замещающие облигации

Настоящим Минфин России информирует о возможности держателей государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте (далее – еврооблигации Российской Федерации), направлять волеизъявления (оферты) на замещение еврооблигаций Российской Федерации в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 8 августа 2024 г. № 677 (далее – Указ), распоряжением Правительства Российской Федерации от 22 августа 2024 г. № 2261-р и приказом Минфина России от 5 сентября 2024 г. № 388 (далее – Приказ № 388).

Держателями еврооблигаций Российской Федерации признаются лица, определенные таковыми Указом.

К замещению принимаются все находящиеся в обращении выпуски еврооблигаций Российской Федерации в соответствии с условиями, установленными Приказом № 388. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций Российской Федерации будут соответствовать аналогичным условиям в отношении замещаемых еврооблигаций Российской Федерации.

Общая сумма выплаты составила 281,7 млн рублей.

Для владельцев еврооблигаций GTLK-2029 (ISIN XS2010027451), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.

Общая сумма выплаты составила 367,4 млн рублей.

Для владельцев еврооблигаций GTLK-2028 (ISIN XS2249778247), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.

Правительство РФ утвердило возможность замещения суверенных евробондов РФ локальными долговыми бумагами в 2024 году. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин.

Размер и срок выплаты дохода, срок погашения и номинальная стоимость замещающих государственных ценных бумаг РФ должна соответствовать аналогичным условиям замещаемых евробондов.

Также распоряжение устанавливает, что эмиссия и перевод Минфином России замещающих бондов допускаются в том числе на условиях, предусматривающих передачу (уступку) прав по замещаемым еврооблигациям, если их перевод эмитенту невозможен из-за ограничительных действий иностранных государств, международных организаций, иностранных финансовых организаций.

t.me/ifax_go

Пока на российском рынке акций преобладает медвежье настроение, рынок замещающих и валютных облигаций уже предлагает интересную двухзначную доходность в валюте. Есть хорошая возможность захеджировать валютные риски и зафиксировать доходность более 10% на несколько лет в валюте. Возможно уже стоит присмотреться. Публикую краткий список бумаг из вотчлиста.

Как относитесь к валютным облигациям? Начали покупать? Или лучше рублевая доходность около 20%?

Обращаю внимание, что эти активы также несут риск. Данное сообщение не несет призыв к действию и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше подробностей t.me/+lNemeMM6ww9iMTJi

Минфин США 12 июня 2024 года ввёл санкции против МосБиржи, НКЦ и НРД. Это сразу привело к прекращению торгов долларом США, евро и гонконгским долларом. В полной мере санкции должны были вступить в силу 13 августа, а до тех пор действовали временные лицензии на сворачивание операций. Но ожидать каких-то новых ограничений завтра не стоит, ведь лицензии продлены до 12 октября 2024 года.

Что произошло

12 июня OFAC (Управление по контролю над иностранными активами) Минфина США выдало несколько лицензий на сворачивание операций с МосБиржей, НКЦ и НРД в срок до 13 августа. В частности:

• лицензия №99 — на сворачивание операций, связанных с долговыми обязательствами, акционерным капиталом или производными контрактами (деривативами),
• лицензия №100 — разрешающая определённые операции, связанные с долговыми обязательствами, акционерным капиталом или конвертацией валют.

Но 2 августа срок действия этих лицензий был продлён с 13 августа до 12 октября 2024 года. Тем не менее ожидаем, что основные расчёты по сворачиваю операций будут завершены уже в августе 2024 года.

С прошлой разметки ( https://t.me/alleurobondschat/129668 )  протестировали зону верхнего уровня и пошли тестировать нижнюю.

Пока видим боковик с поджимом к нижнему уровню.

Если будет пробой – на тесте уровня снизу лучше выходить. Это будет говорить о том, что идея валютного хэджирования на ЗО уже не актуальна и путь у них только вниз.

Лично мое мнение – пробой вниз вряд ли увидим, как и какое-либо внятное движение вверх.

Вниз не даст жадность держателей, вверх – неопределенность с валютными курсами.

Если начнется ощутимый рост доллара – пойдем еще раз тестировать верхний уровень.

В боковике как правило один из уровней точно тестируется минимум дважды.

Так что шансы выйти из ЗО относительно дорого есть.

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Президент России Владимир Путин подписал указ №677, уточняющий условия выпуска замещающих облигаций на суверенные евробонды. Новый указ позволяет обменять евробонды на замещающие облигации, которые будут выпускаться на тех же условиях, что и прежние выпуски, но расчеты по ним будут осуществляться в рублях.

Обмен будет возможен только для евробондов, приобретенных до 8 августа 2024 года. Инвесторы смогут передавать свои евробонды или права по ним Минфину, предоставив документы в Национальный расчетный депозитарий (НРД). Какие конкретно документы потребуются, Минфин и ЦБ уточнят позже.

Важно отметить, что если евробонды были приобретены после 8 августа, обмен на замещающие облигации невозможен. Это может повлиять на рынок, создавая давление на котировки корпоративных бумаг, особенно если инвесторы, купившие евробонды с дисконтом, начнут их продавать.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6880228

Указ № 677 «О дополнительных мерах по исполнению перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте» устанавливает, чтозамещение государственных ценных бумаг РФ, номинальная стоимость которых выражена в иностранной валюте, осуществляется на основании волеизъявления держателей евробондов с учетом ряда требований, предусмотренных документом.

• Замещение производится путем получения Минфином евробондов от держателей долговых бумаг с последующим переводом на свой счет в центральном депозитарии и передачей взамен замещающих еврооблигаций (учет прав на эти бумаги осуществляется центральным депозитарием). В случае если передача евробондов невозможна из-за ограничительных действий иностранных государств, международных организаций и иностранных депозитариев, замещение еврооблигаций Российской Федерации осуществляется через уступку прав.