»

💰МСП Банк — средний по размеру специализированный государственный банк. Занимается кредитованием бизнеса в рамках госпрограмм поддержки. Полное название — Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства. Работает с 1999 г.

( Читать дальше )

Давненько на разборе не было эмитентов из сектора МФО, да ещё и таких любопытных. Дочка жёлтого банка — микрофинансовая контора «Т-Финанс» — 17 сентября соберёт заявки на свой дебютный выпуск облигаций. Выпуск в тренде: это флоатер с привязкой к ключевой ставке. Забегая вперёд, доходность обещают весьма интересную. Правда, жирный минус — к участию приглашены только квалы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — поскакали смотреть на новый выпуск Т-Финанс!

💳Эмитент: ООО «МФК „Т-Финанс“

💰Т Финанс  — крупнейшая по размеру портфеля микрофинансовая компания (МФК) в России. Ведёт активную деятельность с 2016 г. Входит в группу компаний ТКС Холдинг, плотно интегрирована в экосистему Т-Банка (бывший АО „Тинькофф Банк“). На конец 2023 г. входит в ТОП-3 по объему выдачи кредитов.

( Читать дальше )

Вслед за металлургами на долговой рынок пришли резинщики. После длительного бондо-перерыва, каучуковый гигант НКНХ (Нижнекамскнефтехим) решил собрать денег на свой первый в истории флоатер с привязкой к ключевой ставке. Сразу из минусов — выпуск только для квалов🤷‍♂️ Давайте посмотрим, что там ещё нахимичили ребята из Нижнекамска.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Нижнекамскнефтехима!

🏭Эмитент: ПАО «Нижнекамскнефтехим»

🧪НКНХ  — российская нефтехимическая компания, одна из крупнейших мировых производителей нефтехимической продукции. Производит синтетические каучуки, пластики и этилен.

( Читать дальше )

• A от АКРА 27.04.24
• купон ΣКС + 275-300, ежемесячный
• 2 года, 5 млрд. Сбор 17.09.2024

Т-Финанс – самая крупная по размеру портфеля МФК, с самым высоким кредитным рейтингом по сектору. Входит в Группу ТКС, интегрирована в экосистему Т-Банка (AA-). Основные цифры по итогам 1п’24:

• Рабочий портфель микрозаймов: 23,4 млрд. (+27%)
• ЧПД: 2,5 млрд. (+11%)
• Прибыль: 1,7 млрд. (-4% и ~7% общей прибыли ТКС Холдинга за полугодие)

По отчетности – активный рост. Несмотря на уже высокую базу, портфель по итогам 1п’24 прибавил почти 30% г/г. Формально и прибыль есть, но денежный поток отрицательный (за счет роста портфеля, также из примечательного – в этом году заметно выросли расходы на резервирование, тут как у всех). Перекрывается новыми займами

💰Основной объем привлеченных средств – длинные кредиты от Т-Банка с диапазоном ставок 6,5-10% годовых. Более, чем комфортно

✅Как и в случае с Совкомбанк Лизингом, по вопросу кредитоспособности Т-Финанса в любых сложных сценариях – основной расчет идет на поддержку от материнского Банка. Финансовые возможности для этого есть, а репутационные последствия для Группы в случае дефолта МФО будут крайне серьезными

( Читать дальше )

⚡️ Открыт прием заявок на участие в первичном размещении облигаций! При подаче через мобильное приложение КИТ Инвестиции не взимается брокерская комиссия! 

1️⃣ Авто Финанс банк cпециализируется на автокредитах физическим лицам, финансировании автопроизводителей и автодилеров. 100% акций банка принадлежит АвтоВАЗу.

• Рейтинг эмитента АА+(RU)
• Серия 001Р-13
• Прием заявок до 17.09.2024г.
• Ориентир по ставке: «ключ» + премия 250 б.п.
• Срок 3 года
• Купонный период 91 день
• Для квалифицированных инвесторов.

2️⃣ Нижнекамскнефтехим — нефтехимическая компания холдинга «Сибур».

• Кредитный рейтинг эмитента ruAAА
• Серия 001Р-03
• Срок обращения: лет, оферта через 3,5 года
• Купонный период: 30 дней
• Ориентир по ставке: «ключ» + премия не более 140 б.п.
• Прием заявок: до 13 сентября
• Для квалифицированных инвесторов

3️⃣ Русал — ведущий производитель золота и серебра.

• Рейтинг эмитента А+(RU)

( Читать дальше )